2025年一季度财报解析,同德化工（002360）营收锐减67%，复盘市场动态
同德化工（股票代码：002360）2025年一季度营收下降67%的情况，可能是由于以下几个原因导致的：
1. "市场需求减少"：可能是由于宏观经济环境不佳，或者行业需求下降，导致公司产品销售不畅。
2. "原材料成本上升"：原材料价格的波动可能会影响公司的生产成本，进而影响营收。
3. "产品结构调整"：公司可能正在进行产品结构的调整，短期内影响了整体的营收。
4. "市场竞争加剧"：行业竞争可能加剧，导致公司的市场份额下降。
5. "公司内部问题"：如管理问题、生产效率低下等也可能导致营收下降。
6. "外部因素"：如国际贸易政策变化、自然灾害等外部因素也可能对公司营收造成影响。
以下是对这一情况的进一步分析：
- "营收下降67%"：这是一个相当大的跌幅，通常需要公司采取相应的措施来应对。
- "应对措施"：公司可能会通过以下方式来应对营收下降：
- 调整产品结构，增加高附加值产品的比重。
- 优化成本结构，提高生产效率。
- 加强市场营销，提升品牌影响力。
- 寻找新的市场机会，拓展销售渠道。
- "投资者关注"：这样的业绩表现可能会引起投资者的关注，尤其是对于长期持有该公司股票的投资者来说，他们可能会对公司的未来发展前景表示担忧。
- "未来展望"：投资者和分析师可能会关注公司未来的经营策略、市场前景以及能否有效控制
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本周关注点
- 机构调研要点：公司2025年第一季度实现营业收入12亿元，同比下降67%
- 机构调研要点：公司正在全力推进PBT新材料产业链一体化项目建设，预计今年投产
- 公司公告汇总：同德化工2024年年度股东大会审议通过11项议案
- 公司公告汇总：第八届董事会第十三次会议提名姚小民先生和薛建兰女士为独立董事候选人
机构调研要点
5月20日业绩说明会
问：2024年公司研发投入39万元，占营业收入的38%，较上年有所下降，但依然在积极开展产学研合作等科研活动，目前取得了哪些关键技术突破和科研成果？这些成果对公司未来的产品研发和业务发展将产生怎样的影响？
答：公司积极与国内知名科研院校开展产学研合作，建立了联合研发中心，共同开展民爆技术研发和新产品开发，提升公司的技术创新能力和核心竞争力；在乳化炸药连续化生产技术、爆破现场智能监测与控制技术等方面也取得了阶段性成果，部分技术已应用于实际生产和爆破工程中，有效提高了生产效率和爆破作业的安全性；推出了多款适应市场需求的新产品，在性能上优于同类产品，具有更高的爆炸性能和更低的环境污染，受到了市场的广泛关注和客户的好评，为公司业务增长注入了新动力。
问：2025年第一季度公司实现营业收入12亿元，同比下降67%，实现归属于上市公司股东的净利润67万元，同比下降51%，主要原因是什么？公司对2025年全年的业绩增长有何预期和看法？在市场拓展方面，公司又将采取哪些新的策略和措施来推动业绩增长？
答：去年公司对河曲生产点三条生产线全部进行了局部技术改造，2024年12月31日省国防科工局组织市县主管部门和专家对改造项目生产线分别进行了试生产条件考核验收，2025年1月至2025年3月完成了试生产。炸药生产和销售受此影响，业绩同比下降。今年随着国内经济的复苏，公司民爆产业将逐步恢复往年的水平。
问：请分析一下公司所处民爆行业的整体发展趋势，以及公司在行业中的地位和核心竞争力？在当前行业形势下，公司如何通过科技创新来升自身的核心竞争力，以应对行业内的竞争和挑战？
答：民爆行业坚持创新驱动发展，大力推动技术进步；加快数字技术赋能，提升行业本质安全水平；持续深化供给侧结构性改革，推进行业高质量发展；落实新发展理念，推动绿色发展和扩大开放。公司经过不断发展壮大，逐渐成长为具有科研、生产、销售、配送、爆破、贸易为一体的优势骨干民爆企业。核心竞争力有区位优势、安全优势、创新的民爆一体化盈利模式优势、运营管理优势等。公司去年对河曲生产点三条生产线全部进行了局部技术改造，生产系统安全控制得到进一步提升，产品质量更加稳定，生产效率显著提高。
问：2024年公司在降本增效方面采取了哪些具体举措？这些举措的实施效果如何？在未来的经营中，公司是否还有进一步降本增效的空间和计划？
答：公司将持续优化生产流程，提高生产效率和产品质量。通过智能化生产技术改造，实现生产过程的自动化控制和安全监控，降低人工成本和安全风险，进一步加强研发团队建设，加大研发投入，重点开展新型民爆产品、智能化生产技术、绿色环保技术等方面的研究和开发，加强与科研院校的合作，建立更加紧密的产学研合作机制，提升公司的技术创新能力和成果转化效率。持续推进关键技术研发和新产品开发，确保公司产品在技术和性能上始终保持领先地位，持续降低产品成本。公司还将通过与供应商签订长期合同、优化采购策略等方式来降低原材料价格波动的影响。
问：公司在2024年推出股权激励计划，激励对象包括非独立董事、高级管理人员等，这一计划对于升员工积极性和公司业绩有何作用？目前该激励计划的实施进展情况如何？
答：截至目前，公司并未推出股权激励计划。
问：2024年公司营业总收入45亿元，同比下降52%，归属于上市公司股东的净利润亏损69万元，由盈转亏，主要原因是什么？公司在面对这些挑战时，采取了哪些具体的应对措施？
答：受煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治工作的影响，山西省本期煤炭开采量较去年大幅下降，煤炭开采的炸药需求量及爆破服务量亦随之大幅减少，使得营业收入和净利润均同步降低；本期公司的联营企业对其债权进行测算并计提了大量减值准备，使得公司投资损失增加；另外参股公司金色世纪本期股权投资公允价值变动损失；供应链业务的应收账款和其他应收款信用损失风险增加，本期对该类款项进行测算并计提减值准备。上述系列原因，使公司业绩由盈转亏。公司正积极开拓新市场，提升内控管理。
问：请详细介绍一下公司在产品市占率方面的变化情况，以及在升产品市场占有率方面所采取的策略和措施？在未来市场竞争中，公司如何进一步巩固和扩大其产品的市场份额？
答：公司针对大客户（如大型矿山、基建集团）提供定制化服务，建立长期战略合作，确保业绩稳定性，巩固扩大产品市场份额。同时，公司优化供应链管理，通过集中采购、战略合作降低原材料成本，通过期货套期保值或长期协议锁定关键原料（如硝酸铵）价格，减少对成本波动影响。公司坚持以效益为中心，以技术创新为依托，积极推进精细化管理，优化工艺指标，严控成本，深挖潜能，强化营销，加大高附加值产品的开发、生产和销售，提升盈利能力。
问：致同会计师事务所为公司2024年年报出具了“带有持续经营重大不确定性”段落的无保留意见审计报告，同时指出公司非财务报告内部控制存在重大缺陷，请公司如何看待这些？又将采取何种措施来增强持续经营能力和完善内部控制？
答：致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2024年度财务报表出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告，董事会认为，审计意见客观、真实地反映了公司2024年度的财务状况和经营成果。该事项对财务报表使用者理解财务报表至关重要，根据我们的了解和理解，审计机构对该事项可能给公司带来的不确定性进行强调，发表的与持续经营相关的重大不确定性并不构成对财务报表的任何保留，并不影响审计机构已发表的审计意见类型。公司是国内民爆行业中优势骨干企业，也是国内民爆行业一体化产业链较全的企业之一，公司民爆业务当前生产经营正常，资金支付笼流转有序，流动资金能够满足日常经营的基本需要。未来，公司将实施下列措施以减轻资金压力及改善财务状况1、针对PBT新材料产业链一体化项目造成的债务压力和资金压力，经过公司与政府相关部门积极汇报、沟通，忻州市人民政府组织辖区内各参贷银行及金融机构，为化解公司债务风险和偿债压力召开专题会议，协调各家金融机构资源为公司纾困，明确要求银行不得进行抽贷等行为。目前，忻州市政府已协调各参贷银行等成立金融机构债权人委员会，统一与各家金融机构积极沟通，在公司信贷投放上保存量、扩增量、降利率、不抽贷、不还本转贷、及时续贷等方面将达成一致意见，争取债务延期偿还、调整还款计划，缓解公司的短期偿债压力。2、民爆业务方面，公司针对大客户（如大型矿山、基建集团）提供定制化服务，建立长期战略合作，确保业绩稳定性。同时，公司优化供应链管理，通过集中采购、战略合作降低原材料成本，通过期货套期保值或长期协议锁定关键原料（如硝酸铵）价格，减少对成本波动影响；2025年，随着环境治理相关活动工作完成，公司民爆业务逐步恢复正常，业绩处于爬坡阶段；公司经营相关许可证续期换证已经完成，公司民爆生产线技改已通过省民爆局验收恢复正常生产，山西省去年煤矿三超治理和黄河流域治理已结束，公司正积极组织生产经营，做好市场布局，争取尽快恢复到前几年业绩水平，保障经营活动现金流。3、新材料业务方面，公司正在积极寻找产业投资方和财务投资人争取PBT可降解产业链一体化项目今年投产，预计项目投产后将产生持续足额的现金流，缓解公司的资金压力。4、公司坚持以效益为中心，以技术创新为依托，积极推进精细化管理，优化工艺指标，严控成本，深挖潜能，强化营销，加大高附加值产品的开发、生产和销售，提升盈利能力。5、公司将进一步提升规范运作和治理水平，完善内部控制体系建设，提高风险防范能力，为长远发展提供有力保障。
问：请公司的新项目什么时候投产
答：公司正在全力推进PBT新材料产业链一体化项目建设，该项目是公司转型升级的重大建设项目，总投资约35亿元，旨在建设一条智能化、自动化的环保新材料生产线。截至目前上述项目已完成主体工程建设，设备安装调试工作正在有序进行，公司正在积极寻找产业投资方和财务投资人，争取PBT可降解产业链一体化项目今年投产。
公司公告汇总
同德化工2024年年度股东大会法律意见书
北京德恒（太原）律师事务所受山西同德化工股份有限公司委托，对2024年度股东大会进行见证并出具法律意见。会议于2025年5月19日下午13点在山西省忻州市经济开发区紫檀街39号同德化工总部9楼召开，董事长张烘主持。会议采用现场表决与网络投票相结合的方式，网络投票时间为2025年5月19日9:15-9:25,9:30－11:30和13:00－15:00，互联网投票时间为9:00-15:00。
出席本次股东大会的股东及股东代理人共77人，代表股份108,523,485股，占公司股份总数的27.0111%。会议审议通过了11项议案，包括《2024年度董事会工作报告》《2024年度监事会工作报告》《2024年度财务决算报告》《2024年年度报告及其摘要》《2024年度利润分配的预案》《2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明》《关于续聘2025年度审计机构的议案》《关于公司及控股子公司向银行等金融机构申请贷款授信额度的议案》《关于公司为全资及控股子公司提供担保的议案》《关于公司2025年度董事、监事和高级管理人员薪酬的议案》和《关于2024年度日常关联交易确认及2025年度日常关联交易预计的议案》。所有议案均获通过，表决结果合法有效。
同德化工2024年年度股东大会决议公告
证券代码：002360 证券简称：同德化工 公告编号：2025-040 山西同德化工股份有限公司2024年度股东大会决议公告。本次股东大会无增加、变更、否决议案的情况，无变更前次股东大会决议的情况。会议于2025年5月19日下午13:00在山西省忻州市经济开发区紫檀街39号召开，采取现场投票与网络投票相结合的方式，由公司董事会召集，董事长张烘先生主持。出席股东77人，代表股份108,523,485股，占公司有表决权股份总数的27.0111％。中小股东70人，代表股份12,197,015股，占公司有表决权股份总数的3.0358％。审议通过了2024年度董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告、年度报告及摘要、利润分配预案、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明、续聘2025年度审计机构、公司及控股子公司向银行等金融机构申请贷款授信额度、公司为全资及控股子公司提供担保、2025年度董事监事和高级管理人员薪酬、2024年度日常关联交易确认及2025年度日常关联交易预计等议案。北京德恒（太原）律师事务所进行了现场见证并出具了法律意见书，认为会议合法有效。
同德化工第八届董事会第十三次会议决议公告
山西同德化工股份有限公司第八届董事会第十三次会议于2025年5月19日在山西忻州经济开发区召开，会议应出席董事8人，实际出席8人，全体监事及高级管理人员列席，会议由董事长张烘先生主持。会议审议通过三项议案：
审议通过《关于补选第八届董事会独立董事的议案》，提名姚小民先生和薛建兰女士为第八届董事会独立董事候选人，具体审议结果均为同意8票，反对0票，弃权0票。独立董事候选人的任职资格需经深圳证券交易所审核无异议后，提交公司2025年第一次临时股东会审议。
审议通过《关于转让山西同德民爆有限公司、山西同德爆破工程有限责任公司、忻州同德民爆器材经营有限公司部分股权的意向框架协议的议案》，同意8票，反对0票，弃权0票。
审议通过《关于提请召开2025年第一次临时股东大会的议案》，公司拟定于2025年6月5日召开2025年第一次临时股东大会。
会议决议及意向框架协议等文件已备查。特此公告。山西同德化工股份有限公司董事会2025年5月20日。
同德化工第八届监事会第十二次会议决议公告
证券代码：002360 证券简称：同德化工 公告编号：2025-044
山西同德化工股份有限公司第八届监事会第十二次会议通知于2025年5月14日以电子邮件等方式发出，会议于2025年5月19日在山西忻州经济开发区紫檀街39号同德化工总部10楼会议室以现场和通讯方式召开。应出席监事3人，实际出席3人，会议由监事会主席白利军先生召集并主持，符合《中华人民共和国公司法》及相关法律法规和《公司章程》的规定。
会议审议通过了《关于转让山西同德民爆有限公司、山西同德爆破工程有限责任公司、忻州同德民爆器材经营有限公司部分股权的意向框架协议》，表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权。
备查文件包括山西同德化工股份有限公司第八届监事会第十二次会议决议和《关于转让山西同德民爆有限公司、山西同德爆破工程有限责任公司、忻州同德民爆器材经营有限公司部分股权的意向框架协议》。
特此公告。山西同德化工股份有限公司监事会2025年5月20日。
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