首航高科,家族企业辉煌史上的退市风云与法律追责风暴

首航高科（原首航节能）是中国一家专注于光热发电领域的家族企业，其发展历程中经历了家族创业的辉煌、退市风波以及法律追责等复杂事件。
### 家族创业的光热巨头
首航高科由创始人张瑞敏、李春生夫妇创立于1992年，起初主要从事太阳能热水器、太阳能热水工程等业务。经过多年的发展，首航高科逐渐转型为光热发电领域的企业，成为该领域的领军企业之一。
### 退市风波
然而，在2019年，首航高科遭遇了退市风波。由于连续三年亏损，公司股票被暂停上市。在暂停上市期间，公司股价持续下跌，给投资者带来了巨大的损失。
### 法律追责
在退市风波之后，首航高科及相关责任人受到了法律追责。以下是几个关键事件：
1. "内部控制问题"：监管部门发现首航高科存在内部控制问题，包括信息披露不完整、财务造假等。
2. "违规操作"：首航高科在光热发电项目中存在违规操作，包括骗取国家补贴等。
3. "高管责任"：首航高科的前董事长、总经理等高管因涉嫌违规操作、内部控制问题等被追究责任。
### 总结
首航高科的发展历程充满了波折，从家族创业的光热巨头到退市风波，再到法律追责，这一系列事件暴露了企业在经营

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黄文佳家族创业：从福建到资本市场的沉浮

家族背景与创业起点

黄文佳出生于福建泉州南安的一个大家族，家族浓厚的商业氛围在一定程度上熏陶了他的从商理念。作为七兄弟中的老六，培养了他的责任感与团队协作意识。1988年，18岁的黄文佳就开始了水暖产品的销售工作。1993年黄文佳来到北京，销售五金和机电产品。2001年，黄文佳创立了首航波纹管，很快就做到全国第三。2006年，黄文佳又瞄准新能源设备领域，成立了首航节能，这就是首航高科的前身，主业为电站直接空冷系统和间接空冷系统，即电站空冷岛。

创业初期，黄文佳面对重重困难与挑战，他凭借超凡的智慧与不懈的努力，引领团队一步步摸索前进，为公司日后的辉煌发展奠定了坚如磐石的基础。

上市之路与行业地位

在黄文佳的精心主导下，首航高科经过多年的稳健发展，于2012年3月成功在深交所上市，证券代码002665。首航高科的市值在2023年4月曾经超过百亿。公司的上市不仅为其带来了更广阔的发展空间，也让首航高科在资本市场崭露头角。上市后，首航高科依靠资本的力量将业务扩展到太阳能光热发电、余热发电及清洁供暖、海水淡化等领域。

股权变动与权力交接

黄氏家族通过黄文佳、七弟黄文博以及侄子黄卿乐、黄卿义等人紧密协作，形成了对公司的实际控制权。这种家族式的经营模式，在公司草创阶段彰显了决策迅速、团结协作的独特优势。

然而由于减持套现以及司法拍卖等因素的影响，家族持股比例到2024年半年报发布时仅剩2.09%。这一变化使得家族在公司的话语权受到一定冲击，转而寻求持股10.03%的甘肃省并购基金的支持。

2023年11月，黄文佳辞去董事长职务，由黄文博接任。此次权力的平稳过渡，预示着家族内部领导力量的更迭，它不仅深刻影响着公司未来的战略规划与经营抉择，更激起了市场各界对首航高科发展前景的广泛热议。

敦煌100MW熔盐塔式光热电站：中国光热发电的里程碑

投资者对首航高科爱恨交加的原因是它为中国光热发电的“孤勇者”，主要业绩是建设了被誉为工程奇迹的敦煌100MW熔盐塔式光热电站。

电站概况与建设历程

敦煌100MW熔盐塔式光热电站，作为首航高科在清洁能源领域的杰作，不仅标志着中国在光热储能领域的新里程碑，而且通过其高效的熔盐储热系统，实现了清洁能源的高效转化与储存，推动了当地能源结构的升级与优化。该电站于2016年正式动工兴建，经过两年的艰苦奋战，于2018年成功实现并网发电。这座电站意义非凡，它是我国首座百兆瓦级商业化光热电站，填补了国内在该领域的空白。在亚洲范围内，其规模最大且技术最为先进，在亚洲光热电站领域中独占鳌头。它的建成，不仅彰显了我国在光热发电技术上的重大突破，为我国新能源产业的蓬勃发展增添了强劲引擎，并为后续同类项目的开发树立了典范，提供了可借鉴的宝贵经验。

技术亮点与创新突破

敦煌100MW熔盐塔式光热电站拥有众多令人瞩目的技术亮点。配置的11小时熔盐储热系统是一项关键创新，它通过将太阳能转化为热能并储存起来，实现了高效的能量存储。敦煌百兆瓦熔盐塔式光热电站的实例表明，该系统能够实现长达11小时的储热时间，确保即使在日照不足或夜间时段也能持续发电。12000面定日镜以同心圆巧妙排列，总面积达140万平方米，精准地将阳光反射至260米高的吸热塔。通过这种独特的布局和设计，实现了对太阳能的高效收集与转化。在白天，定日镜追踪太阳光线，将阳光汇聚到吸热塔，加热塔内的熔盐，使其储存大量热能；夜晚或光照不足时，储存的热能释放出来，用于发电，从而实现了24小时连续稳定发电，突破了传统太阳能发电受时间和天气限制的瓶颈。

环保效益与国际影响

这座电站在环保方面成效显著。每年发电量可达3.9亿千瓦时，这一电量能够满足大量居民和企业的用电需求。同时，它还具备强大的减排能力，每年可减少35万吨二氧化碳排放，其碳减排效果等同于造林1万亩，为我国的节能减排事业做出了重要贡献。在国际上，2024年首航高科凭借该电站的成功经验，与博茨瓦纳等国积极开展合作，推进光热项目建设。这不仅展示了我国光热发电技术的领先水平，也让敦煌100MW熔盐塔式光热电站成为中国技术输出的标杆，提升了我国在国际新能源领域的影响力和话语权。

运营成果与行业地位

2023年，敦煌首航100MW熔盐塔式光热电站迎来了辉煌时刻，发电量达到2.35亿千瓦时，创电站投运以来历年最高记录。这一成绩的取得，充分展示了电站卓越的运营效率和稳定的性能。在新能源领域，该电站占据着重要地位。它的成功运营不仅确保了新能源的稳定供应，还极大地推动了光热发电技术在行业内的普及与进步。其先进的技术和高效的运营模式，成为行业学习和借鉴的典范，对提升整个新能源行业的发展水平起到了积极的引领作用。

面值退市：资本市场的转折点

退市原因与过程

2024 年 8 月 26 日，首航高科因连续 20 个交易日股价低于 1 元，触发“面值退市”规则，无奈告别深交所，终止上市。这一结果看似突然，实则早有端倪。资本市场上，首航高科长期表现疲软，股价频繁波动且持续下滑，导致投资者信心日渐消磨。

除了股价因素，公司在资本市场的疲软表现也加速了其退市进程。公司在业务拓展、盈利能力等方面面临诸多挑战，未能有效吸引投资者的关注和资金支持。更为关键的是，信息披露违规问题犹如一颗定时炸弹，严重损害了公司的信誉和形象。这些违规行为严重侵蚀了投资者对公司的信任，进而使公司在资本市场的处境雪上加霜，最终令其一步步滑向面值退市的深渊，难以自拔。

退市前后经营状况

在退市前，首航高科虽在光热领域技术领先，但资本市场的不佳表现已对经营产生一定影响。订单获取难度增加，融资渠道变窄，发展步伐有所放缓。

退市后，航高5（新证券代码400247）努力维持生产经营。据2024 年半年报数据显示，营收入达10.5亿元，扣非净利润为亏损4720万元，营收同比大幅度增加，亏损大幅度减少，经营活动产生的现金流已经回正为9979万元。这表明公司的核心业务仍具备相当的竞争力。

然而，退到老三板后股票流动性的显著下降给投资者带来了巨大困扰。股票交易活跃度大幅降低，买卖价差扩大，投资者想要买卖股票变得困难重重。这不仅增加了投资成本，还使得投资者的资金难以灵活周转。一旦市场出现不利变化，投资者可能无法及时止损或获利了结，面临较大的投资风险。这种情况也反映出资本市场对公司的认可度下降，未来公司若想改善经营状况，重新获得市场青睐，面临的挑战不容小觑 。

交易数据显示，航高5于2024年11月1日在老三板恢复交易，到12月3日收获23连板涨停，达到最高点0.93元/股。之后股价连板下跌，至2025年2月21日收于0.48元/股。总市值为12.02亿元。

退市后的法律追责：行政处罚与投资者索赔

违规事实认定

2025年1月10日，中国证监会经过一年多的深入调查后，认定首航高科存在两项重大违规行为。

在2017年至2020年期间，首航高科全资子公司以定期存单为控股股东贷款提供质押担保，且这些资金全部来源于募集资金账户。然而，公司相关定期报告却未如实披露这一重要事项，使得投资者无法及时、准确了解公司资金的真实流向与用途。

另外，在2019年至2020年，首航高科及其子公司通过直接划转、以预付货款名义间接划转等形式，向控股股东提供资金，构成非经营性资金占用。部分资金竟源自募集资金账户，且公司仍未在定期报告中如实披露，此举严重侵害了投资者的知情权。

处罚结果公布

鉴于首航高科的违规行为，包括未按规定披露使用募集资金为控股股东提供担保事项和控股股东非经营性资金占用导致的关联交易等，中国证监会拟对公司及5名责任人进行处罚，包括警告、罚款和市场禁入措施。首航高科拟被处以300万元罚款。实控人兼原董事长黄文佳，作为公司核心决策者，面临900万元罚款及证券市场10年禁入处罚，预示着其在未来十年内将无缘证券领域的发展。时任董事、副总经理黄卿义拟被罚200万元，被禁入证券市场5年。被处罚人员还包括时任总经理黄卿乐等，证监会对首航高科及有关人员合计拟罚款1640万元，彰显了监管部门对证券市场违规行为“零容忍”的坚定态度，旨在维护市场的公平、公正与透明。

投资者索赔情况

根据相关规定，投资者若在2018年4月28日至2023年12月4日期间买入首航高科股票，并在2023年12月5日之后继续持有或卖出，可依据证监会的立案调查结果，向法院提起民事赔偿诉讼。不过，索赔流程较为复杂，需经过收集证据、提交材料、等待法院审理等多个环节，最终的赔付范围也将由法院根据具体情况确定。投资者需保持耐心，密切关注索赔进展。

现状与启示：退市企业的警示与未来

企业现状分析

目前，首航高科虽已退市，但核心资产敦煌电站运营正常，凭借其先进技术与稳定性能，持续为公司创造收益，成为公司在困境中维持运营的重要支撑。在国际业务方面，首航高科延续过往合作优势，持续参与国际光热项目。凭借敦煌电站积累的丰富经验与技术实力，在国际市场上仍具备一定竞争力。然而，公司亦面临多重挑战，退市导致品牌形象受损，融资之路愈发艰难，市场竞争中需加倍努力以拓宽业务、提升市场份额，确保可持续发展之路。

对企业的启示

首航高科的经历为民营企业敲响警钟。技术创新是企业发展的核心驱动力，能助力企业在市场竞争中脱颖而出，占据行业领先地位。但合规经营同样不可忽视，是企业稳健发展的基石。民营企业在追求快速发展时，不能盲目追求资本市场的“大跃进”。若忽视合规管理，急于扩张，可能因内部管理漏洞、信息披露不规范等问题，引发信任危机，阻碍企业长远发展。只有平衡好技术创新与合规经营，企业才能行稳致远。

对投资者的启示

首航高科案例警示投资者，要高度关注公司治理风险。不能仅着眼于公司的行业地位与发展前景，还需深入考察公司治理结构、信息披露的真实性与及时性等。即便公司在行业内风光一时无两，但若治理存在缺陷，亦可能潜藏巨大的风险。同时，投资者要明白，退市企业并非与风险绝缘，仍可能因过往违规行为面临法律追责。投资决策需谨慎，全面评估风险，避免陷入类似投资困境。

行业与市场反思

首航高科的兴衰历程揭示了中国新能源产业在发展过程中可能面临的挑战，如家族控股模式下的治理结构问题以及市场对新能源企业的理解与监管不足。行业发展初期，部分企业过于注重规模扩张与技术突破，忽视合规运营与风险管理，为后续发展埋下隐患。这也凸显资本市场规范化的重要性。监管部门应加强对企业的监管力度，完善相关法规制度，确保市场公平有序。企业自身要强化自律意识，规范经营行为。只有这样，才能推动新能源产业健康发展，提升资本市场的稳定性与公信力。