同样是定投，揭秘为何他人收益远超你的五大关键因素

定投（定期投资）的收益差异可能由以下几个因素造成：
1. "起始时间和市场环境"：如果别人在市场低点开始定投，而你在高点开始，那么在市场回升时，他们的投资成本会更低，从而在同样的定投金额下获得更高的收益。
2. "定投金额"：如果别人的定投金额比你的多，那么即使单位收益相同，累积的收益也会更高。
3. "定投频率"：定投频率越高，平均成本越低，尤其是在市场波动较大时，定投频率高的投资者能更好地利用市场波动。
4. "资产配置"：不同的资产配置策略会导致不同的风险和收益。如果别人的资产配置更加合理，那么他们的风险收益可能更高。
5. "市场选择"：投资不同的市场或行业，收益会有很大差异。如果别人选择了收益潜力更高的市场或行业，他们的收益自然也会更高。
6. "定投策略"：有的人可能会采用更复杂的定投策略，比如价值投资、趋势投资等，这些策略可能会带来更高的收益。
7. "情绪控制"：在市场波动时，情绪控制能力也是影响收益的一个因素。如果别人能更好地控制情绪，不会因为市场波动而频繁调整投资策略，那么他们的收益可能会更高。
8. "复利效应"：随着时间的推移，复利效应会显著增加投资收益。如果别人开始定投的时间比你的早，那么即使

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主播| 小欧

说起定投，相信大家都不陌生。

尤其在当前这种市场不明朗的低位震荡行情下，定投更是咱们首选的买基方式之一。

但是，许多基民在尝试定投之后，却感觉效果并不好，甚至有些人苦哈哈定投了好几年却依然亏损。

那么，问题到底出在哪里？究竟怎么定投，才有机会争取更高收益？

下面，就请和我一起来揭晓答案吧！

不过，在揭秘之前，咱们需要先弄清楚一个问题！

从真实的客户数据来看，答案是肯定的①。

根据我司权益类基金客户的收益数据，可以看到定投客户的平均收益率和盈利占比都明显高于非定投客户。基于此，我们再来探讨下今天的核心问题——如何让定投发挥更好的效果？

为何定投贵在坚持，不能时间过短？定投在不同点位分批买入，从而实现摊平成本、降低风险的效果。这就意味着，定投发挥作用的前提，就是需要经历足够多的扣款次数、足够长的周期。回测2004年以来，任意时点开始日定投股票型基金总指数且坚持不同期限的盈利概率，也可发现定投时间越长，获取正收益的概率相对越高②。

所以，千万不要因为定投早期的账户亏损、市场下跌等因素终止定投；另外，在定投早期止盈卖出的意义也并不大，因为此时投入的资金量还比较少，即使收益率不错，实际获利也不会有多少。既然贵在坚持，为何又要适时止盈，不宜时间过长？因为定投时间越长，收益未必越高。

随着定投时间的拉长，单次扣款对整体成本的影响会越来越小，继续定投很难再起到摊平成本的作用，定投波动的形态也更加趋近于一次性投资。

再加上市场有着“牛熊更替”的周期性，若不适时止盈，当市场下跌时，后续定投资金平滑成本、抵御波动的效用微乎其微，定会对前期积累的收益造成较大损耗③。

定投最核心的优势，就是可以通过多次扣款，在市场低位积攒份额，高位赚取净值。

那如果在基金下跌时加大投资金额，即越跌越多买，是否会比定额投入效果更好呢？咱们还是看看数据怎么说！

假设自2016/1/1起，开始月定投普通股票型基金指数④：

方式一：每月定额投资1000元

方式二：每月定投基数1000元，但若该指数T月净值每下跌1%，T+1月定投金额增加1000元。

可见，相比定额定投，越跌越多买的定投方式往往能为我们带来更高收益。不过这里我得提示一句，正所谓“欲戴王冠，必承其重”，下跌期间加码买入，有可能会出现更大的账户浮亏。这时只有坚定信念，不因短期的账面浮亏而随意中断定投，才有机会获取更高收益哦。

开始定投的最佳时间，首先是过往3000点以下时，其次是现在。

为什么这么说呢？

因为，3000点以下不仅是积累便宜筹码的好时机，还更有机会走出完整的“微笑曲线”，使得定投分摊成本、分散风险和分享收益的效果更加明显。

回顾大盘历史走势，可发现自2007年至今，大盘共有三次较长时间处于3000点之下。如果在这3个区间进行定投，效果会如何呢⑤？

很显然，在大盘过往3000点以下区域定投，无一例外都取得了大幅超越市场的正收益！而且从数据来看，在底部持续的时间或者定投时间越长的话，后期获得的收益有可能越高。此外不难发现，每次定投的回本时长全都大幅早于市场。这就意味着，在大盘仍在底部徘徊时，定投收益已经开始扭亏为盈，为我们减轻心理压力，创造绝佳投资体验！

咦？不是都说定投和指数基金更配么？

其实不然。对比主动权益基金和指数基金的定投收益，可以发现绝大多数情况下，定投前者的收益更高。

以从2009 年底开始，每月末分别定投固定金额的普通股票型基金指数（以此代表主动权益基金）和沪深300指数为例，可以发现：除截至15年中这一极端时点外，定投主动权益基金的收益一直超越定投沪深300⑥。

数据来源：①中欧基金，截至2019/12/31。纯定投客户指只在中欧发生定投行为，且定投10次以上。②数据来源：wind，2004/1/1-2019/7/30。定投测算方式为日定投。③wind，2004/1/1-2019/7/30，定投测算方式为月定投。④数据来源：wind，中欧基金整理，定投方式为月定投，2016/1/1-2019/12/31。⑤wind，中欧基金整理。⑥wind，中欧基金整理，截至2019/12/31。全文定投公式：/i]FA为定投终值，A为每期投资额，i为每期收益率，n为期数。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

第1期：是谁，“偷走”了我老妈的收益？第2期：对不起，这只基金只让你赚到了6%！第3期：醒醒吧，这样可不是啥好基金！第4期：养基太难？多半因为这事没整明白！第5期：好好的基金，我咋一买就跌！第6期：数据告诉你，基金投资到底该不该择时？第7期：都3000点以下了，我还能买基金吗？第8期：多拿无益，同时持有几只基金最合适？第9期：买基金不赚钱，竟是DNA惹的祸！第10期：基金都涨这么高了，我还能买吗？第11期：基金公司的人都在买些啥基金？第12期：医药基金现在还能买吗？