4月现金理财到期量激增超去年全年9倍，平均存续期仅1季，机警理财日报揭秘市场动态

【标题】4月现金理财到期量激增，远超去年全年9倍！平均存续期限仅1个季度——机警理财日报
【正文】 近日，我国现金理财市场迎来了一波到期潮。据最新数据显示，4月份现金理财产品的到期量猛增，高达去年全年的9倍之多。与此同时，这些产品的平均存续期限仅为1个季度，显示出市场流动性的紧张态势。
此次现金理财到期量激增的原因主要有以下几点：
1. 市场调整：近年来，随着我国金融市场的不断发展，现金理财产品的种类和规模不断扩大。然而，近期市场调整使得部分投资者对高风险理财产品持谨慎态度，纷纷转向现金理财以规避风险。
2. 监管政策：近年来，监管部门对金融市场的监管力度不断加大，对现金理财产品的监管政策也日益严格。这使得部分现金理财产品面临到期压力，投资者纷纷选择赎回。
3. 利率下行：随着我国经济增速放缓，央行持续实施稳健的货币政策，导致市场利率持续下行。这使得现金理财产品的收益率下降，部分投资者选择赎回以寻找更高收益的投资渠道。
4. 投资者情绪：近期，全球金融市场波动加剧，投资者对市场前景担忧情绪升温。在此背景下，部分投资者选择赎回现金理财产品，以降低投资风险。
面对如此庞大的到期量，现金理财市场面临以下挑战：
1. 资金面紧张：大量现金理财产品

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南财理财通课题组 陈子卉

榜单筛选条件：理财公司发行的人民币现金类公募产品，统计时点产品有完整近3月七日年化数据（除节假日外的工作日均有七日年化数值披露），同家理财公司同系列产品仅保留一只。

榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

现金理财近3月平均七日年化走低至2.042%

南财理财通数据显示，截至6月13日，在理财公司现金类公募产品近3月七日年化收益率算术均值排行榜中，9家理财公司产品上榜。其中，招银理财、兴银理财、徽银理财、平安理财、信银理财、浦银理财、南银理财、上银理财和交银理财均有产品上榜。

理财公司现金类公募产品近3月算术平均七日年化收益率为2.042%（按份额核算），较今年前三月现金理财七日年化算术均值2.292%下降25个基点。国有行理财公司、股份行理财公司和城农商行理财公司近3月算术平均七日年化收益率为1.931%、2.066%和2.038%。

从单品区间七日年化看，招银理财“招赢日日金49号ZX”以3.215%的近3月平均七日年化摘得榜首；兴银理财“添利天天利13号U”和徽银理财“徽安11号A”近3月平均七日年化分别为2.741%和2.703%，位列第二和第三。

上榜产品（份额）多为新品，成立时间不满一年，有5只产品成立时间在2024年，份额规模通常不大。兴银理财“添利天天利13号U”在上榜产品（份额）中成立时间最早，为2023年8月30日。截至一季度末，该产品份额总数为678.92万份，该产品穿透后拆放同业及债券买入返售持仓占比56.69%，其余持仓为债券、同业存单和现金及银行存款。

4月124个现金理财份额集中到期

南财理财通数据显示，2024年前5个月理财公司合计有183个现金类公募理财份额到期，股份行理财公司产品数量占比近九成。今年4月为到期高峰，有124个现金理财份额到期。而2023年全年理财公司仅有12个现金类理财公募份额到期。值得注意的是，今年前5个月到期的现金类理财平均存续年限仅为0.25年。为何会出现存续期限如此短的现金理财产品？

2023年，“现金新规”正式实施，现金类理财投资范围与货币基金基本拉齐，两者收益水平之差拉窄，为降低流动性风险，现金理财赎回时间由“T+0”调整至“T+1”，单只产品每日快速赎回额度降至1万元，现金理财整体优势较之前有所减弱。

在利率下行的背景下，理财产品收益难以避免下行，现金类理财作为理财公司揽客利器，各家机构在这个领域的竞争也日趋激烈。为提升投资者体验，机构会对产品进行阶段性费率减免，部分现金理财年化综合费率有时低至2个基点。此外，涵盖多只现金理财或货币基金的“零钱组合”能够一次性提升投资者实际快速赎回额度，2023年期间一度提升至100万以上，因这一服务组合绕开了监管限制，有较大的流动性风险，去年8月多家银行“零钱组合”服务受到监管窗口指导，今年以来多家机构发布“零钱组合”服务改造的公告，暂停向新客户提供签约服务。

长期降费等方式难以持续，较为常见的方式还有，不断新发产品（份额），在产品规模较小的时候采取阶段性降费、大额资金涌入等举措，使得新成立的产品短期能展示出较高的七日年化收益，而现金理财成立期未满一个月也可展示过往业绩，吸引投资者购买。据南财理财通数据，2024年前5个月，理财公司新发693个现金理财份额。

南财理财通课题组认为，增多的现金理财产品份额增大了机构的管理难度，因此其选择到期产品。此外，“零钱组合”服务的整改或许也与今年以来大量现金理财到期有所关联。

（数据分析师：张稆方）

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