突发！锦龙股份终止中山证券出售计划，高负债困境待解之谜揭晓
锦龙股份突然宣布终止卖掉中山证券的计划，这一消息对于市场来说是一个意外的转折。以下是这一事件可能涉及的几个方面：
1. "终止原因"：锦龙股份可能因为多种原因决定终止出售中山证券，包括但不限于市场环境变化、交易条款未达成一致、监管政策变动等。
2. "高负债问题"：锦龙股份之前的高负债一直是市场关注的焦点。卖掉中山证券可能是其降低负债、改善财务状况的一种手段。终止这一计划意味着其高负债问题可能仍悬而未解。
3. "市场影响"：这一消息可能会对锦龙股份的股价产生短期波动，同时也可能对整个证券市场产生一定的影响。
4. "后续动作"：锦龙股份可能会考虑其他降低负债、改善财务状况的措施，例如通过增发股份、优化资产结构等方式。
5. "监管关注"：监管机构可能会对此事进行关注，以确保市场的稳定和投资者的利益。
总之，锦龙股份终止卖掉中山证券的计划，意味着其高负债问题可能仍悬而未解。这一事件对市场和投资者来说都是值得关注的重要信息。
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锦龙股份于2024年6月首次公布拟转让所持中山证券全部67.78%股权的计划。当时公司表示，此举旨在加大资金回笼规模，加快推进业务转型，为向实体经济转型和拓展新质生产力创造条件。这项交易构成重大资产重组。
一年来，锦龙股份在三个方面推进了这项工作：通过预挂牌征寻意向受让方，已有部分意向方对中山证券开展尽调；聘请独立财务顾问、审计机构、评估机构等开展相关工作；严格履行信息披露义务并提示风险。
然而，2025年5月19日，锦龙股份董事会审议通过了终止重组的议案。公司解释称，根据《重组管理办法》第十一条第（五）项规定，为防止出售后可能出现主要资产为现金或无具体经营业务的情形，决定终止交易。公司强调，本次重组未签署相关框架协议或合同，终止不会产生违约责任，也不会对日常经营和财务状况造成重大不利影响。
值得注意的是，锦龙股份此前不仅计划出售中山证券股权，还在出售东莞证券股份。2024年7月，公司董事会同意通过上海联合产权交易所挂牌转让持有的东莞证券3亿股股份（占总股本20%），挂牌底价为22.72亿元。2024年8月，公司与东莞金融控股集团有限公司和东莞发展控股股份有限公司组成的联合体签署了股份转让协议。2024年11月，东莞证券向证监会提交变更主要股东的申请，2025年3月证监会已受理。
锦龙股份连续出售核心资产的背景是其沉重的财务负担。截至2025年一季度末，公司资产负债率高达81.25%。公司收益主要来自东莞证券和中山证券，还本付息依赖这两家证券公司的分红，以及大股东财务资助和金融机构借款。通过出售核心资产股份回笼资金，主要用于偿还负债，减轻财务压力，改善财务状况。
在终止出售中山证券股权的同时，锦龙股份董事会还审议通过了向广东华兴银行申请授信和借款展期的议案。2024年7月，公司向华兴银行申请不超过10亿元授信额度，以所持东莞证券6000万股股份（占东莞证券总股本4%）提供质押担保。2025年1月21日，公司向华兴银行借款10亿元，期限4个月。由于借款期限将至，董事会同意将授信展期至2027年5月，借款展期3个月，原质押股份相应展期。
锦龙股份承诺，自公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组事项。从业务构成看，2024年全年锦龙股份营业收入构成为：证券投资业务占比52.08%，证券经纪业务占比42.76%，结构化主体业务占比21.98%，信用交易业务占比14.13%，期货经纪业务占比10.63%，投资银行业务占比5.72%。
本文源自金融界