银行股回调,是抄底良机还是潜在风险？专家教你如何布局
银行股的回调可能是机会，也可能是风险，这取决于多种因素，包括宏观经济环境、行业发展趋势、银行自身的经营状况以及市场情绪等。以下是一些专家建议的布局思路：
1. "基本面分析"：
- "关注宏观经济"：在经济稳定增长、货币政策适度宽松的背景下，银行股往往表现较好。
- "银行经营状况"：分析银行的资产质量、盈利能力、资本充足率等关键指标，选择经营稳健、盈利能力强的银行。
2. "估值分析"：
- "估值水平"：银行股的估值水平是判断其是否具有投资价值的重要依据。当银行股估值低于其历史平均水平或行业平均水平时，可能存在投资机会。
- "市净率（PB）和市盈率（PE）"：市净率和市盈率是衡量银行股估值的重要指标，较低的市净率和市盈率可能意味着低估。
3. "行业趋势"：
- "行业政策"：关注国家对金融行业的政策导向，如金融改革、监管政策等。
- "科技赋能"：随着金融科技的快速发展，银行股在数字化转型、金融科技应用等方面具有较大潜力。
4. "分散投资"：
- "投资组合"：不要将所有资金投入单一银行股，而是构建一个多元化的投资组合，降低风险。
- "区域分布"：关注不同地区的银行股，分散地域风险。
5. "长期
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银行股为何大涨后回落？
多位专家分析指出，此前银行股的强势表现与多重利好因素密切相关。
近期，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化了业绩比较基准在基金经理业绩考核中的约束力，即：对3年以上产品的业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降。长城证券首席经济学家汪毅向中新经纬分析称，这项制度变革将对基金配置结构带来深远影响。
汪毅解释说，在全市场主动偏股型公募基金中，以沪深300指数为第一大业绩基准的基金占比近一半。而公开数据显示，沪深300指数的成分中银行股权重高达13.7%，但当前主动权益基金平均仅配置3.8%，偏离度接近10个百分点。在“跑输基准将影响绩效薪酬”的新考核机制下，基金经理将更倾向于调整投资结构，提升与基准的一致性，从而推动资金回流到被低估、权重较高但此前被低配的银行板块。
前海开源基金杨德龙同样认为，机构投资者的布局是推升银行股的重要因素。此外，他认为，银行股兼具低估值与高分红特性，也符合追求长期稳定回报的机构投资理念。
中信证券首席经济学家明明补充道，5月以来银行股的持续上涨行情，本身也吸引了大量投资者跟风买入，进一步放大了上涨动能。
针对近两日的回调，巨丰投资首席投资顾问张翠霞则表示，银行股在经历大幅上涨后出现技术性调整实属正常。“前期大盘指数很大程度上是依靠银行股拉动，且银行板块自身已连续多日单边震荡上行，当前确实存在调整需求。”
银行股还能买吗？
展望后市，专家们对大盘及银行股的长期表现仍持乐观态度。
明明指出，关税对中国经济的影响已逐步减弱，我国经济稳中向好的趋势较为明确，这在宏观经济层面为大盘和银行股提供了持续上涨的基础。
汪毅强调，近期降准降息等一揽子政策落地将推动经济复苏，企业和个人对金融服务的需求亦会上升，这对银行股构成直接利好；叠加持续扩容的ETF基金(交易型开放式指数基金)会按权重买入指数成分股，则意味着更多“被动资金”将流入银行板块；以及险资入市等长期资金通常偏好稳健、分红高、估值低的大盘蓝筹股(如银行股)，将为银行板块提供稳定的增量资金支持。
作为大盘指数中权重最大的板块，银行股走势与大盘高度相关。杨德龙预计，随着全球贸易关系缓和，大盘有望震荡回升，银行股或将迎来新一轮上涨行情。
在投资策略方面，汪毅表示，与国际市场相比，中国银行股的PB-ROE(市净率-净资产收益率)估值明显偏低。他建议投资者可重点关注优质城商行，其成长性、估值水平和股息率均具备较高安全边际。
明明也认为银行股具备显著长期投资价值。“银行股不仅业绩稳健、分红能力强，且与其他行业相关性较低，具有天然的避险属性。”但他同时提醒投资者，应避免追涨杀跌，要选择合适时机入场，并适当延长投资周期，践行价值投资理念。(中新经纬APP)
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责任编辑：袁媛