每日一个金融知识,揭秘做空操作及其风险

做空（Short Selling）是一种金融交易策略，投资者预期某种资产（如股票、债券、商品等）的价格将会下跌，于是借入该资产并立即卖出，等到价格下跌后再买入相同数量的资产以偿还借入的资产，从而获取差价利润。
以下是做空交易的基本步骤：
1. "借入资产"：投资者通过券商或其他金融机构借入需要卖出的资产。 2. "卖出资产"：投资者以当前市场价格卖出借来的资产，获得现金。 3. "价格下跌"：等待资产价格下跌。 4. "买入平仓"：在价格下跌后，投资者以较低的价格买入相同数量的资产，以偿还之前借入的资产。 5. "赚取差价"：通过买入平仓时的价格低于卖出时的价格，投资者获得差价利润。
做空交易的优点是可以利用杠杆效应放大收益，但同时也存在以下风险：
1. "市场波动风险"：如果资产价格不下跌，而是上涨，投资者需要以更高的价格买入平仓，从而产生亏损。 2. "融资成本"：借入资产需要支付利息，这会增加投资者的成本。 3. "强制平仓风险"：如果资产价格波动较大，投资者可能面临强制平仓的风险。
做空交易在中国大陆受到严格的监管，目前主要适用于合格投资者和机构投资者。个人投资者一般无法直接进行做空交易，但可以通过购买期权、融券等金融衍生品间接实现做空。

相关内容：

1. 借入股票（或者其他资产）： 想象一下，你想卖掉一件你现在没有的东西，怎么办呢？你需要先去借！做空也是一样，你需要先从别人那里借来你想卖出的股票或者其他资产（比如期货合约、债券等等，但最常见的是股票）。这个“借”的过程通常是通过券商完成的，券商会帮你找到愿意借出股票的人。
2. 卖出借来的股票：借到股票之后，你就把它卖出去。注意，你卖出的股票实际上是你借来的，并不是你自己的。你的目标是希望之后能以更低的价格把这些股票买回来。
3. 价格下跌（这是关键！）：这是你能不能赚钱的关键一步。如果你判断正确，你卖出的股票价格真的下跌了，那就到了你收获的时候了。
4. 买回股票（也叫“平仓”）：当股票价格下跌到你认为合适的价位时，你就需要把之前卖出的股票再买回来。买回来的股票不是给你自己，而是要还给你之前借股票的那个人。这个“买回”的动作，在做空中叫做“平仓”。
5. 归还股票，赚取差价：你把买回来的股票还给借你股票的人，整个做空流程就完成了。这时候，你就可以计算一下你的盈亏了。

• 假设现在A公司股票价格是10元。
• 你判断A公司股票价格会下跌，所以你决定做空。
• 你向券商借了100股A公司股票，然后以10元的价格卖出，你得到了1000元现金。
• 过了一段时间，A公司股票价格真的跌到了8元。
• 你觉得价格差不多了，就以8元的价格买回100股A公司股票，花了800元。
• 你把这100股股票还给券商，完成了归还。

• 卖出股票收入：1000元
• 买回股票支出：800元
• 利润：1000元 - 800元 = 200元

• 预期价格下跌：做空的基础是你判断某个资产（比如股票）的价格会下跌。
• 借卖还买：通过借入资产卖出，然后在价格下跌后买回资产归还，赚取中间的差价。
• 盈利来自下跌：与传统的“低买高卖”相反，做空的盈利来自于资产价格的下跌。

• 理论上亏损无限：股票价格下跌最多跌到0，但上涨理论上是无限的。 如果你做空的股票价格不跌反涨，你的亏损可能是没有上限的！（当然，实际交易中会有风控措施，比如强制平仓等，但风险仍然很高）
• 借券成本：借股票是需要成本的，你需要支付一定的利息或者费用给券商。
• 逼空风险：如果很多人都在做空同一只股票，而这时市场出现利好消息，股价快速上涨，做空者为了避免更大损失，会纷纷买入股票平仓，反而会进一步推高股价，形成“逼空”行情，让做空者损失惨重。