中美关税战缓和迹象显现，交易员预测美联储2025年仅降息两次

中美关税战降温的消息可能会对全球金融市场产生积极影响，尤其是在贸易紧张局势缓解后，市场对于经济增长和全球供应链的担忧有望减轻。以下是对您提到的交易员押注美联储2025年仅降息两次的分析：
1. "中美关税战降温的影响"： - 贸易紧张局势的缓解有助于提振全球经济增长预期，因为贸易壁垒的降低会促进商品和服务的流通，提高企业盈利能力。 - 全球股市可能因此受益，交易员可能会调整投资组合，寻找增长潜力较大的股票或资产。
2. "美联储降息预期"： - 交易员押注美联储2025年仅降息两次，可能基于以下因素： - "经济增长放缓"：尽管中美关税战降温，但全球经济仍面临一些不确定性，如通货膨胀、劳动力市场紧张等，这可能导致美联储对未来经济增速的担忧。 - "货币政策正常化"：美联储可能希望逐步将利率正常化，避免过度宽松导致资产泡沫或通货膨胀。 - "政策制定者观点"：美联储官员可能会在公开讲话中释放对未来经济和通胀的预期，这会影响市场对美联储未来政策的预期。
3. "市场反应"： - 如果交易员对美联储降息的预期得到证实，那么美元可能会承压，因为降息通常被视为货币宽松的信号。 - 债券市场可能会受益，因为市场预期利率将下降，债券价格将上升。

相关内容：

智通财经APP获悉，随着中美两国就降低关税、缓和贸易摩擦达成协议，金融市场对美联储年内降息幅度的预期显著降温，预计2025年全年仅会有两次降息。

追踪美联储议息会议的互换合约数据显示，市场预计到12月前累计降息幅度仅为56个基点，较上周的75个基点大幅回落。虽然交易员仍普遍认为首次25个基点的降息将发生在9月，但对2025年整体降息幅度的预期已明显收缩。受此影响，对货币政策敏感的两年期美债收益率周一飙升12个基点，重返4%关口上方，纽约尾盘维持在该水平附近。

美债收益率攀升与降息预期降温形成共振，反映出随着关税下调对经济的提振作用显现，债券多头正在加速离场。本周伊始风险资产大幅反弹，进一步削弱了美债的吸引力。

自美联储公布议息会议声明、主席鲍威尔表态将采取观望态度来评估关税将如何影响通胀和增长以来，市场对联储降息路径的预期持续修正。过去一周，两年期美债收益率已从3.55%的低点攀升，五年期国债收益率则从3.85%附近升至4.11%。

哥伦比亚Threadneedle Investment的利率策略师Ed Al-Hussainy表示：“市场总是容易反应过度，当前资金正在大规模转向风险资产。”该机构倾向做空短期债券，Al-Hussainy指出，只有当市场定价反映年内降息不足两次时，两年期美债才会出现具有吸引力的低位。

就在上月，债券市场还预期美联储将在6月恢复宽松周期，全年实施四次25个基点的降息，以应对贸易战可能对经济造成的冲击。如今交易员的预期正逐渐向美联储官员3月预测的2025年仅降息两次靠拢，因为强劲的就业数据和顽固的通胀前景，使市场相信联储将保持政策定力。

据芝加哥商品交易所数据，过去一周利率期权市场上涌现大量反向押注，认为美联储年内不会降息的未平仓看跌期权合约已超过27.5万手。

华尔街对今年降息幅度的预测凸显出货币政策走向的高度不确定性。各大投行经济学家给出的预期区间从零到高达100个基点不等。多数大型银行预计7月或9月将启动降息周期，全年降息两到三次。

以花旗为例，在美国宣布将在90天内将145%的中国商品关税降至30%后，该行将下次降息时点预测从6月推迟至7月，但预计7月至明年1月期间每次会议都将降息，累计幅度达125个基点。