ETF概况解析与分类梳理全攻略

ETF（交易型开放式指数基金）是一种跟踪某一特定指数表现并允许投资者通过买卖基金份额参与市场的金融产品。以下是对ETF概况及分类的梳理：
### ETF概况
1. "定义"：ETF是一种开放式基金，其投资组合模仿某个特定的指数（如上证50、沪深300等）。
2. "交易方式"：ETF可以在交易所像股票一样买卖，交易时间与交易所交易时间一致。
3. "透明度"：ETF的持仓情况每日公布，透明度高。
4. "费用"：ETF的管理费用相对较低。
5. "流动性"：ETF具有较高的流动性，买卖方便。
### ETF分类
1. "按跟踪指数分类"： - "宽基指数ETF"：跟踪综合指数，如上证50、沪深300等。 - "行业指数ETF"：跟踪特定行业指数，如新能源、医药生物等。 - "主题指数ETF"：跟踪特定主题，如科技创新、消费升级等。 - "风格指数ETF"：跟踪特定投资风格，如成长、价值等。
2. "按投资策略分类"： - "被动型ETF"：完全复制跟踪指数，不进行主动管理。 - "增强型ETF"：在被动跟踪指数的基础上，通过主动管理尝试超越指数表现。 - "主动型ETF"：采用主动管理策略，不跟踪指数。
3. "按投资标的分类"：

相关内容：

ETF基金全称是Exchange-Traded Fund，即“交易型开放式指数基金”。具有的特点：交易型——可以在二级市场交易，开放式——可以随时申购赎回。指数基金——被动跟随指数的指数基金。A股市场正在不断扩容，上市公司也将越来越多，投资者选股也越发困难。而ETF指数基金是以某一指数为目标，通过投资一篮子股票，采用完全被动式的管理方法，分散风险的同时又能减少风格漂移带来的影响。比如某投资者看好消费行业，想购买多只消费行业的股票，但是无奈资金有限，所以这个时候就需要ETF基金这种产品，只用有限的资金也可以投资指数成分内的多只消费股。

ETF基金跟踪效果好，仓位高。ETF在理论上可以说是跟踪指数效果最好的品种之一。ETF的最高仓位可以到达100%，而其他基金仓位一般最高只有95%，需要预留一部分资金来应对赎回的情况。其次，ETF基金的持仓和权重完全公开透明，沪深300ETF跟踪的是沪深300指数，就可以找到他全部的成分股列表。其次是申购赎回机制，ETF基金的申赎机制比较特殊，并不是用资金直接购买基金份额，而是用一篮子股票去换基金份额。

对于普通投资者而言主要是通过二级市场买卖ETF基金，即像股票一样以场内交易来参与ETF投资。购买ETF基金最小单位和股票一样是1手，也就是100份。ETF基金也有涨跌停限制的，涨跌停幅度是10%。股票价格变动最小是0.01元，而ETF基金的最小价格变动是0.001元。此外股票交易大部分是T+1，而ETF基金大部分虽然也是T+1交易的，但是也有少部分可以T+0交易。ETF基金同样都有分红，即便ETF一直不分红，由股票产生分红的收益，也会归入基金净值中去，不会凭空消失。

目前全市场ETF产品总数达700多只，跟踪近300多只相关指数（未统计货币类）。权益类ETF以宽基类产品为起点，同时拓展行业、主题、策略等ETF；跨境ETF产品已初步形成全球化投资的雏形；类固收的货币ETF、债券ETF为投资者提供了更多的配置选择；商品期货ETF的推出，也满足了更多投资者的多元化投资需求。

（作者：翟章宇 兴业证券陕西分公司投资顾问，执业编号：S0190620100016）

【投资有风险，入市需谨慎。】