无惧震荡，挖掘潜力,探寻一只画线派基金的投资新动向

在寻找“画线派”基金时，我们通常会关注那些在操作中注重技术分析，尤其是图表分析的基金经理。这类基金经理会通过股票的价格走势图来预测市场趋势，并据此做出投资决策。以下是一些寻找和评估“画线派”基金的方法：
1. "研究基金经理背景"： - 了解基金经理的教育背景、工作经历，特别是他们在技术分析方面的经验。 - 查看基金经理过去的工作业绩，尤其是那些使用技术分析策略的时期。
2. "分析基金的投资策略"： - 查看基金的招募说明书和定期报告，了解基金的投资策略是否以技术分析为主。 - 注意基金的投资组合，看其是否经常调整以反映市场趋势。
3. "查看基金的历史表现"： - 分析基金的历史业绩，尤其是其在震荡市的表现。 - 注意基金在市场波动时的抗风险能力和收益稳定性。
4. "阅读投资者评论和第三方评价"： - 阅读其他投资者的评论和第三方评级机构的评价，了解他们对该基金的评价。 - 注意是否有评论提到基金经理在技术分析方面的能力。
以下是一个假设的基金示例，该基金可能符合“画线派”基金的描述：
"基金名称"： 智慧趋势成长基金
"基金经理"： 李明（拥有多年的技术分析经验）
"投资策略"： - 主要采用技术分析，通过分析股票价格走势图来预测市场趋势。 -

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2021年，A股的关键词是震荡和分化，在这样的背景下，普通投资者如何根据自己的风险偏好，选择适应的产品，成为一个难题。

纯债基金深受关注

年初各大股指势如破竹，不少热门基金的规模迅速膨胀。

但是随着时间推移，各板块和指数出现较大的分化，以消费、医药主题为重灾区，不少前期的热门基金，年内回撤10%以上。

即使到目前，上证指数反弹到3500多点，但是距离2月的高点还有不少距离，不少基民仍在浮亏中。

最近收到很多后台留言，不少投资者都表示不再一味追求高收益；相比之下，“严控回撤、稳中求进”的需求是今年很多投资者的心声，在这样的背景下，纯债基金越来越受到市场的关注。

什么是纯债基金？是指只投资于债券，不投资于股票或可转债的基金。

纯债基金所投资的国债、金融债等固收类金融工具的安全性较高，又不涉及股票投资，因此投资回撤较低，属于风险相对较小的一类债券基金。

要知道，权益属性资产是一把双刃剑，权益资产占比的提升也意味着波动率可能会提升。

因此，对于这类“求稳”的投资者，其实可以选择不含权益资产的纯债型产品。

银河证券数据统计显示，截至9月30日，纯债基金近一年平均涨幅达3.77%，相比较权益基金带来的大起大落，纯债基金更能为投资者带来“稳稳的小幸福”。

格林泓鑫纯债，各期间表现优秀

投资纯债基金，并不是容易的事，因为不同的纯债基金，会因为不同的基金经理管理风格和风险控制水平，产生不同的净值走向。

举例来说，2021 年三季度以来，信用债行业分化剧烈，产业国企收益率趋势性下降，地产企业的内外部现金流均出现明显恶化，行业风险增加，国内和离岸地产债跌幅都较为明显。

数据来源：天天基金，截至2021.11.12

在这样的背景下，近日有一部分纯债基金，出现了较大的回撤，有的甚至年内跌幅超过10%，引起了市场的关注。

相比较之下，我发现，市场上有一类纯债基金，在债券市场剧烈震荡时，却显得风控得当，不疾不徐，净值曲线走得非常漂亮。

数据来源：天天基金，格林泓鑫A的累计净值表现，截至2021.11.12

这其中，格林泓鑫纯债基金（代码：A类 006184 C类 006185），显得较为出色，可以看到，该基金近年来走势稳步向上，屡创新高，把纯债基金“稳中求进”的特点，充分发挥出来。

数据来源：天天基金，格林泓鑫A的净值表现，截至2021.11.12

数据显示，截至今年11月12号，格林泓鑫纯债A，今年来取得了5.16%的净值增长，近两年净值增长9.62%，近3年净值增长14.28%，无论是短期、中期、还是长期看，全部处在同类靠前水平，表现优秀。

基金经理张晓圆掌舵，追求更纯粹的业绩

格林泓鑫纯债基金，是由基金经理张晓圆管理的。

该基金是一只中长期纯债基金，不投股票、可转债等高风险资产，产品等级R2，风格比较稳健。

基金经理张晓圆， 具有8年固定收益领域投资研究经验；曾就职于渤海证券固定收益总部，从事券商自营业务的投资研究；2018年5月加入格林基金，负责债券类资产投资；先后任专户投资经理、公募基金经理。现任格林泓鑫纯债等产品的基金经理。

张晓圆在管理格林泓鑫的时候，把纯债基金的“债性”放在第一位，把“持续追求较低回撤的绝对收益”深深烙印在投资理念中。

在今年的运作中，张晓圆准确判断国内债市收益中枢下行的趋势，投资组合保持了六成左右中短久期、中高等级信用债，帮助产品实现了较好的收益。

张晓圆曾管理自营资产规模近百亿，有着丰富的投资经验。在不断的实践和积累中，对宏观趋势的把握日趋精准，善于通过自上而下的视角进行资产配置，择券能力较强，同时也注意风险控制，投资风格整体稳健。

张晓圆所在的格林基金固收团队，投研优势较为明显，该团队平均从业年限近10年，具有丰富的固定收益投资经验和出色的历史业绩。

策略组负责人黄鲲，有超过30年的金融从业和管理经验，是国内固定收益领域资深专家，除了对宏观经济及债券市场有深刻的见解，还具有一二级市场丰富的行业资源，曾管理上百亿资产规模，过往管理的产品均取得了客观的综合收益率。

另外来看下格林基金的发展历程。格林基金成立于2016年11月，虽然在基金公司里面尚属年轻，但其股东及团队此前拥有二十多年期货行业背景，在金融衍生品领域积累了丰富的投资管理经验，资产配置和风险管理能力卓越。

自成立以来，公司合规经营，稳健发展，并始终坚持以投研为核心驱动力，积极建设固收和权益团队，目前已初见成效。

这样的公司定位，无疑有利于打造纯债基金的长期业绩。

格林基金对绝对收益产品的重视，固收团队的丰富经验，优秀基金经理张晓圆的掌舵，以及产品的定位鲜明，都有望成为格林泓鑫纯债基金（代码：A类006184 C类 006185）未来发展的有力支持。

个人认为，临近年底，市场震荡加大，无论是对追求低波动的中低风险偏好投资者，还是希望能完善资产配置类别的各类投资者，这只基金都值得重点关注。

最后用基金经理张晓圆的近来观点作为文章的结束：

“进入2021年四季度，债券市场行情快速切换，短短1个月的时间，债券收益率先上后下，究其核心原因，还是债市的短期矛盾发生了变化。

整体来看，目前市场对于国内宏观经济的预期并没有大的变化，震荡行情下，要求我们对于趋势的把握更加积极。2021年即将收官，需要思考如何在剩下的时间里保持投资收益，并提前为明年进行布局。

长期来看，在复杂的内外宏观经济形势以及全球的低利率环境下，中国债券依旧具有较好的配置价值，坚定看好国内长期利率。投资策略上，要保持一定仓位，重视票息策略，同时也更加考验波段抓取能力，操作上也要越来越积极。”

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风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。

格林泓鑫纯债债券型证券投资基金成立于2018年10月29日（宋东旭任基金经理。2018年12月4日，张晓圆增聘为基金经理。2018年12月4日至2020年6月12日，该基金由宋东旭和张晓圆共同管理。2020年6月13日，宋东旭离任该基金，由张晓圆独自管理至今），2018年度，2019年度，2020年度，2021年度上半年，格林泓鑫A成立以来的累计净值增长率分别为0.57%、5.50%、8.75%、11.70%，同期业绩比较基准收益率分别为1.43%、2.80%、2.73%、3.40%。业绩比较基准为中债综合全价指数收益率。（数据来源：《海通证券-基金业绩排行榜（2021-09-02）》；Wind，格林基金定期报告，20210831）