29家理财子公司落地新篇章,深度解析如何探索进入PE市场的战略布局
随着29家理财子公司落地，金融机构在财富管理领域的布局更加完善。对于这些理财子公司而言，探索进入私募股权（PE）市场是一个潜在的发展方向。以下是一些建议和步骤：
1. "市场调研与定位"：
- 深入研究PE市场的现状、发展趋势和潜在风险。
- 确定理财子公司在PE市场的定位，如专注某一特定行业或领域，或成为综合性的PE投资机构。
2. "组建专业团队"：
- 招募具有丰富经验的PE投资经理和行业专家。
- 培训现有员工，提高其在PE领域的专业能力。
3. "完善内部治理结构"：
- 建立健全的PE投资决策流程和风险控制体系。
- 设立专门的PE投资部门，负责项目的筛选、评估、投资和退出。
4. "资金来源"：
- 通过发行理财产品、私募基金等方式，为PE投资筹集资金。
- 与其他金融机构合作，共同设立PE基金。
5. "投资策略"：
- 确定合理的投资策略，如价值投资、成长投资等。
- 关注具有成长潜力的中小企业，支持实体经济发展。
6. "风险控制"：
- 加强对投资项目的研究和尽职调查，降低投资风险。
- 建立健全的风险预警机制，及时应对市场变化。
7. "合规经营"：
相关内容：
理财子公司的PE投资模式中，一是LP（有限合伙人）模式，即投资股权投资基金；二是直接投资模式，即投资未上市公司股权。例如，工银理财通过参股股权投资基金（LP模式）进入股权投资市场，基金管理人选择相对开放。
10家理财子公司探索PE投资
目前，多数银行理财子公司主要选择以投资股权投资基金的方式进入股权投资市场，探索与私募基金的合作方式仍在进行中。
目前，在正式开业的21家银行理财子公司中，已有至少10家探索进入股权投资市场。目前主要参与方式有两种，分别是投资股权投资基金和直接投资项目。探索股权投资市场规模较大的理财子公司包括：工银理财、建信理财、农银理财、光大理财、招银理财、兴银理财、信银理财、杭银理财、徽银理财，苏银理财。
其中，工银理财、兴银理财、杭银理财、徽银理财，苏银理财采取LP模式参与股权投资市场，信银理财是“直投+LP”模式。建信理财从“LP+直投”模式向LP模式转变。招银理财出资君联新海基金，成为首家出资市场化母基金的银行理财子公司。
其中出资金额位于前三的分别是建信理财、农银理财和工银理财。
银保监会2018年12月发布《商业银行理财子公司管理办法》指出，银行理财子公司可以选择符合条件的私募投资基金管理人担任理财投资合作机构；银行理财子公司发行公募理财产品，应当主要投资于标准化债权类资产以及上市交易的股票，不得投资于未上市企业股权，法律、行政法规和国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。
今年1月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《建设高标准市场体系行动方案》提出，鼓励银行及银行理财子公司依法依规与符合条件的证券基金经营机构和创业投资基金、政府出资产业投资基金合作，研究完善保险机构投资私募理财产品、私募股权基金、创业投资基金、政府出资产业投资基金和债转股的相关政策。
LP模式逐渐流行
出资金额最多的是建信理财，建信理财参与私募股权，此前“LP+直投”模式皆有，近期主要为LP模式。
工商信息显示，截至目前建信理财对外投资3家企业，除与贝莱德合资成立贝莱德建信理财外，分别是2020年10月投资了成都武侯武资投资管理中心（有限合伙），出资额为9亿，持股比例为80%；2020年12月投资了广东建恒乡村振兴股权投资基金合伙企业（有限合伙），出资额为37.5亿，持股比例为75%。
此外，建信理财在2020年7月时就已经开始参与私募股权投资，其在7月1日直接投资了江苏民企盛虹集团有限公司，是银行理财子公司首次对外开展股权投资于未上市公司。但在建信理财最新工商信息中显示，在7月5日退出盛虹集团。
农银理财通过LP模式对外投资。该公司在2021年6月投资了广东省农恒乡村振兴投资合伙企业（有限合伙），出资额为37.5亿元，持股比例为74.985%。执行事务管理人是广东省农业供给侧结构性改革基金管理有限公司，今年4月，农银理财与广东省农业供给侧结构性改革基金签署合伙协议，广东省农恒乡村振兴基金成立将全部投资到农业领域。广东省农恒乡村振兴基金是全国首只由银行金融机构参与并落实具体项目投放的省级乡村振兴基金，也是农银理财联动农行广东分行，组建农银集团内符合资管新规的首笔基金。
工银理财参与股权投资市场一直采取LP模式。截至目前工银理财对外投资4家企业，分别是投资了广盈博股一号科技创新投资（广州）合伙企业（有限合伙），出资额为0.6亿，持股比例为96.7742%；成都天星股权投资基金合伙企业（有限合伙），出资额为2.5亿，持股比例为50%；上海乐永投资合伙企业（有限合伙）出资额为1亿，持股比例为13.8284%；杭州深改哲新企业管理合伙企业（有限合伙）出资额为16.02亿，持股比例为12.4844%。
中小银行也较为积极
此外，值得一提的是杭银理财。在全部银行理财子公司中，私募股权投资的出资次数最多的，并且都是采取LP模式出资。
据工商信息披露，杭银理财一共投资了6家合伙企业，分别为杭州和达生物医药创业投资合伙企业（有限合伙）、杭州和达创芯创业投资合伙企业（有限合伙）、杭州和达药谷创业投资合伙企业（有限合伙）、杭州和达新医药创业投资合伙企业（有限合伙）、杭州如石文和股权投资合伙企业（有限合伙）和长三角数文（绍兴上虞）股权投资合伙企业（有限合伙），合计出资金额为18.2亿元。
股份制银行理财子公司普遍采用LP模式，例如光大理财对外投资两家合伙企业，分别是2021年3月投资杭州阳光蓝渤盛创业投资合伙企业（有限合伙）、2021年6月投资苏州光耀苏资企业管理中心（有限合伙）。
另外，信银理财在私募股权投资方面，2021年采取LP模式投资上海半导体基金，由全部银行理财子公司中唯一一家只参与直接投资企业向“直投+LP”模式转变。据工商查询信息披露，信银理财一共对外投资4次，其中直接投资三家企业，分别是宁波勤邦新材料科技有限公司、杭州灵西机器人智能科技有限公司和湖州市大数据运营有限公司。
信银理财也是首家投资S基金的银行理财子公司，2021年4月，信银理财投资上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙），投资金额为5000万元。
数据显示，截至2021年6月底，银行理财产品通过多种途径实现理财资金与实体经济融资需求对接，大力支持实体经济，其中投向债券类资产19.29万亿元、非标准化债权类资产3.75万亿元、未上市企业股权等权益类资产1.17万亿元。
更多内容请下载21财经APP