一文读懂ETF,揭秘交易所交易基金的投资奥秘

ETF（Exchange Traded Fund，交易所交易基金）是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。以下是一篇关于ETF的简要介绍：
一、ETF的定义
ETF是一种跟踪某一指数（如上证50、深证成指等）或特定投资组合的开放式基金，其投资策略与标的指数保持一致。投资者可以通过买卖ETF份额来参与指数或特定投资组合的投资。
二、ETF的特点
1. 交易便利：ETF可以在交易所像股票一样买卖，交易时间与股票市场同步。
2. 成本低廉：ETF的管理费用通常较低，交易成本也较低。
3. 流动性强：ETF的份额可以随时买卖，交易活跃，流动性较好。
4. 透明度高：ETF的持仓情况、净值等信息公开透明，便于投资者了解。
5. 风险分散：ETF通过分散投资于多种资产，降低单一投资的风险。
三、ETF的类型
1. 指数型ETF：跟踪某一指数，如上证50、深证成指等。
2. 行业ETF：投资于某一行业或板块，如科技ETF、医药ETF等。
3. 主题ETF：投资于某一特定主题，如新能源ETF、5G ETF等。
4. 货币ETF：投资于货币市场，如货币市场ETF、债券ETF等。
四、ETF的投资优势
1. 投资门槛低：ETF的

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什么是ETF？

交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund）于20世纪90年代起源并发展于美国。

ETF是一种指数投资工具，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券，使得投资者通过买卖一种产品就实现了一揽子证券的交易。

也就是说通过ETF，普通投资者可以在避免个股黑天鹅的同时，低成本的获取指数的β收益。

ETF特点

一，费用低廉

比起传统基金，ETF的费用便宜很多。

比如华夏上证50ETF，它的管理费用是0.5%，托管费用是0.1%。场内购买的时候一般会收取万分之一到万分之三的交易佣金。

但是传统基金的管理费用大概在1.5%左右，托管费在0.25%左右。场外申购一般会收取万分之五到千一的申购费。

二，场外有ETF联接基金供小金额投资者申购

比如华夏上证50ETF联接A

费率如下：

联接基金主要以ETF为标的进行跟踪操作，与ETF主要以指数为跟踪标的还是有本质区别的。（可以发现持仓大头为纯粹的ETF基金）。

三，跟踪指数误差极小

ETF主要持仓与被跟踪指数一致，免去了基金经理的主观操作。

比如：（华夏上证50ETF）

跟踪上证50指数，误差极小：

持仓一致：

（指数）

（ETF）

四，场内可买卖，场外可申赎

对于个人投资者而言，ETF可能只能通过股票账户进行买卖。

但对于机构投资者来说，ETF可以在一级市场进行申赎。

但是一级市场的申赎至少要100万份起，所以更适合大资金。

在这里，2.727是二级市场交易价格，IOPV：2.728是一级市场的净值。

五，挂钩衍生品——期权

比如50ETF就有相应的看涨看跌期权。

如果是大资金，本身也交易50ETF的话，结合期权可以玩出花来。

盈利逻辑

一，普通投资者

1，场内ETF和场外ETF联接都可以通过傻瓜定投获利。

也就是分摊成本，利用“微笑曲线”盈利。

2，适合大资金的方法，激进一点，越跌越买，并且随着下跌不断扩大而增加交易资金量。

也就是完全享受波动带来的超额收益。

3，场内ETF非常适合网格操作，只不过依然适合大资金。

在合适的时候建立底仓，比如50ETF在二级市场价格2.5的时候买入10000股，当上涨到2.6的时候卖出2000股，在下跌至2.4的时候买入2000股。然后根据新的成交价格继续践行网格交易。

一般来讲，网格的底仓和格子的宽度以及分配的资金量都可以根据自身的情况量身定制，甚至网格的种类也是灵活多变的。

二，机构投资者和土豪

1，可以进行一二级套利操作。

当二级高于一级时，在二级买入指数相关的一篮子股票，再用这些股票向基金公司申购ETF，于T+0在二级市场高价卖掉ETF获利。

当一级高于二级时，在二级买入ETF，在一级向基金公司按净值赎回，换回一篮子股票，然后在二级市场卖掉股票获利。

2，玩转期权

这块内容比较难，小布准备另开一篇细讲。

值得一提的是，巴菲特就是期权老司机。

在国外成熟资本市场，期权交易是非常活跃的。

避雷

虽然ETF是个好东西，但在国内参与度不高，所以不能无脑操作。

我们个人投资者更适合宽基，也就是300ETF，50ETF,500ETF这样的大规模品种，波动大，易成交。

行业ETF也有，但是规模相对较小，滑点相对较大。另一方面，普通人可能并没有非常优秀的选择行业能力。（包括债券ETF，规模都不大，滑点跳空风险不容忽视）

其次，如果对贵金属一类的资产感兴趣，也有贵金属ETF可以投资。但是跟踪效果一般，如果有能力还是直接做大宗的好。

再次，A股也有不少跟踪境外股指的ETF，比如恒生ETF,标普500ETF等等。但是，基本都是QDII，需要承担汇率波动，一部分的延时误差，以及大部分规模较小的风险，所以也不是很普适。

END

ETF虽然在国内的发展尚处于初期阶段，但小布依然希望有能力的投资者可以多多参与。

因为只有参与的人多了，品种的可操作性才强，才能和主动型基金形成良性竞争的局面。

而这对于普通投资者来说将会是大大的利好！