编制方案升级大揭秘,全新指数，战斗力全面升级！

这句话听起来像是某项技术、产品或服务经过升级后，其性能或效果得到了显著提升，用“更能打了”这样的口语表达来强调其升级后的优势。以下是一个可能的方案升级方案示例：
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"方案升级报告"
"一、升级背景"
随着市场竞争的加剧和用户需求的不断变化，原方案在性能、用户体验和功能拓展方面已无法满足现有需求。为提升产品竞争力，满足用户更高层次的需求，特制定本方案升级计划。
"二、升级目标"
1. 提升系统稳定性，降低故障率。 2. 优化用户体验，提高用户满意度。 3. 扩展功能模块，增强产品竞争力。 4. 提高数据处理效率，满足大数据处理需求。
"三、升级内容"
1. "系统架构优化"： - 采用微服务架构，提高系统可扩展性和可维护性。 - 引入负载均衡技术，提升系统并发处理能力。
2. "功能模块升级"： - 新增数据分析模块，支持用户行为分析和预测。 - 优化用户界面，提升操作便捷性和直观性。
3. "性能提升"： - 优化数据库查询，减少查询时间。 - 引入缓存机制，提高数据读取速度。
4. "安全性增强"： - 加强数据加密，保障用户信息安全。 - 实施访问控制，防止未授权访问。
"四、实施计划"

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01

时间过的真快，眨眼间创业板指发布15年了。

回顾这15年的行情，每轮牛市中创业板指都做到了大幅领先。

2012年12月到2015年6月，那是创业板火出圈的几年，当时的行情也被称为“中小创行情”。

2012年底，创业板指率先触底，然后在2013年从年头涨到年尾，涨了82.73%。

2014年短暂休息后，于2015年再次爆发，截至6月5日的最高点，半年不到涨了164.03%。

统计整个行情区间，2012年12月2日到2015年6月5日，创业板指涨了554.55%，分别是万得全A涨幅的2.1倍，沪深300涨幅的3.7倍。

2019年1月到2021年7月的核心资产牛市中，创业板指表现更突出。

2021年春节，沪深300就见顶了，但创业板指直到2021年7月才见到最高点。8、9月回调后，又于10月、11月、12月持续反弹，年底差点回到前高，行情异常有韧性。

统计区间收益，2019年1月2日到2021年7月21日，创业板指涨了184.68%，涨幅是同期沪深300、万得全A的2.5倍左右。

还有去年的9.24行情，

9月18日到10月8日，创业板指涨了66.12%，几乎两倍于沪深300和万得全A的涨幅。

02

为什么每轮行情中，创业板指都涨幅领先呢？

和指数的编制规则有关。

创业板指，是从创业板上市公司中选取市值大、流动性好的100只股票。

股市涨跌反映经济基本面变迁，顺应时代趋势的公司，市值逐渐涨大，在指数中占据更高权重；逆时代趋势的公司，市值逐渐萎缩，在指数中的权重降低，甚至被剔除出指数，这样就保证了创业板指的权重行业始终涵盖符合时代特征的优质赛道。

以规模最大、成立较早的“创业板ETF（159915）”为例，

在2013-2015年的“中小创”行情中，权重行业是传媒、计算机、电子，贴合了当时移动互联网崛起的大趋势。

2018年开始，医药逐渐崛起，成了第一大权重行业，在2020年上半年的医药牛市中大放异彩。

之后，第一大权重行业的接力棒逐渐交到新能源（电力设备）手中，又赶上了2021年的新能源大牛市，让创业板指在2021年极具韧性，7月才见顶，年底又差点回到前高。

甚至连这波AI行情，创业板指也有参与其中。

看十大重仓股，中际旭创、新易盛，这两个光模块龙头都涨进了创业板指十大权重股中。

有眼尖的小伙伴可能发现了，宁德时代竟然占了创业板指权重的20.79%。过去几年，市场也一直有“宁德时代绑架创业板”的说法。

不过，这一BUG要被堵住了。

4月30日，深交所和国证指数公司发公告，将对创业板指编制方案进行修订：

1）引入ESG负面剔除机制，在每次调整样本股时剔除ESG评级在B以下的股票；

2）单只股票在指数中的权重不超过20%。

新规则将于6月16日实施。

引入ESG负面剔除机制，将那些在环境（E）、社会（S）、治理（G）方面表现不佳的公司排除在外，能进一步降低个股暴雷的风险，也和国际标准进一步接轨。

限制单一个股的权重，避免指数被某只股票绑架，也会让整个指数更加均衡。这样的创业板指更具竞争力，也更能吸引长期资金的关注。

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聚焦当下，创业板指也很有吸引力。

基本面上，

据2025年1季报，创业板指ROE（TTM）是12.3%，净利润增长率（TTM）是7.5%，均高于同期沪深300和中证500成份股的表现。

且分析师一致预期，未来一年创业板指的业绩增速为38.83%，也高于沪深300和中证500的业绩增速。

估值上，

创业板指PE是30.39倍，PE百分位是15.07%，估值比过去10年84.93%的时间都低。

作为对比，沪深300的PE百分位是52.15%，中证500的PE百分位是66.54%，中证1000的PE百分位是58.32%，科创50的PE百分位是98.92%。

另外，创业板指还可能受益于市场风格切换。

参考这张图，

A股有明显的“成长/价值”风格切换行情，2019-2021年是成长占优，2022-2024年是价值占优。

2024年9月后，成长再次崛起，行情目前表现为成长占优。未来，美联储降息，在打开国内货币政策空间的同时，还有助于提高投资者风险偏好，利好成长股集中的创业板指。

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总结起来，

因为权重行业始终涵盖符合时代特征的优质赛道，创业板指在过去几轮牛市中都做到了大幅领先，没有辜负选择它的投资者。

新的编制规则下，引入ESG负面剔除机制，能降低单一个股暴雷的风险；限制单一个股权重不超过20%，会让指数更加均衡，这样的创业板指更具竞争力。

聚焦几个关键数据，

创业板指在ROE、盈利增速上均高于沪深300、中证500等其他大中盘指数的表现，PE百分位也低得多，还可能受益于成长风格占优行情，这样的创业板指很有吸引力。

感兴趣的小伙伴可以关注下创业板ETF（159915），规模和流动性都是同类第一，费率也是最低一档，管理费收0.15%/年，托管费收0.05%/年。其对应的场外联接基金是——易方达创业板ETF联接（A类：110026；C类：004744；Y类：022907）。

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