政策利好效应不断，申万宏源香港股价飙升206%引领港股券商股涨势

根据您提供的信息，申万宏源香港股价的飙涨可能与以下几个因素有关：
1. "政策利好"：香港特区政府或中国内地政府可能出台了一系列支持证券行业发展的政策，这些政策可能包括税收优惠、资金支持、市场开放等，从而提振了投资者对券商股的信心。
2. "市场预期"：市场预期券商业务将因政策利好而获得增长，尤其是在资本市场的进一步开放和金融创新的推动下，券商的业务范围和盈利能力有望提升。
3. "行业基本面"：券商行业的基本面可能有所改善，例如交易量增加、佣金收入增长等，这些都可能推动股价上涨。
4. "资金流入"：可能有大额资金流入券商股，这可能是由于机构投资者或散户投资者的积极买入。
5. "市场情绪"：市场情绪的改善也可能导致股价上涨，投资者对券商行业的整体看法变得更加乐观。
具体到申万宏源香港的股价飙涨206%，这可能是上述因素共同作用的结果。然而，具体的原因还需要结合当时的市场新闻、公司公告以及分析师的研究报告来综合判断。请注意，股市投资存在风险，以上信息仅供参考，不构成投资建议。

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光柱

今天，港股市场在A股继续休市期间迎来强劲上涨，恒生指数大涨超过1300点，涨幅超过6%，刷新2023年1月以来的高位。其中，中资券商股表现尤为强劲，截止收盘，申万宏源香港飙涨206%。

投资快报记者注意到，券商国庆节不打烊几乎成为标配，除了线上营业部照常营业，线上对客户新开户和新开通权限审核不停歇。记者致电申万宏源了解到，申万宏源线下营业厅节假期间暂停营业，但支持网络线上极速开户。

近日市场利好可谓接连不断

比如中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提出三方面的主要举措：建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。

同时证监会表态将抓好新发布的“并购六条”的落地实施，抓紧出台上市公司市值管理指引，积极配合推进证券基金保险公司互换便利、股票回购增持专项再贷款等相关货币政策工具落地。

除了政策刺激市场之外，根据此前报道，近期许多券商的A股开户量呈现出2~4倍的增长。更重要的是，以往不活跃的客户也开始回归。某大型券商人士表示，就不活跃用户账户而言，较前期日均召回客户量增加了3~5倍。

多家外资机构纷纷看好中国资本市场

贝莱德将中国股票的评级从中性上调至超配。贝莱德投资研究所表示，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。

高盛技术策略师Scott Rubner指出，市场对中国股票的创纪录需求几乎完全由做多买入驱动，他表示，投资者似乎越来越得出结论，认为当前的反弹“可能不会是昙花一现”。

摩根士丹利表示，受上周宣布的一系列刺激措施和信号的推动，中国股市在下一阶段可能迎来更为“持续的反弹”，而不仅限于近期的大幅上涨。

分析师预测短期内中国股市至少会上涨10%，未来还会更多。他们补充说：“在下一阶段，我们看到了更持续反弹的潜力，估值将达到2022年11月至2023年3月的水平。”前提是在更广泛的增长复苏和消除通缩的努力中，企业盈利改善“进一步明朗”。

内资机构如何看待港股后续反弹?

中泰国际策略分析师颜招骏表示，要从不同维持去量度港股的合理升幅。首先从风险溢价角度，假设短期的盈利增长预测不变，美国10年期国债收益率在3.8%，风险溢价回到今年5月的低点，恒生指数短期合理水平在21,300点(预测PE 9.7倍)。其次，若积极财政接续出台，参考2022年底疫后开放行情，或风险溢价低于滚动两年平均两个标准偏差的极端水平，恒指可望高见22,500点(预测PE 10.2倍)，即接近2023年1月的顶点。第三，参考2015年A股杠杆式牛市下恒生指数的风险溢价，恒指可高见23,500点(预测PE 10.7倍)。第四，从股息率角度看，若恒生指数股息率回到2023年1月的水平(3.3%)，恒生指数可高见23,700点。

华泰证券指出，目前逆势资金、空头资金等指标尚未发出过热反转信号，AH溢价处于合理区间中枢略偏上一点的位置，指引行情持续性或尚可。他们认为，港股综合环境可能介于23年初和今年5月之间，若要冲击乃至突破23年初高位，或需搭配财政政策的配合和持续性的信贷资金入市预期。

中国银河则表示，当前来看，港股基本面韧性较强，盈利呈现回暖趋势。他们判断后续美国经济软着陆概率依然较大，当前尚不具备衰退条件。新一轮美联储降息周期正式开启，年内预防式降息基调延续，全球流动性趋于改善，相对利好港股表现，但需注意美国大选对于市场情绪的扰动因素。叠加924政策组合与9月中央政治局会议提振市场预期，随着政策陆续落地，港股表现有望受到提振。