跨年盛宴再启,交易所国债逆回购利率狂飙至10%创历史新高
跨年行情通常指的是年底和年初这段时间内的金融市场波动，因为许多投资者和机构在这个时期会调整头寸，以应对新的一年的投资策略。近期，交易所多个期限的国债逆回购利率飙升至10%以上，这反映了以下几个可能的原因：
1. "资金需求增加"：年底和年初，企业和金融机构可能需要大量资金来满足结算、税收和债务偿还等需求。
2. "市场流动性紧张"：由于资金需求增加，市场流动性可能会出现紧张，导致利率上升。
3. "监管因素"：监管机构可能会在年底加强市场监控，对某些交易行为进行限制，从而影响利率。
4. "市场预期"：投资者可能对新一年的经济形势和货币政策有所预期，这些预期可能会影响资金成本。
5. "跨市场资金流动"：不同市场之间的资金流动也可能影响国债逆回购利率。
10%以上的国债逆回购利率对于投资者来说是一个较高的短期投资回报，但同时也意味着较高的风险。投资者在考虑参与这类交易时，需要仔细评估市场风险和个人风险承受能力。
需要注意的是，这种高利率现象可能是暂时的，随着市场资金供求关系的调整，利率可能会逐步回落。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产。
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12月27日，上证所隔夜国债逆回购利率（GC001）开盘即报8.800%，随后更是一路最高飙升至17.005%，临近尾盘虽然利率一度回落至只有2.000%，但收盘最后一分钟再度直线拉升，最终收于12.570%。
市场上稀缺的不仅是隔夜资金，无论能不能跨年，短期资金价格都不便宜。
上证所2日国债回购利率（GC002）最高冲至15.915%，最终收于13.295%；而能够顺利跨年的3天资金同样紧俏，上证所3日国债回购利率（GC003）最高飙升到了16.095%，并收于14.525%。
所谓质押式国债逆回购，即指交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。资金持有人（逆回购方）将资金在交易所按成交的资金价格借出，到期收回资本金和利息。上证所质押式国债回购每手交易单位为1000元，申报数量为100手的整数倍，即门槛十万元；深圳证券交易所门槛为1000元。
更能代表银行之间真实资金状况的银行间质押式回购利率、同业拆借利率并未见出现如交易所市场如此明显的波动，但中短期资金价格也在跨年行情下跟着水涨船高。
以上海银行间同业拆放利率（Shibor）利率为例，隔夜Shibor利率上涨7.70个基点到2.660%，能跨年的7天期以及14天期Shibor利率分别上涨1.30个基点和2.20个基点，至2.9050%和3.9570%。
虽然交易所市场和银行间市场资金价格近日连续上涨，但央行并未出手，从12月22日起已经连续4个交易日未通过公开市场逆回购投放流动性了。
而对暂停公开市场的理由，央行给出的答案都是目前银行体系流动性总量处于较高水平。
“临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，12月27日不开展公开市场操作。”央行今日在公告中称。
国信证券认为，虽然12月中旬央行小幅加息，但是“不松不紧”的中性货币政策取向并未改变。近日公开市场净回笼，主要是匹配财政存款的投放，并不是主动收紧。展望后期，年底超过万亿的财政存款将保证基础货币的投放，同时也不排除央行相机抉择，适时启动逆回购稳定资金面预期。
值得一提的是，在存款偏离度考核实施后，银行年末“冲时点”揽储的“盛况”也不复从前。
“上周一笔存款入账后就已经完成指标，有新的要进来我们也不要了，”上海某银行对公业务人员对澎湃新闻记者表示；“这笔资金还是其他国有大行踢出来的，他们的任务完成得更早。”