两融额度告急,即将触碰天花板,余下额度恐2.5月内耗尽

两融额度告急,即将触碰天花板,余下额度恐2.5月内耗尽"/

两融,即融资融券业务,是证券公司向客户提供的,通过保证金或者证券作为担保,为客户提供资金或证券借入服务的业务。如果两融将触天花板,意味着该业务所使用的额度即将达到监管规定的上限。
根据您提供的信息,余下的额度最多2.5个月就耗尽,这表明当前的融资融券需求旺盛,或者市场参与者预期未来某个时期的股票价格可能上涨,因此急于借入资金或证券进行交易。
以下是一些可能的原因和影响:
1. "市场情绪":投资者可能对市场前景持乐观态度,希望通过融资融券放大收益。
2. "资金需求":某些投资者可能需要大量资金进行投资,或者是为了满足某些特定投资策略的需求。
3. "政策因素":可能存在一些政策因素,如税收优惠、市场准入放宽等,刺激了融资融券的需求。
4. "影响": - "市场波动性增加":融资融券放大了市场参与者的交易规模,可能导致市场波动性加大。 - "风险控制":监管部门可能会采取措施控制风险,比如限制融资融券比例、提高保证金比例等。 - "市场供需平衡":当融资融券额度耗尽时,可能对某些股票的价格产生影响,因为投资者可能需要等待更多额度释放。
需要注意的是,这种情况下,投资者应当谨慎行事,合理评估自身的风险承受能力,避免过度杠杆导致的风险。同时,监管部门

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国平安被申万宏源证券高调调出两融标的,该股也由此成为被“拉黑”的两融第一标的股。

毋庸置疑,市场对此事件高度关注,其实并非中国平安被“拉黑”本身,而是“拉黑”两融交易巨无霸背后的深层次寓意——两融规模已触“天花板”。

A股市场正不得不面对一个现实:跟离两融上限已经不远。本报道同时刊发在证券时报旗下微信号券商中国(ID:quanshangcn),欢迎加关注参与讨论。

两融额度将触顶

最多2.5个月就耗尽

真相到底如何?先看一组数据:

截至目前,在审计年报中披露了2014年年底净资本的券商共有79家,这79家券商的净资本总额为6038.21亿元。

按照证金公司总经理聂庆平此前 “两融余额不得超过券商净资本4倍”的建议,拟定的两融“天花板”规模为24152.84亿元。

与此对应的一组数据是,截至4月末,上述79家券商的融资融券余额为17176.46亿元,两者的差额仅仅只有6976.38亿元。

这意味着,上述79家券商两融整体规模距离4倍净资本的“天花板”规模,现仅有6976.38亿元空间!

如何理解6976.38亿元的两融规模?

2015年1月底时,沪深两市融资融券余额为11318.53亿元,3个月后,也即4月份这一规模已经飙升至18398.65亿元,净增两融余额达7080.12亿元。

随着A股行情向好,两融规模增长还在加速,5月份单月净增两融规模已达到2396.82亿元。

根据业内人士预测,如果照此增速继续,上述6976.38亿元两融额度最多不会超过2.5个月就可消耗完毕。

如此可见,申万宏源无论是“拉黑”中国平安也好,还是将61只个股踢出融券标的也罢,其实都因两融额度触及了“天花板”。

部分券商比值高达6倍

数据显示,上述79家券商4月底两融余额与对应的净资本的比例已达到了2.84倍,与聂庆平建议限定的4倍已距离不远。

不过,这项建议并未被全部默认执行,目前已有不止一家证券公司两融规模与净资本的比值已达到或超过6倍。

据证券时报记者统计数据显示,截至4月底,上述79家券商两融余额与净资本的比值超过4的多达10家。

这10家证券公司分别为:华福证券、中信证券(浙江)、华泰证券、安信证券、齐鲁证券、银河证券、国信证券、招商证券、中信证券(山东)和广发证券,对应的上述比值分别为5.99倍、5.54倍、5.42倍、5.10倍、5.10倍、4.64倍、4.42倍、4.35倍、4.13倍和4倍。

上述79家券商两融规模与净资本最高比值最低的还仅为华金证券,仅0.24倍。

类似华金证券这类两融余额与净资本比值低于1的证券公司也不在少数,共有12家。

除华金证券外,还包括红塔证券、太平洋证券、五矿证券、开源证券、中天证券、爱建证券、德邦证券、瑞银证券、中邮证券、川财证券和国开证券,比值分别为0.94倍、0.92倍、0.91倍、0.89倍、0.88倍、0.85倍、0.83倍、0.81倍、0.54倍、0.37倍和0.27倍。

需要特别注意的是,中国证监会和中国证券业协会一直鼓励证券公司多渠道提升净资本,各家证券公司今年以来都在通过不同手段补充净资本,随着净资本规模的提升,两融额度也将有提升空间。

由于各证券公司最新净资本数据并未及时披露,记者所选取的净资本数据均为2014年末数据。

发布于 2025-06-10 10:51
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