煤价“牛回头”,煤炭市场一年涨势后10月现疲态转折点
煤价“牛回头”是指煤炭价格在经历了一段时间的上涨之后，开始出现下跌或停滞不前的现象。这种现象通常发生在供需关系发生变化、市场预期调整或者宏观经济因素影响之下。
在过去一年多的时间里，煤炭价格持续上涨，这可能是由于以下几个原因：
1. "供需关系"：可能是因为煤炭供应量减少，或者需求量增加，导致供需失衡，价格上涨。
2. "政策因素"：政府可能实施了限制煤炭开采的政策，或者对环保要求提高，导致煤炭供应紧张。
3. "宏观经济"：经济增长和工业生产活动增加，对煤炭的需求上升，推高了价格。
然而，到了10月份，煤炭价格出现疲态，可能是因为以下原因：
1. "季节性因素"：随着冬季供暖需求的高峰期逐渐过去，煤炭需求可能有所下降。
2. "库存调整"：煤炭企业可能调整了库存策略，减少了采购量，导致市场供应增加。
3. "宏观经济放缓"：全球经济增速放缓，工业生产活动减少，对煤炭的需求下降。
4. "政策调整"：政府可能调整了煤炭行业的相关政策，如放宽供应限制或者提高环保标准，从而影响了市场预期。
5. "市场预期变化"：投资者和消费者对煤炭价格的预期可能发生了变化，导致市场情绪转变。
这种价格波动对于煤炭行业和相关产业链的企业来说，是一个需要密切关注的市场信号。企业需要根据市场变化调整生产计划和库存管理
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“从现在的情况看，煤炭的价格已逐步企稳。”14日，济南荣振商贸有限公司总经理乔振一边看着手机上的信息，一边向经济导报记者说道。
11日，最新一期的环渤海动力煤指数发布，报收于585元/吨，环比下降1元/吨。在接连三期持平后，终于出现了下降。
此外，近日多家大型煤企下调了煤价，神华、中煤和内蒙古伊泰集团已相继对北方港市场煤价格下调10元/吨。
在乔振看来，神华、中煤等下调市场价的标志性事件将促使煤价上涨预期回落。但在10月以来供求并未发生根本性改变的背景下，回落幅度有限，偏紧短缺的供求形势到年底才能有所改观。“10月上旬煤价回落预期较低，煤价下挫最快在10月下旬开始显现。”
交易热情出现降温迹象
14日下午，当经济导报记者赶到乔振的煤场时，却发现该煤场大门紧闭，只开了一扇小门让人进出。偌大的煤场里显得空空荡荡，只有几堆煤炭被防风抑尘网遮盖着。铲车等车辆停放在煤场的一角，煤场里也没有看到几个工人在工作。
“也就剩300多吨了。从9月底开始逐步减仓，暂时也不补仓，月底看情况再说。”乔振在其办公室向经济导报记者说道，从国庆节前开始，不少大煤企主动下调了价格。“所以，我们也抓紧时间清库存，以待降价后能适当补库。”
公开资料显示，神华、中煤和内蒙古伊泰集团已相继对北方港市场煤价格下调10元/吨。此外，山西大同煤矿、阳煤集团、晋煤集团三大煤炭集团也宣布下调市场煤价10元/吨。
“值得注意的是，部分民营煤企也主动对北方港市场煤价格下调10元/吨。”在乔振办公室做客的另外一家煤炭经销商周城表示，“我的动力煤也不多了，加上客户尚未拉走的，大概也就还有400多吨。”
在周城看来，经销商从来不会在最高价出货，总是在煤价冲高中逐步走货，以次高价成交。“次高价出货，表面上看少挣了一些，但这样能保证逐渐降低库存，快速出货。”
“神华、中煤等下调市场价的标志性事件，将促煤价上涨预期回落。”乔振说。
11日，最新一期（9月27日至10月10日）的环渤海动力煤价格指数报收于585元/吨，环比下降1元/吨。24个规格品种中，价格下降的有9个，跌幅为5元/吨，其余15个环比持平。
在乔振看来，动力煤价格走势回归，一方面是因为9月份以来政策保供稳价的取向逐步明确，在加强产能有序释放，引导价格回归的同时，积极协调物流运输与供需对接。市场恐慌心理有所缓解，市场价格走势趋于稳定。同时，随着煤企下调煤价，经销商出货现象有所增多。这对平衡动力煤供应，稳定市场走势起到了积极导向作用。
“目前来看，下游日耗缩小，采购量也同步缩小。最近有些分析人士频频使用‘市场交易活跃’‘供销两旺’等字眼，可真实情况并不是这样。对于高高在上的煤价，买方并没有照单全收，而是有选择地放缓了采购节奏。”乔振说。
正如乔振所说，中国煤炭运销协会9日发文表示，进入9月下旬之后，环渤海地区动力煤市场的交易热情出现降温迹象。9月份国内现货动力煤价格走势及其价格水平已超出市场预期，降低了市场对煤价继续冲高的欲望。
乔振提供给经济导报记者的一组数据显示，13日，滕州市5500大卡动力煤坑口价为635元-645元/吨，枣庄产5500大卡动力煤车板价为630元-640元/吨。“与9月28日的价格相比，部分动力煤价格下跌10元/吨，部分精煤价格下跌30元/吨。”乔振说，“这也表明，煤炭的价格开始逐步企稳了。”
周城提供的数据显示，截至11日，秦皇岛港煤炭场存突破700万吨，达到726万吨，创今年1月5日以来新高，较国庆假期前的日均水平高近70万吨。
今年2月份以来，秦皇岛港煤炭库存基本维持在600万吨以下。9月27日，秦皇岛港煤炭库存突破600万吨大关，并且连续13天维持在600万吨以上，上涨趋势明显。“目前港口煤炭数量充足，对于抑制近期煤价过快上涨起到了重要作用。”周城说。
短期难以大幅下降
对于接下来的煤价走势，乔振和周城给出了同样的看法：10月上旬还是会偏强势，但是中旬之后，强势的因素会逐步减弱。
山东一家电厂的相关负责人魏强告诉经济导报记者，近期电厂增加库存储备意愿增强，10月份计划采购量相比9月份增加约30%。由于环保检查的进一步加强，煤企长协合同兑现率有所下降，电厂已开始加大市场煤采购力度，以应对未来供应的不确定性因素。但受到价格制约，市场投标供应不积极，实际情况未达到预期。
“目前开始增补库存，每天都有大量的煤炭入库。有些是协议价格进厂的，有部分不是。”在魏强看来，提前锁定采购价格，可以在一定程度上降低成本，“毕竟，市场上的习惯是买涨不买跌。”
魏强告诉经济导报记者，目前山东电厂的合同价从0.129元/大卡到0.136元/大卡不等，而地方热电厂或者企业自备电厂的接受价在0.140元/大卡-0.148元/大卡。“目前山东4500-5500大卡的价格，基本上就是每卡0.102元+浮动价格，估计未来会低一些。”
“10月份国内煤价还是以维稳为主，上调或下调的幅度不会很大。进入11月份以后，供应恢复，煤价或有下行压力，但难以出现大幅回调的局面。”卓创资讯分析师崔玉娥认为，近日大型煤企带头降价，主要还是发改委调控的结果，每吨10元的降价幅度影响也并不明显，只是对市场释放了调跌的信号。
“在双节期间短暂回落后，沿海六大电厂日耗又重回70万吨高位，足见当前煤炭需求还是旺盛的。不过今年旺季需求恐不及预期。”她表示，今年各地环保政策十分严格，水泥、焦化、钢铁厂停产、限产明显。所以，即使冬季采暖用煤量增加，工业用煤的下滑也难以支撑煤价继续上行。总体看，四季度煤炭价格将合理回归，小幅下滑，但难以回到红色警戒线以下。
中国大宗商品发展研究中心秘书长、经济导报特约评论员刘心田认为，煤价这波上涨周期已经很长，出现疲态很正常。“目前黑色系可以预知的利好已经透支，其中包括四季度的旺季行情。虽然四季度是需求旺季，但出于环保压力，今年工业、民用燃煤都将减少。随着在发电、取暖过程中煤炭占比逐年减弱，市场对煤炭的整体需求并不乐观。”