银行可转债转股“蝴蝶效应”发酵，固收产品面临转场新底仓挑战
银行可转债转股的“蝴蝶效应”显现，主要是指当可转债转股时，其背后的股票价格往往会受到较大影响，从而引发一系列连锁反应。以下是对这一现象及其对固收产品的影响的详细分析：
1. "蝴蝶效应的显现"：
- 当可转债转股时，转债持有者会将其转换为发行公司的股票，导致公司股本增加，流通股数量增加，进而可能引发股价下跌。
- 同时，转债转股也会导致转债市场供给增加，需求减少，进而可能导致转债价格下跌。
- 这种效应可能会引发市场对相关股票的信心波动，进而影响整个市场情绪。
2. "对固收产品的影响"：
- 固收产品，如债券、货币市场基金等，通常以稳定收益为目标，对市场波动较为敏感。
- 银行可转债转股的蝴蝶效应可能会对固收产品的新底仓选择产生一定影响，具体表现为：
- "流动性风险"：转债转股可能导致市场流动性下降，固收产品在配置新底仓时可能面临流动性风险。
- "信用风险"：转债转股后，固收产品可能面临发行公司信用风险上升的风险。
- "收益风险"：转债转股可能导致固收产品收益波动，影响产品收益稳定性。
3. "固收产品另觅新底仓"：
- 面对转债
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业内人士表示，银行可转债加速转股，一方面对银行补充一级资本形成利好;另一方面会产生资产配置端的“蝴蝶效应”，诸如“固收+”等产品可配置标的稀缺性加大。（证券时报）
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