央行力挺股市发展,权威解读新工具落地背后的战略意图
标题：央行支持股市新工具落地！权威解读来了
导语：近日，央行宣布支持股市新工具落地，这一举措将有助于推动我国股市的稳定发展。下面，让我们一起来权威解读这一政策。
一、政策背景
近年来，我国股市在经历了一段时间的调整后，逐步恢复稳定。然而，市场仍存在一些问题，如市场波动较大、投资者信心不足等。为了进一步稳定股市，央行决定支持股市新工具落地。
二、政策内容
1. 央行将支持设立股市风险对冲基金，以降低市场波动风险。
2. 央行将加大对股市的流动性支持，通过逆回购、MLF等手段，确保市场资金供应充足。
3. 央行将鼓励证券公司、基金公司等金融机构开展创新业务，如创设结构化产品、创设ETF等，以丰富市场投资品种。
4. 央行将加强对股市的监管，严厉打击违法违规行为，维护市场秩序。
三、政策影响
1. 稳定股市：通过设立风险对冲基金、加大对市场流动性支持等措施，有助于降低市场波动风险，稳定股市。
2. 丰富投资品种：创新业务的发展将丰富市场投资品种，满足投资者多样化需求。
3. 提高市场效率：新工具的引入将提高市场效率，降低交易成本，促进市场健康发展。
4. 增强投资者信心：政策的出台将有助于增强
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10月10日早间，央行公告宣布正式推出这一工具，从即日起符合条件的相关机构均可向行业监管部门申报。据观察，中金公司、中信证券在央行公开市场业务一级交易商名单中。这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。此类创新工具涉及多个基础设施，交易要素多、技术含量高，短期内推出对政策协同性和工作效率的要求高。
创设互换便利是贯彻党的二十届三中全会“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的重要举措。今年以来受多种因素影响，国内A股市场表现不佳，部分投资者心态不稳、信心受损。权威人士表示，互换便利作为一种长期制度性安排，有利于增强资本市场韧性，抑制羊群效应等顺周期行为，维护市场稳定；也有利于调动非银机构的参与度，提升货币政策在资本市场的传导效率，平衡好债券、股票等市场的发展。
上述人士介绍，互换便利首期5000亿元，将为资本市场提供数千亿级的增量资金。根据央行公告，互换便利首期操作规模5000亿元，运用工具获取的资金只能用于投资股票市场；操作规模视情况可进一步扩大。
据接近央行人士介绍，互换便利期限不超过1年，到期后可申请展期；抵押品范围未来可能会视情况扩大。这些操作上的灵活性均表明，工具未来将有很大的发挥空间。据了解，央行将通过特定的一级交易商开展操作，通过观察一级交易商名单，可能是中债信用增进公司。
需要注意的是，互换便利是“以券换券”，不扩大基础货币投放规模。业内专家表示，通过互换便利操作，非银机构可以将手里流动性较差的资产替换为国债、央票，便于在市场上回购或卖出融资；但由于是采用“以券换券”的形式，不是央行直接给钱，所以不会增加基础货币投放，也不是搞量化宽松。虽然不投放基础货币，但从国际经验看，美联储次贷危机期间推出类似的TSLF（定期证券借贷便利），对金融市场迅速企稳发挥重要作用。