惊险大逆转！创业板新股低开32%逆势翻红，机构预测失误，涨停潮席卷股海

这种市场现象在资本市场上并不罕见，通常反映了市场情绪、投资者预期、行业动态等多方面因素的综合作用。以下是对这一现象的几点分析：
1. "市场情绪波动"：创业板新股低开32%后又翻红，可能反映了市场情绪的剧烈波动。投资者在开盘时可能对公司的基本面、行业前景或市场整体环境有所担忧，导致股价低开。但随着市场情绪的稳定和信息的进一步解读，股价又有所回升。
2. "机构预期失算"：机构投资者通常会对新股进行较为深入的研究，但仍然可能出现预期失算的情况。这可能是因为市场环境的变化、公司基本面出现意外情况或者市场情绪的波动等因素。
3. "行业热点效应"：创业板股票批量涨停可能受到行业热点的影响。如果相关行业近期表现强劲，那么该行业内的股票可能会受到投资者的追捧。
4. "资金流动性"：资金流动性也是影响股价的重要因素。在流动性充裕的市场环境下，资金更容易推动股价上涨。
5. "投资者心理"：投资者心理也是影响股价的重要因素。在市场情绪高涨时，投资者往往会更加乐观，愿意为股票支付更高的价格。
总之，这种市场现象是多种因素共同作用的结果。投资者在参与市场时，应充分了解各种因素，理性投资，避免盲目跟风。同时，也要关注监管政策的变化，遵守市场规则，维护市场秩序。

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新华社北京8月25日电（中国证券报记者牛仲逸）8月25日，创业板注册制首批新股上市第二日，18只新股开盘分化，随后走势被市场热情所提振。当天上午，A股三大股指涨跌不一，其中创业板指上涨0.95%。创业板没有出现20%跌幅的个股，反而有老股连续涨停，机构担忧的“墨菲定律”并未灵验。

（图片题）8月25日上午A股主要股指走势情况

（图片说明）来源：Wind

（小标题）“墨菲定律”未灵验

历史上，市场交易机制变革通常会引发意想不到的变化，而这种变化的特性常被机构运用“墨菲定律”来解释。所谓“墨菲定律”，简单来说就是，如果可好可坏，事情总会向坏的那一面发展。

某券商策略研究团队在研报中表示，按照“墨菲定律”，部分流动性比较差或者杠杆比例比较高的个股，如果可以向上涨20%也可以向下跌20%，那么市场可能会选择向下跌20%。

25日上午创业板不仅没有股票跌停，反而出现了坚瑞沃能、天山生物这样的连续涨停股。与此同时，西部牧业、乐凯新材等5只股票涨停。

18只新股温和分化，其中14只股上涨，C蒙泰涨幅最大，为35.38%。C卡倍亿跌幅最大，为9.75%。24日大涨10倍的C康泰，上午走势出人意料，低开32%后迅速翻红，上午收盘下跌2.42%。

（图片题）18只创业板新股上午走势

（图片说明）来源：通达信

（小标题）A股中期或迎六大变化

创业板进入注册制时代后，不设涨跌幅限制的新股上市前五个交易日如何博弈？怎样参与创业板老股投资？A股中期会有哪些变化？这是当前市场关心的三大问题。

业内人士认为，参考科创板经验，在不设涨跌幅的前五日，情绪博弈占据主导，新股走势在一定程度上会偏离基本面，遇到突发的刺激因素，不排除日内出现惊人涨幅。

就第二个问题而言，市场关注度将向创业板存量个股倾斜。创业板的投资门槛相比科创板有所降低，由此带来更好的流动性，交投相对更活跃，存量个股更受益。以24日为例，扣除18只新股成交额后，创业板成交额比上周五明显放大。

第三个问题与投资者关系最紧密，梳理各大券商观点，主要有六方面变化：

1.从波动率角度看，局部波动或加大，但整体波动中枢难以抬升，也不构成趋势性影响。

2.从股市流动性角度看，个股的日内交易流动性有望改善，但由于信息反馈更高效，中长期换手率或降低。

3.从投资者行为角度看，短线投机型资金或逐渐退出市场，而散户投资者有望通过机构途径入市，从而加速市场机构化转变。

4.从定价角度看，股价或更加反映企业真实内在价值，股价中长期稳定性或提升。

5.涨跌幅限制放宽有助于抑制市场投机交易，板块内部将围绕公司基本面加剧分化，优质龙头公司将吸引更多资金的关注。同时，有助于形成更好的优胜劣汰机制。

6.随着行情向头部个股靠拢，市场风格有望更加均衡。

（小标题）三维度掘金

创业板注册制实施后，带来哪些投资机会？

粤开证券表示，可以从三个维度掘金：首先，关注景气度较高、具备发展潜力的科技型创新行业，同时关注业绩确定性较高的生物医药和大科技等板块；

其次，在创业板新交易制度下，公司基本面对股价影响程度提升，投资者需要加强对公司基本面的分析，优选盈利模式较为清晰、业绩向好预期较为明确的公司；

最后，考虑到创业板新股上市前五日不设涨跌幅限制，结合盘后交易机制，可以适当关注创业板新股投资机会。

对于整体A股而言，中银证券建议关注高景气硬科技板块及早周期工业品板块的配置机会。（完）