沪深港通业务实施办法修订解读,投资者如何把握投资新机遇？

沪深港通是指上海证券交易所和深圳证券交易所与香港联合交易所之间的互联互通机制，允许内地和香港投资者通过各自的证券市场买卖对方市场的股票。沪深港通业务实施办法的修订可能会对投资者带来新的投资机会和规则。以下是如何投资沪深港通的一般步骤：
### 投资沪深港通的基本步骤：
1. "了解沪深港通规则"： - 熟悉沪深港通的基本规则，包括交易时间、交易限制、资金管理、税收政策等。
2. "选择合适的券商"： - 选择支持沪深港通业务的券商，并了解其提供的沪深港通服务。
3. "开设沪深港通账户"： - 在选择的券商处开设沪深港通账户。通常需要提供身份证明、资金证明等文件。
4. "资金入金"： - 将足够的资金从内地账户转入券商的沪深港通账户。
5. "交易操作"： - 通过券商的在线交易平台或手机APP进行交易。
### 沪深港通投资要点：
- "沪股通"：允许香港投资者通过香港市场买卖在上海证券交易所上市的股票。 - "深股通"：允许香港投资者通过香港市场买卖在深圳证券交易所上市的股票。 - "北向通"：允许内地投资者通过内地市场买卖在香港联合交易所上市的股票。 - "南向通"：允许内地投资者通过内地市场买卖在香港联合交易所上市的股票。
### 修订

相关内容：

日前，根据中国证监会和香港证监会关于实施沪深港通南向投资者识别码制度的联合公告及相关安排，上海证券交易所拟对《上海证券交易所沪港通业务实施办法》进行修订。而且，为进一步完善跨境跨市场监管合作机制，维护深港通交易秩序，提升监管效能，对《深圳证券交易所深港通业务实施办法》进行了修订。

具体来看，根据中国证监会和香港证监会关于实施沪深港通南向投资者识别码制度的联合公告，上海证券交易所拟对《上海证券交易所沪港通业务实施办法》进行修订，增加第七十六条：“投资者参与港股通交易，视为同意本所或本所证券交易服务公司可以根据内地或香港相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则的规定及监管合作安排，向香港证监会、联交所提供投资者信息等相关资料。”后续条文顺序作相应调整，内容不变。

那么，问题来了。作为投资者的你，如何更好地投资“沪港通”“深港通”呢？

首先，两地交易制度差异需注意！

香港与内地市场交易制度层面有一定差异，内地投资者需要注意哪些变化？深交所投资者教育中心相关负责人向记者介绍，一是交易日和交易时间，港股通将仅在深港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。投资者买卖港股通股票的交易时间应遵守联交所规定，即交易日的9:00至9:30为开市前时段（集合竞价），其中9:00至9:15接受竞价限价盘申报；9:30至12:00及13:00至16:00为持续交易时段（连续竞价），接受增强限价盘申报，16:00-16:10为收市竞价交易时段（于16:08-16:10之间随机收市），16:01开始接受竞价限价盘申报。如果圣诞前夕（12月24日）、新年前夕（12月31日）及农历新年前夕（农历腊月最后一天）为交易日，上述日期为半天交易。

二是交易方式和订单类型。港股通投资者的交易委托包括整手交易和碎股（即不足一个买卖单位的证券）交易。其中，整手交易通过联交所自动对盘系统进行，碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出且不可以买入。投资者参与联交所自动对盘系统交易港股通股票时，在竞价时段（含开市前时段和收市竞价时段）应当采用“竞价限价盘”委托；在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托。三是订单更改。投资者的港股通订单如果已经申报的，不得更改申报价格或数量，但在联交所允许撤销申报的时段内，未成交的申报可以撤销。联交所市场允许港股通投资者撤销申报的时段包括：9:00-9:15；9:30-12:00；12:30-16:00；16:01-16:06。

四是回转交易。交易方面，香港市场实行T+0回转交易，投资者当日买入的港股通股票，经确认成交后，在交收前即可卖出。交收方面，香港市场实行T+2交收，即T日买入港股的港股通投资者，T+2日日终完成交收后才可以享有相关证券的权益，但投资者买入的港股通股票是可以在交收前的T日及T+1日卖出的。因此投资者应注意由此可能产生的风险。

五是交易信息。投资者通过港股通业务获得的香港证券市场免费一档行情，与付费方式获得的行情相比，在刷新频率、档位显示等方面存在差异，投资者应当关注依此进行投资决策的风险。六是权益证券处理。投资者因港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或者异常情况，所取得的联交所上市非港股通证券，只能通过港股通卖出，但不得买入，深交所另有规定的除外；因港股通股票权益分派或者转换等情形取得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的，可以通过港股通卖出，但不得行权；因港股通股票权益分派、转换或者上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。

其次，四大风险提示需看清。

作为内地投资者，港股通标的新增中小市值股票后，投资者应重点关注哪些投资风险？深港通下的港股通标的范围新增部分符合条件的中小市值香港市场股票，为内地投资者提供了更为丰富的投资选择，同时，也对投资者的投资知识水平和风险承受能力提出了更高的要求。

一是中小市值股票股价波动风险。深交所投资者教育中心相关负责人表示，目前香港市场虽然建立了市场波动调节机制，但对股票交易价格仍不设置涨跌幅限制，且港股实行T+0回转交易制度，加之香港市场做空机制较为灵活，因此，中小市值股票的个股股价容易受到意外事件驱动的影响，而表现出股价波动比较剧烈。

“例如，我以前买过香港的‘仙股’，它们常常因为市值小、业绩差、股价低鲜有人问津，股价长期低迷、交易冷淡，但往往受到意外突发事件影响，股价发生剧烈波动，当时我有一定亏损。此后，我就对购买‘仙股’非常谨慎。”家住北京市海淀区定慧寺附近的股民刘小欣说。

二是中小市值股票可能出现“老千股”的风险。投资者需关注中小市值股票普遍具有规模小、业绩不稳定、价格波动幅度较大等特点，特别注意部分港股通上市公司基本面变化大、股票价格低，可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为，投资者持有的股份数量、股票面值可能发生大幅变化，导致投资者权益可能受损。

深交所相关负责人举例说，目前，港股市场存在一定的“老千股”，一直为社会高度关注。例如，威利国际这只个股曾多年亏损，并屡次更名，从“首创”到“怡南实业”，再到“华汇控股”及“互联控股”，此外该公司合股不断，仅从1999年到2012年，经历了2合1，5合1、50合1、25合1、10合1、5合1，这就相当于1999年买入62万5千股，到2012年仅拥有1股，而期间股价增幅很小。

“三是部分港股由于长期流动性较差可能带来一定投资风险。”兴业证券相关负责人认为，与内地的A股相比，部分港股换手率较低、成交金额不高，有超10%的个股日均换手率不到0.1%。如果内地投资者大量买入不活跃的港股，有可能面临长期无人接盘的可能。

此外，面临长期停牌和直接退市的风险。在停复牌、公司行为和退市制度等方面，香港与内地市场均存在一定差异，比如港股通股票可能出现长时间停牌现象；香港市场没有退市风险警示和退市整理安排，相关股票可能存在直接退市的风险；退市后，中国结算通过香港结算为投资者提供名义持有人服务可能会受限。投资者需关注相关风险，避免造成损失。（经济日报-中国经济网记者 温济聪）