基金代销市场遇冷？齐鲁银行撤牌三年，传统银行或成互联网基金销售“鸡肋”

基金代销业务在近年来确实面临了较大的挑战，原因主要有以下几点：
1. "互联网冲击"：随着互联网技术的发展，越来越多的投资者倾向于通过网络平台进行基金购买，传统的银行、证券等金融机构的代销业务受到冲击。
2. "市场竞争激烈"：互联网巨头和第三方基金销售平台凭借技术优势和用户流量，吸引了大量客户，使得传统代销渠道面临客户流失的风险。
3. "监管政策变化"：监管部门对基金销售业务的监管日益严格，对金融机构的合规要求更高，导致部分金融机构在成本和合规压力下选择退出。
齐鲁银行主动撤回基金销售牌照，可能是基于上述原因的综合考量。以下是具体分析：
- "成本考量"：基金代销业务需要投入大量的人力、物力和财力，包括人员培训、系统建设、合规管理等，对于一些金融机构来说，这可能是一个沉重的负担。
- "合规压力"：随着监管政策的不断更新，金融机构需要不断调整业务策略，以满足监管要求，这可能增加了其运营成本。
- "市场前景"：考虑到互联网平台在基金销售领域的优势，金融机构可能会认为继续投入基金代销业务的前景并不乐观。
然而，尽管基金销售已成为互联网的天下，传统金融机构在基金销售领域仍有一定的优势，如客户信任度、品牌影响力等。因此，金融机构可以考虑以下策略：
1. "加强线上线下一体化服务"：结合线上线下渠道，为投资者提供更加便捷的服务。
2. "提升

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在递交基金代销资格材料近三年后，山东证监局网站显示，已批准齐鲁银行撤回申请。齐鲁银行的基金代销资格目前已被终止审查。

拿下基金代销资格对正谋求在A股上市的齐鲁银行极具象征意义，但从基金代销市场格局来看，基金代销业务对齐鲁银行而言可能更像是鸡肋。许多早在十年前就拿下基金代销资格的城商行，历经十年时间亦未能真正做大基金代销业务。另一方面，随着80后已接近40岁，零售客户更加青睐互联网巨头，数据也显示去年东方财富网的基金代销金额已超过工商银行。对区域性的城商行而言，基金代销业务恐怕未来将难上加难。

故事圆满，基金代销资格促进A股上市？

山东省证监局网站披露的信息显示，2018年7月，齐鲁银行向山东省证监局递交的基金代销业务资格的申请材料被接收；2020年5月19日，齐鲁银行申请撤回基金代销业务的材料，并在5月22日被批准，目前状态为终止审查。

基金代销业务资格对齐鲁银行有一定的象征意义，因为该行正谋求在A股上市。2020年4月17日，齐鲁银行发布关于申请股票首次公开发行并上市进展公告。

齐鲁银行拟首次公开发行股票并上市，2018 年11 月 5日，该公司向中国证监会山东监管局提交上市辅导备案材料并获受理，辅导机构为中信建投证券。2019年6月3日，中国证监会出具了《中国证监会行政许可申请受理单》，该公司首次公开发行股票并上市的申请已获中国证监会受理。

招股说明书显示，齐鲁银行发行股票的数量为不低于发行后总股本的10%，且不超过发行后总股本的25%，本次采取全部发行新股的方式，发行后总股本不超过54.97亿股。

根据齐鲁银行在新三板披露的2019年业绩，该行2019年实现营业收入74.07亿元，同比增长15.69%；归属于挂牌公司股东的净利润23.38亿元，同比增长8.61%。值得一提的是，虽然齐鲁银行2019年实现利息净收入57.67亿元，占营业收入的77.86%，较2018年87.37%的占比有所下降，但中小微企业的利息收入仍然是齐鲁银行主要盈利来源。

相对而言，基金代销业务已成为一些银行的重要的非利息收入来源，仅从2018年的数据来看，华夏银行实现代理基金销售259.23亿元。浦发银行2018年报告期内实现零售客户基金代理非息收入3.48亿元。民生银行2018年实现基金代销收入7.88亿元，同比增长64.81%。杭州银行在2018年也代理销售公募基金产品867只，销售各类开放式基金37.77亿元，基金代销业务也成为杭州银行的重要的收入来源。

竞争激烈，基金代销业务或是鸡肋

也就是说，对正谋求在A股上市的齐鲁银行而言，获得基金代销业务资格会让其业务想象空间更加圆满。但从实际情况而言，基金代销业务对齐鲁银行而言，可能更像是一块鸡肋。

因为基金代销业务实际上已开始呈现出头部集中的特点，即便在十年前获得基金代销资格的城商行，都未能真正意义将基金代销业务做大，而今市场格局已定，且基金代销版图市场早已多了互联网渠道，在2020年即便拿到基金代销资格，对其业务的实际性帮助，也并不会很大。

自2001年９月11日，我国第一只开放式基金“华安创新”通过交通银行独家独家代销发行，募集资金高达50亿元，基金代销市场就开始形成了，受基金公司难以通过大规模网点解除投资者的限制，在全国各地拥有大量网点的银行因此成为基金产品早期发行的核心渠道。

Wind数据显示，截至目前，交通银行、招商银行代销的基金产品数量最多，分别为2957只、2953只、2727只。城商行中，平安银行、宁波银行代销的基金产品数量最多，分别为2727只、1560只；农村商业银行中，东莞农商行在基金代销市场实力最强，代销基金的产品数量高达1360只。

但银行代销基金业务的版图却呈现出行业分化的特点，比如在2011年就获得基金代销牌照的长沙银行，到2015年年初时，代销基金数量还仅是个位数，这相当于五年时间基本上没有业务的实际性突破。Wind数据显示，截至2020年5月底，长沙银行合作的基金公司数量仅为11家，代销的公募基金产品数量为135只。

相比之下，同在2011年获得基金代销业务资格的顺德农村商业银行，截至2020年5月底，其代销基金的基金产品数量达到425只，覆盖的基金公司数量为16家。而江苏的江南农村商业银行也在2011年获得牌照资格，截至目前代销的基金产品数量更是高达1087只。

不过自中国互联网迅猛发展开始，流量巨头的出现使得基金代销市场的格局逐步开始变化，不受地域限制的平台型互联网巨头拥有的代销实力已不亚于一线全国性银行。

尤其随着公募基金理财市场的零售客户逐步从60后向80后、90后转移，拥有极高粘性和便捷性的互联网巨头平台在基金代销市场的话语权变得越来越大，这也限制中小城商行在基金代销市场的作为。

东方财富网旗下的天天基金2019年全年实现基金销售额6589.10亿元，金融电子商务服务业务全年收入12.36亿元，同比增长15.98%。东方财富网这家互联网巨头的代销基金数据非常惊人，因为同期工行财报显示，工商银行2019年代理销售基金5892亿元，较2018年减少了1789亿元，降幅达23.29%。

市场人士认为，由于基金理财客户的构成正在发生变化，即从习惯于大银行的60后转向习惯于互联网巨头的80后、90后，尤其是80后目前也已接近40岁，互联网巨头的代销基金能量可能已超过银行巨头。

此外，恒生电子公布2019年年报数据显示，蚂蚁基金2019年营收为18.81亿元，净利润为3849.00万元。整体来看，四年来蚂蚁基金营收稳步增长，2016年至2018年的营收分别为2.7亿元、7.46亿元、14.04亿元；净利润也从2016年的1386.16万元增至2019年的3849.00万元。

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