银行理财产品周报365期,岁末收益倒挂，外币产品成年末投资新宠

"银行理财产品周报（第365期）：年关将至收益倒挂，外币产品受追捧"
"一、市场概述"
随着农历新年的临近，银行理财产品市场出现了一些新的特点。一方面，由于年末资金需求增加，部分产品的收益率出现倒挂现象；另一方面，受全球经济形势和汇率变动影响，外币理财产品受到投资者的青睐。
"二、收益率分析"
1. "收益倒挂现象"：近期，部分银行理财产品出现了收益倒挂现象，即短期产品的收益率高于长期产品。这主要是由于年末资金面紧张，银行为了吸引资金，提高短期产品的收益率。
2. "长期产品收益率下降"：受市场流动性影响，长期理财产品的收益率有所下降。投资者在选择产品时，需关注产品的期限和收益率，避免因收益率倒挂而造成损失。
"三、外币理财产品受追捧"
1. "全球经济形势"：在全球经济不确定性增加的背景下，部分投资者选择外币理财产品以分散风险。
2. "汇率变动"：近期，人民币汇率波动较大，部分投资者看好外币理财产品的收益潜力。
3. "产品种类丰富"：目前，银行外币理财产品种类丰富，包括定期存款、结构性存款、货币市场基金等，满足不同投资者的需求。
"四、投资建议"
1. "关注产品期限和收益率"：投资者在选择理财产品时，要关注产品的期限和收益率，避免因收益率倒挂而造成损失。

相关内容：

银行理财产品周报

（2015.11.19-2015.11.25）

【摘要】

本周银行理财产品“量价齐跌”；

年关将至部分银行理财产品收益率倒挂；

美元理财产品收益率将持续上升；

银行理财产品收益率再度下降引发“理财慌”；

银行理财产品现提前终止潮 不全是股市惹的祸；

【特别关注】

年关将至部分银行理财产品收益率倒挂

从银行层面看，临近年底，部分银行的理财产品出现长短期产品收益倒挂现象。分析师称，一方面银行通过提高中短期理财产品收益来挽留和吸纳资金的倾向比较明显，另一方面降息和低利率成为市场对未来的预期，银行从利率风险角度考虑，降低长期产品的收益，更为理性。从政策层面看，上周央行有两个政策值得关注，一个是对符合条件的金融机构落实定向降准0.5个百分点，二是下调分支行“常备借贷便利（SLF）”利率，对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。

美元理财产品收益率将持续上升

美元指数，作为衡量美元在国际外汇市场上汇率强弱的指标，20日收盘在99.63点，距离百点大关仅一步之遥。早在今年3月，美元指数就曾一度破百，而这距离上次破百已过了12年。分析人士认为，随着美元加息步伐渐行渐近，美元指数再次破百指日可待，强势美元“开弓没有回头箭”。 理财师建议，北美地区房地产可以考虑购置，购买美元理财产品也是不错的方式。研究机构普遍预期，随着美元持续走强，美元理财产品的收益率将持续上涨。

银行理财产品收益率再度下降引发“理财慌”

如同“宝宝”类理财产品一样，银行理财产品收益率再度下降，纷纷“失守”5%。换言之，银行理财、“宝宝”类产品、债券、权益类基金等各路理财收益都将步入下行通道，引发了收入中低群体的“理财慌”。即很多工薪族投资者对家庭财富如何保值增值显得忧心忡忡，正处于投资理财“无门”的处境。其实，从今年10月24日央行再次“双降”起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，降息25个基点，下调存款准备金率0.5个百分点。由此，银行理财产品收益普遍下调，收益5%以上的产品已难觅，多数银行理财产品预期收益率在4%左右。

银行理财产品现提前终止潮 不全是股市惹的祸

今年6月之后，中国股市经历了罕见的暴跌，现在仍在逐步恢复之中。有银行业内人士告诉记者，一些提前终止的理财产品都是根据合同约定操作，也是根据投资的实际需要。比如与股市挂钩的产品，如果不提前终止，落袋为安，真遇到后面的股灾，投资者的损失就大了。不过，业内人士告诉记者，由于理财产品的投资标的不同，所处的市场环境不同，提前终止的原因也有所差异，今年这波提前终止潮不全是股市惹的祸。据统计，仅有建设银行(行情601939,买入)在其理财产品到期公告中，明确写明该产品是通过信托产品绕道股市，由于股市下跌影响而提前终止。

【一周市场全景】

1、 本周银行共发行925款理财产品

2、本周银行理财产品币种类型丰富

3、杭州银行的产品连续三周发行量最大

以上数据来源：巨灵数据&金融界金融产品研究中心

金评：本周共有96家银行发行了925款理财产品，较上周减少了93款产品；发行银行较上周减少了11家。同时，本周共有1343款理财产品到期，到期产品涉及142家银行。

最新一周，理财产品平均期限159天，与上周124天相比，期限变长。本周理财产品币种相对丰富，其中人民币理财产品占比97.41%，较上周降低了1.61%，所有人民币理财产品中，最高的年化预期收益率达到8.8%，较上周降低了2.2%。美元理财产品占比达1.51 %，较上周提高了0.53%，美元理财产品最高的年化预期收益率达2.3%。

从五大国有商业银行的产品发行量来看，本周中国银行(行情601988,买入)发行量最大，达46款理财产品，较上周增加了1款产品；交通银行(行情601328,买入)产品发行量第二，共发行了41款产品，较上周增加2款产品；建设银行发行产品发行量降至39款，较上周减少了13款；而农业银行(行情601288,买入)与工商银行(行情601398,买入)分别发行了15款与4款理财产品。

从股份制商业银行的产品发行量来看，位居前三列的有招商银行(行情600036,买入)、平安银行(行情000001,买入)与中国邮政储蓄银行。其中位居第一位的招商银行本周发行了35款产品，较上周增加了7款产品；平安银行发行了33款理财产品，较上周减少了9款产品；发行量位居第三的中国邮政储蓄银行发行了29款产品，较上周增加了8款产品。

从城市商业银行的产品发行量来看，产品发行量位居前三列的城商行仍然分别为杭州银行、江苏银行及浙江稠州商业银行。杭州银行的产品连续三周发行量最大，共发行了59款理财产品，较上周减少了5款产品；江苏银行发行了41款产品；位居第三的浙江稠州商业银行发行了33款产品，与上周发行量持平。 #JRJ分页符#

【一周收益率走势】

1、 本周银行理财产品预期周均收益率降至4.34%

2、 各期限的理财产品周均收益率

3、 各期限预期收益率最高产品

平安财富-周添利(滚动)现金管理类2012年6期人民币理财产品(认购期:2015年11月25日-2015年11月26日)

平安财富-周添利(滚动)现金管理类2014年4期人民币理财产品(认购期:2015年11月20—2015年11月22日)

“得利宝·私银慧享”35天(看跌跨价)黄金结构性人民币理财产品(2463150126)

以上数据来源：巨灵数据&金融界金融产品研究中心

金评：本周，银行理财产品周均预期年化收益率降至4.34%，继续下行。图表所示，7天以内的理财产品共有10款，周均收益率达到2.85%，环比降低了0.11%；8天至14天期限的理财产品共有5款，周均收益率达3.2%，环比降低了0.2%；15天至1月期限的理财产品共发行3款，预期收益率达4.22%，环比提高了1.21%，增幅最大；1月至3月期限的理财产品共有401款，周均收益率达4.33%，环比提高了0.02%；3月至6月期限的理财产品共发行277款，周均收益率达4.41%，环比降低了0.1%；其中6月及以上期限的理财产品共发行227款，其中12月及以上期限的理财产品共有82款，周均收益率仅达4.18%，环比降低了0.43%。

从发行银行类型来看，各期限预期收益率最高产品多来自中小银行。高预期收益类型均属于非保本浮动收益型。从具体各期限预期收益率最高产品来看，汉口银行的一款非保本浮动收益型产品《九通理财“汉聚月盈”系列1号理财产品（15K001）》以6%的预期收益率夺得了15天至1月期限第一的位置；交通银行的一款非保本浮动收益产品《“得利宝??私银慧享”35天（看跌跨价）黄金结构性人民币理财产品（2463150126）》以8.8%的预期收益率夺得1月至3月及以上期限产品收益率的首位。 #JRJ分页符#

【银行理财产品投资分布】

1、 本周银行理财产品投资分布情况

2、非保本浮动类产品占主体地位

3、 南方地区理财产品发行量较大

以上数据来源：巨灵数据&金融界金融产品研究中心

金评：从理财产品投资分布来看，本周产品投资分布类型较少，共4种。如图，组合投资类占产品投资分布的主体地位，占比达91.68%，环比提高了1%；其次以固定收益类、结构型、债券投资类作为其主要投资方向，其中固定收益类占比达4.97%，环比降低了0.14%；结构型产品占比3.03%，环比提高了0.52%；债券投资类占比达0.32%，环比降低了0.78%。

从保本类型看，非保本浮动收益类产品占比达73%，环比降低了1%；保本浮动收益类产品占比达20%，环比增加了1%；保本固定收益类产品占比达7%，与上周持平。从区域上来看，本周发行理财产品数量前十城市仍然主要集中在南方地区。 #JRJ分页符#

【一周评级及产品点评】

本周产品评级前十

产品点评：

1. 产品名称：“慧财”货币及债券系列（养老无忧）理财产品（W201574M446N）

2. 发行银行：上海银行

金融界点评：该理财产品理财期限119天，预期收益率为4.07%，投资币种为人民币，收益类型为保本固定类，投资类型为固定收益类，最低5万元起购。该产品的综合得分为95.42分，收益性得分为85.02分，抗风险能力得分为100分，流动性得分为83.33分。除本理财产品说明书另有约定外，客户无权提前提前终止（赎回）该产品。若银行提前终止本产品，则将在提前终止日后两个工作日内在交通银行网站或网点公告。

投资标的：主要投资于固定收益类资产（债券及货币市场工具）。

利率风险：受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响，在产品实际投资运作期间，市场利率发生波动，可能使投资者投资本理财产品的收益水平相对降低。