财报透视,光大证券营收三连降，净利下滑近三成，投行与资管收入降幅双双超20%
根据您提供的信息，光大证券的财报显示营收连续三年下降，净利润下滑近三成，其中投行和资管业务的收入降幅均超过20%。以下是对这一情况的详细分析：
1. "营收三连降"：
- 营收连续三年下降可能表明光大证券在市场竞争中面临挑战，或者其业务增长放缓。
- 这种趋势可能受到宏观经济环境、行业政策调整、市场竞争加剧等因素的影响。
2. "净利润下滑近三成"：
- 净利润的下滑意味着光大证券的盈利能力有所下降。
- 净利润下降可能与营收下降、成本上升、市场竞争加剧、投资收益减少等因素有关。
3. "投行和资管收入降幅均超20%"：
- 投行业务是证券公司的重要收入来源之一，其收入下降可能表明市场对IPO的需求减少，或者光大证券在投行业务上的竞争力有所减弱。
- 资管业务收入下降可能反映了市场对资产管理产品需求减少，或者光大证券在资产管理领域的市场份额下降。
"可能的原因分析"：
- "宏观经济环境"：经济增速放缓可能导致企业融资需求减少，从而影响投行业务。
- "行业政策"：监管政策的调整可能对投行和资管业务产生直接影响，如资本管制、业务规范等。
- "市场竞争"：随着证券行业竞争的加剧，光大证券可能面临来自其他大型券商的竞争
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不过，光大证券去年扣非归母净利润为30.08亿元，同比大增60.66%。对于归母净利润与扣非归母净利润出现反差，光大证券解释称，主要源于上一年公司子公司光大资本签署执行和解协议，转回预计负债形成非经常性损益 21.5亿元。
年报显示，光大证券各业务条线中，2024年投资收益同比增长15.41%，经纪业务实现7.79%的增长，其余大多则呈下滑态势。具体来看，2024年，光大证券的投行业务净收入实现8.23亿元、资管及基金管理业务净收入实现7.9亿元，二者均出现下降，降幅均超20%，一定程度上拖累了业绩。股权承销规模10.9亿元，同比降近8成。经纪业务方面，虽然代理买卖证券净收入排名稳定，但收入仅增7.79%，远低于行业平均15%的增幅。
除此之外，2024年，光大证券裁撤了15家营业部，营业部数量从242家降至227家。与此同时，经纪业务人员规模也有所缩减，较2023年减少241人，降至4957人。
拉长时间线来看，从“MPS案”发生后的2016年至2019年四年中，光大证券净利润连续下跌——从30.13亿元滑坡至5.68亿元，2020年回升至23.34亿元；2021年，光大证券归母净利润为34.84亿元，同比上升49.28%。2022年至2024年，光大证券营收再次出现三连降。具体来看，2022年，光大证券营收为107.8亿元，同比下降35.48%；归母净利润31.89亿元，同比下降8.47%；2023年，光大证券营业收入100.31亿元，较去年同期下降6.94%；归母净利润为42.71亿元，同比增长33.93%。
在3月28日召开的2024年度业绩会上，光大证券总裁刘秋明对“MPS案”的处置情况进行了回应。刘秋明表示，历史存量风险事件有效化解，2024年光大证券进入“常态化”的状态，扣非净利润的增幅明显能证明光大证券的资产质量上升，经营走上了比较稳健发展的轨道。
刘秋明称，2024年市场呈现“先抑后扬”的态势，整体对券商的稳定经营形成一定的挑战，光大证券的一些业务收入有所下滑，但在零售的佣金、代买的收入、产品的代销收入、债务承销收入方面有明显提升。
对于收入大幅下滑的股权投资业务，刘秋明表示，在政策偏紧的大环境之下，光大证券的主要思路是“练内功、增储备”，2024年第四季度光大证券的各类股权投资业务的储备项目已经增加50余家。
来源：读创财经