关于融资融券的必备知识笔记解析

融资融券是一种证券交易方式，投资者可以通过证券公司借入资金买入证券或借入证券卖出，以下是一些关于融资融券的知识笔记：
一、融资融券的概念
1. 融资：投资者通过证券公司借入资金买入证券，待证券价格上涨后卖出，再归还借款及利息。
2. 融券：投资者通过证券公司借入证券卖出，待证券价格下跌后买入还券，从中获利。
二、融资融券的特点
1. 高风险：融资融券具有杠杆效应，投资者需要承担较高的风险。
2. 高收益：在市场行情看好时，融资融券可以使投资者获得更高的收益。
3. 保证金制度：投资者参与融资融券交易时，需要缴纳一定比例的保证金。
4. 期限限制：融资融券交易有期限限制，投资者需要在规定时间内归还借款或还券。
三、融资融券的流程
1. 开设融资融券账户：投资者需在证券公司开设融资融券账户，并缴纳保证金。
2. 选择标的证券：投资者选择拟融资或融券的证券。
3. 交易：投资者通过融资融券账户进行买入或卖出操作。
4. 还款或还券：在规定时间内，投资者需归还借款或还券。
四、融资融券的风险
1. 市场风险：证券价格波动可能导致投资者亏损。
2. 利率风险：借款利率

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以下知识生活中不一定用得上，但可以

提高对资本市场认知。

融资交易（买多）：投资者向券商借钱，需按比例缴纳保证金。

（例如，某股票保证金比例为50%，购买10万元的股票需自付5万元，券商借5万元。）

融券交易（卖空）：投资者借入股票卖出，需缴纳保证金作为抵押，若股票上涨导致亏损，需追加保证金。

初始保证金：开仓时最低自有资金比例（如50%）

杠杆倍数=1/保证金比例=1/50%=2倍

（杠杆的意思可以理解为，若自身本金（保证金）10万，则最低可以向券商融资（非融券）10万，自身本金（保证金）50万，则可以向券商融资100万，最后总资产是自身本金的2倍，意味着用50万的本金可以买100万的股票，但另外50万是对券商的负债。如股价下跌导致亏损，首先亏损自身本金，当本金亏损至不足以覆盖对券商的负债时，券商会要求追加保证金，否则就强制平仓，所谓强制平仓，就是以当前较低的股票价格将股票全部卖出，会对投资者造成无法弥补的亏损）

维持保证金：持仓期间必须保持的最低比例（如130%），若账户资产低于比例，会触发追加保证金通知，否则会被券商强制平仓。

维持保证金=账户总资产/负债*100%

账户总资产=现金+持仓市值，持仓市值=持有股票数量*每股即时成交价格

负债=向券商借入的资金或证券

（对券商负债不变，若股票价格持续下跌，则持仓市值减少，维持保证金比例逐渐下降，若维持保证金比例跌破130%，则会触发追加保证金通知，或被券商以低价强制平仓，以保障其自身债权）

例如，自有10万本金（即保证金），通过2倍杠杆向券商借入10万（即负债），此时账户总资产（即总持仓市值）为20万，但后期股价下跌，总持仓市值降到12万，则：

维持担保比例=12万/10万=120%<130%，此时触发追加保证金通知，需追加金额X

计算公式：（总资产+X）/负债>=130%，（20万+X）/10万>=130%，X>=1万，此时需追加金额1万元以上。

对于亏损的应对方式：

1.主动平仓：卖出部分股票降低负债。

2.券商强制平仓：可能以更低价格卖出，扩大亏损。

（平仓：结束头寸的行为，可以是主动或被动。爆仓：本金亏完，权益账户归零甚至为负，无法覆盖负债，强制平仓后仍欠款）