百亿级量化私募崛起,近2000只产品贡献市场成交量大头

量化交易在近年来金融市场中扮演了越来越重要的角色，其贡献的成交量确实占据了市场的大头。量化交易通过算法模型，对市场数据进行快速分析，自动执行交易策略，从而在交易速度和效率上具有显著优势。
百亿级量化私募基金发行近2000只产品，这反映了量化交易行业的快速发展。以下是一些可能的原因：
1. "市场需求的增长"：随着金融市场的扩大和复杂化，投资者对高效率、低成本的交易服务的需求不断增长，量化交易正好满足了这一需求。
2. "技术进步"：随着计算能力和数据获取技术的提升，量化交易模型可以更加复杂和高效，从而吸引了更多资金进入这一领域。
3. "监管环境"：一些监管政策的变化，如对高频交易的监管放宽，也为量化交易提供了更好的发展环境。
4. "风险控制"：量化交易可以通过模型对风险进行量化管理，吸引了一些风险偏好较低的投资者。
然而，量化交易也存在一定的风险，如模型风险、市场风险等。因此，投资者在选择量化交易产品时，应充分了解产品的策略、风险和过往业绩，谨慎选择。
总体来说，量化交易在金融市场中发挥着重要作用，其成交量的增长也反映了其在金融行业中的地位日益上升。

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A股连续35天逾万亿元成交，火爆的成交将量化交易推上了风口浪尖，一时间关于量化投资显著放大交易量引发了热议。作为量化投资的主力军量化私募今年发展迅速。私募排排网数据显示，截至9月初，百亿级量化私募数量大增至20家。

数据显示，2019年百亿量化私募机构仅灵均、明汯和幻方3家，去年扩容到10家，而目前百亿量化私募已达20家。

值得一提的是，前8个月20家百亿级量化私募已完成近2000只新基金的备案，发行新产品数量占百亿级私募近半壁江山。

近期，一则“关于1.7万亿成交量的背后”的分析刷屏朋友圈。该分析称，巨量资金交易主要有三个渠道，一是受到结构牛市吸引过来的，包括北上资金（外资），约占20%；二是场内机构资金调仓，约占30%；三是量化交易，约占50%。

所谓量化投资，是指通过数量化的方式，让计算机自动发出买卖的指令，实现自动化交易。

量化交易占市场成交量有多大？其投资策略是否趋同？对此，深圳一位量化私募高管分析称，“虽然都是程序化交易，但各家私募的量化策略不一样，否则怎么会产生不同的收益率？目前量化交易占市场成交量很难准确计算，估计在20%左右。其实，高频交易会导致更高的交易成本，部分私募也在考虑降低换手率。”

“程序化交易即通过既定程序或特定软件，自动生成或执行交易指令的交易行为，”上海一位私募基金经理则对记者表示，“当前A股的万亿成交与量化私募的快速发展有一定的关系，但新增的资金主要是楼市资金、公募、证券私募等。我个人估计量化基金对成交的贡献占比大致在10%到15%。”

英大证券首席经济学家李大霄则较为谨慎。他表示，量化交易是新兴起的盈利模式，不是来奉献而是来索取的，它们是来赚市场钱的，其交易模式决定其只创造成交量而不能推动市场上涨，市场因为被损耗太多将慢慢失去上涨动力，直到量化交易比例下降。

中信证券指出，量化交易成交占比近期依然保持稳定，根据对中信证券渠道的调研所了解的情况，量化策略目前在A股市场的成交占比稳定在10%-15%，近期并未出现明显的放大，全市场波动的加大反而让部分量化策略降低杠杆水平，实际敞口有所缩减。

多位私募人士表示，今年百亿级量化私募大增，主要原因是目前市场资金面宽松，而股市有较好的结构性赚钱效应，导致部分资金借助私募流入市场，加之量化私募套利机会明显，从而导致百亿级私募数量不断增加。

据中信证券研究部估算，今年二季度，我国国内量化类私募基金管理资产规模已超过1万亿，在证券私募行业占比攀升至21%。今年新增的百亿量化私募包括金戈量锐、因诺资产、黑翼资产、千象资产等。

在20家百亿量化私募中，数据显示，截至9月初，年内收益率最高的为鸣石投资，收益率高达39.88%；其次是天演资本，收益率为37.88%。世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资和因诺资产的收益率也超过30%。不过，黑翼资产、千象资产和呈瑞投资同期收益率均不足10%。

审读：谭录岗