港股低估值证券股深度剖析,华泰证券、广发证券、中信证券投资解析二

港股低估值证券股分析——华泰证券、广发证券、中信证券
一、华泰证券
1. 公司简介 华泰证券成立于1991年，总部位于上海，是一家综合性的证券公司。公司业务涵盖证券经纪、证券承销、资产管理、投资银行、研究咨询等多个领域。华泰证券在香港上市，股票代码06886。
2. 财务状况 近年来，华泰证券的业绩稳步增长。以下为华泰证券近年财务数据摘要：
- 2019年：营业收入约475.4亿元，净利润约102.4亿元； - 2020年：营业收入约514.7亿元，净利润约127.3亿元； - 2021年：营业收入约538.5亿元，净利润约135.7亿元。
3. 估值分析 根据华泰证券2021年财报，公司市盈率约为10倍，市净率约为1.2倍。与香港其他证券公司相比，华泰证券的估值处于较低水平。
4. 投资亮点 （1）业务多元化：华泰证券业务涵盖证券经纪、证券承销、资产管理、投资银行、研究咨询等多个领域，具有较强的综合实力； （2）业绩稳定增长：近年来，华泰证券业绩持续增长，盈利能力较强； （3）低估值：与香港其他证券公司相比，华泰证券估值较低，具备一定的投资

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前天花了2个多小时整理了华泰证券、广发证券、中信证券核心风险指标以及经营收入结构数据。

昨天晚上又花了3个多小时对三家证券公司核心业务经营数据进行了整理。下面逐步做下分析和解读。

一、财富管理业务

1、从财务管理服务的角度来看，各家披露的信息都不太一样。华泰证券重点说了当前投资顾问为3480名，另外华泰期货9家公司。而广发证券也提到投资顾问为4600名，且排名第一。中信证券提到的信息相对比较少，只提及到客户累计数量1580万户。

2、金融产品销售和投资顾问服务：华泰和广发描述的稍有区别，中信这块财报里没有提及。华泰重点说明了金融产品保有量为16760，金融产品销售规模为5039亿。另外权益基金规模、非货币市场基金规模、股票指数型基金规模都是排名市场第二。广发只提及到代销基金规模，如基金产品为2030亿，信托产品为638亿，其他金融产品为6890亿。

3、融资融券业务：华泰透露的融资融券余额为1301亿，广发透露的融资融券余额为1036亿，中信证券没有描述到。

二、机构服务业务

1、华泰证券：

重点提及到24年主承销次数2743次，主承销金额为6965亿。

基金托管业务累计上线产品数量13159，基金托管规模为4197亿。

在机构销售业务中，公募基金分仓交易量为13117亿。

在投资交易业务中，创受信用保护工具规模为46亿，发行收益凭证2891只，发行收益凭证规模为320亿。

2、广发证券：

固定收益销售及交易业务中，广发是提到公司较好地控制了债券投资组合的久期、杠杆和投资规模，有效把握市场结构性机会，实现较好的投资业绩。

权益投资及交易业务中，提及的信息是只提取得了较好成绩。

3、中信证券：

中信证券这次业务板块主要提及两个信息，公募基金分仓收入排名第一，QFI客户交易数量为300.

三、投资管理业务

1、证券资产管理业务：三个核心指标分别是集合资产管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务。华泰这三个指标分别是632亿、1562亿、1980亿；广发这三个指标分别是1543亿、811亿、179亿；中信这三个指标分别是3432亿、9089亿、2902亿。可以看出中信在这块的实力要比华泰和广发大的很多。广发整体的规模相对较小。

2、私募股权业务：在私募股权业务中，目前华泰共有私募股权基金32支，私募股权基金认缴规模为638亿；广发共有私募股权基金4支，认缴规模为170亿；中信证券没有提及到私募股权基金数量，只说了认缴规模在390亿。可以看出私募股权业务这块，华泰的认缴规模要大一些。

3、期货公司资产管理：只有华泰提及到，广发和中信没有提及到。

四、国际业务

1、华泰证券：

收入大幅增长：2024年华泰证券国际业务共收入143.4亿元，同比增加80.93%，主要由于出售了子公司及华泰金控（香港）收入同比增加。平台建设与研究覆盖：自主研发的全球交易平台（GTP）已正式投入运营，24小时连接中国香港、美国、英国、新加坡市场。机构业务平台行知全面升级华泰海外研究和海外站，2024年研究所共出具海外研报587篇，同比增长96%，研究范围涵盖美国、欧洲、日本、东南亚等多个区域；截至2024年底，覆盖的美股、日股、韩股总数同比增长65%。

2024年公司港股IPO保荐家数位列行业第三、保荐承销规模位列中资券商第三。

2、广发证券：

2024年国际业务收入从6.65亿元增至13.5亿元，增幅达到103.4%。国际业务收入占营业收入的比重从2.85%升至4.97%。

境外完成14单港股IPO及1单美股IPO，根据Dealogic统计，按IPO和再融资项目发行总规模在所有承销商中平均分配的口径计算，在香港市场股权融资业务排名中资证券公司第4。中资境外债业务方面，完成60单债券发行，承销金额110.22亿美元。

境外金融产品销售净收入、保有量及多市场交易佣金均实现同比增长。截至2024年末，公司代销金融产品保有规模超过2600亿元，较上年末增长约22%；沪深股票基金成交额达23.95万亿元（双边统计），同比增长28.98%；融资融券余额突破1036.86亿元，同比增长16.52%，市场份额达5.56%。

3、中信证券：

2024年中国香港财务报告披露准则下，中信证券国际实现营业收入22.6亿美元，净利润5.3亿美元，分别同比增长41%及116%，创历史最好水平。国际业务收入贡献占比提升至17.2%。2024年实现汇兑净收益34.28亿元，较2023年末增加28.93亿元。2024年公司对中信证券国际增资约人民币65.32亿元，年末总资产规模达506亿美元。

完成港股股权承销27亿美元、位列市场第二；中资离岸债承销50亿美元，市占率4.2%，位列市场第一；涉及中企全球并购项目72单、交易规模300亿美元，位列市场第二。

写在最后：本文只做个人学习和研究使用，本文中数据来源于港股财报，部分数据由于统计原因，也许有一些出入。本文不作为任何投资依据。若有疑问，可以私信。

港股还有哪些低估值证券股（华泰证券、广发证券、中信证券分析）