涨跌幅20%大波来袭！创业板连续两周垫底，投资前景何在？

创业板的涨跌幅达到20%确实是一个值得关注的信号。从您提供的信息来看，创业板连续两周跑输大盘，这可能意味着市场对该板块的短期预期有所调整。
以下是一些分析和建议：
1. "基本面分析"：首先，您需要关注创业板的基本面，包括行业发展趋势、公司盈利能力、估值水平等。如果基本面依然稳健，那么创业板的投资价值可能仍然存在。
2. "市场情绪"：连续跑输大盘可能反映出市场对创业板的短期情绪较为悲观。在这种情况下，投资者可能会更加谨慎，等待市场情绪的回暖。
3. "政策导向"：政策对创业板的影响较大。如果政府出台相关政策支持创业板发展，那么其表现可能会得到改善。
4. "行业对比"：与大盘相比，创业板可能包含更多的高成长性公司。如果您看好这些公司的长期发展前景，那么即使短期跑输大盘，也可能是一个投资机会。
5. "投资策略"：在这种情况下，您可以考虑以下几种策略：
- "分散投资"：不要将所有资金都投入创业板，可以适当分散投资，降低风险。 - "长期持有"：如果您对创业板的长期发展前景有信心，可以采取长期持有的策略。 - "分批买入"：在市场情绪较为悲观时，可以分批买入，降低成本。
总之，创业板在连续两周跑输大盘后，是否能投资还需根据具体情况进行分析。在做出决策之前，建议您充分了解

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A股今年的风格很“极致”，上半年创业板疯涨，上证综指一蹶不振，进入8月，创业板和上证指数角色互换，上证指数本月上涨4%，银行、有色、建筑等顺周期板块领涨，而创业板指则下跌近4%，已经连续两周跑输了上证指数。

不少激进的投资者，已经打算清仓创业板，转投银行、地产、非银等这些“金三胖”的怀抱。好买哥的态度也一直很明确，上周一直在强调组合的均衡配置，因为即使是优秀的基金经理，也很难判断风格切换的具体时点。

创业板指数作为典型的成长风格指数，对于基金组合是一个不错的补充，不过我们需要根据风险偏好和指数估值，选择不同的创业板基金并调整创业板基金在组合中的比例。今天，好买哥就和大家聊一聊聊，配置创业板基金的必要性以及如何选择创业板基金。

一、短期调整在所难免，20%涨跌幅是定投福音

创业板指今年以来上涨近50%，涨幅过大短期难免会有调整的压力。

但拉长时间看，创业板的超额收益明显。创业板的行业结构中，科技、医药生物等新兴产业占了很大的比例，成长空间大而且确定性比较强。自2010年发布以来，创业板指十年间上涨超过170%，远超同期沪深300、中证500等主流宽基指数，还是有一定的配置价值。

就像私募大咖，石锋资产投资总监崔红建在接受好买采访时提到，“买不买股票，一定不是来自于它贵不贵，而是要来自于公司好不好，你买多买少，才来自于目前的估值合不合理。”

而且对于投资创业板的基民，最近又迎来一个好消息。创业板注册制首批企业将于8月24日上市，这也意味着，创业板股票将在下周一实行20%的涨跌幅机制，而部分跟踪创业板指的指数基金以及80%以上非现金资产投资创业板的主动型基金，它们的涨跌幅可能也将调整为20%。

为什么创业板实行注册制，涨跌幅限制调整到20%，对于基民来说是一个好消息呢？

首先，创业板中优质的上市公司会越来越多，而业绩越好、竞争力越强的公司则会纳入指数当中，创业板作为“中国版纳斯达克指数”，未来更值得期待。

其次，如果基金的业绩基准，目标收益差不多，波动越大的基金通常越适合定投，举个例子，好买哥选择了A、B两只基金进行定投，都定投11期，基金净值都从初始净值1增长到期末净值2，不同的是A基金净值稳步提升，波动较小，B基金净值波动幅度较大，每期都定投100元，最终的收益率如何？

下表详细记录了A、B基金每一期定投时的持仓收益率，可以明显看出当11期定投结束，且两只基金的净值一样时，定投净值波动较大的B基金，持仓收益率更高。

制图：好买商学院；收益率为持仓收益率

最后，指数波动变大，我们也更容易达到设定的止盈目标。如果两位基民的目标收益率相同，选择波动较大的基金进行定投，同期完成止盈的次数大概率会比较多。

二、我该如何挑选合适的创业板基金？

讲完了组合中配置创业板基金的必要性，我们再来讲讲如何选择适合自己的创业板基金。

如果选择以定投的方式投资创业板，那么最好通过创业板指数基金定投，这在指数熊市的时候是特别好的选择。比如易方达创业板ETF、天弘创业板ETF及其相关的场外联接基金，如果想获得更高的收益，同时承受更大的波动，指数增强型的长城创业板指数增强和持股集中度更高、代表龙头公司的华安创业板50ETF也值得关注。

如果选择以主动型的创业板基金进行投资，那么有两种选择，一种是创业板战略配售基金，还有一种是主投创业板的主动型基金。

主投创业板的主动型基金，会将不低于80%非现金资产投向创业板，一般没有封闭期，流动性比较好，而创业板战略配售基金，除了正常打新和主动管理的收益以外，还能通过战略配售增厚收益，但战略配售的股票一般会有12个月的锁定期，为了保持基金规模稳定，创业板战略配售基金多数设置了两年的封闭期，流动性上可能会差一些。

目前创业板战略配售基金的成立的时间较短，基金的业绩没有代表性，但从基金经理的过往投资业绩与投资风格看，管理富国创业板2年定开的曹晋、管理华夏创业板2年定开的林晶和管理银华创业板2年定开的刘辉，这三位基金经理值得我们重点关注，他们的从业时间相对较长，同时投资风格更偏成长，2019年以来管理的基金业绩表现出色。

总结一下，创业板基金在投资组合中仍然有较高的配置价值，不过需要根据我们的风险偏好和指数估值，来决定配置的仓位，在选择相关的创业板基金中，我们也可以选择适合定投的指数基金或者优秀的创业板战略配售基金。

你持有哪些创业板基金？下周创业板股票的涨跌幅限制调整至20%，你怎么看，欢迎在下方留言讨论。

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