证金降息助力两融余额飙升，大型券商却“无动于衷”保持静默
证金“降息”指的是中国证券金融股份有限公司（以下简称“证金公司”）降低了两融业务的利率。两融业务，即融资融券业务，是投资者通过证券公司借入资金买入证券或者借入证券卖出后买入的行为。
当证金公司降低两融利率时，理论上会降低投资者的融资成本，从而刺激投资者增加融资买入的需求。因此，两融余额（即融资买入额）可能会随之攀升。
关于“大型券商‘无动于衷’”的说法，可能存在以下几种情况：
1. "市场反应不同"：尽管两融余额在整体上有所增加，但不同券商的业务规模、客户结构和市场策略可能不同，导致部分大型券商对这一变化反应并不明显。
2. "风险管理"：大型券商在业务开展过程中，会更加注重风险控制。在证金降息后，虽然融资成本降低，但券商可能会更加谨慎地评估风险，因此增加的融资买入额可能并不显著。
3. "业务结构调整"：大型券商可能会根据市场变化调整业务结构，即使两融余额有所增加，也可能将其分散到其他业务领域。
4. "信息不对称"：市场对证金降息的反应可能存在时间差，部分大型券商可能尚未完全消化这一信息，因此短期内“无动于衷”。
5. "监管政策"：在证金降息后，监管机构可能会出台相关政策措施，以平衡市场风险。大型
相关内容：
而这一举动除了引发A股不小的波动外，近期融资融券余额有所回暖，市场上还出现了部分券商争先降费率抢客户的现象，不过大部分上市券商对此却“无动于衷”。业内分析指出，大部分券商目前自有资金较为充裕转融资业务五个期限品种的恢复以及下调费率对市场的影响有限。
两融余额持续攀升
数据显示，上周融资融券余额连续3日攀升。3月21日当日沪深两市两融余额合计为8655.12亿元，较3月18日上升了181.11亿元。其中沪深两市融资余额为8632.62亿元。
值得关注的是，3月21日正是证金公司转融资业务恢复五个期限品种并下调费率的第一天。此后，3月22日沪深两市两融余额合计8701.42亿元，当日沪深两市融资余额为8680.12亿元；3月23日沪深两市两融余额合计8755.27亿元，其中沪深两市融资余额达8733.51亿元。
不过，周四、周五两市两融余额稍有下降。
大型券商“无动于衷”
除了融资融券余额的持续攀升，有消息称随着证金公司转融资业务五个期限品种的恢复以及下调费率，市场上部分券商目前正下调融资融券利率争抢客户。有少部分券商给出7.5%/年的融资利率“促销”，更有甚者给出了6.99%/年的融资利率，力度之大可谓是打折打到“骨折”。
不过，记者昨日查阅24家上市券商官网的数据，从数据来看，各大上市券商对于“降费”大战似乎兴趣不大。其中，融资费率多保持在8.35%/年至8.6%/年之间，而融券的费率则依然保持在8.35%/年至10.6%/年之间。此外，本地投资者熟悉的湘财证券的官网数据显示，其融资利率为8.60%/年，融券利率为9.6%/年。
证金“降息”影响有限
值得关注的是，除了少数券商降费率抢客，随着此前行情的逐渐回暖，场外配资的杠杆似乎也有了试探市场之意。据悉，部分银行也开始重启配资业务，甚至放大了场外配资杠杆倍数。
不过，“杠杆牛”的春天显然没那么容易来到。多家券商恢复融券业务，数十家券商通道早已出现融券卖出。而从上周五证监会新闻发布会的消息来看，证监会已监测关注到一些新型场外配资活动有所抬头，同时按照有关要求对相关主体立案调查，如涉嫌犯罪将及时移送公安，持续保持对违法证券期货业务活动的高压态势。
有券商分析指出，融券卖出的数量有限，利空影响不会很大。但是转融资业务五个期限品种的恢复以及下调费率对市场的影响同样有限。毕竟目前券商融资业务的自有资金大多相对宽裕，只有在自有资金不足的情况下才会向证金公司“借钱”。