湘财股份定增受挫后谋新出路,拟发行16亿元可交换公司债再融资

湘财股份在经历了一轮定向增发（定增）失败后，计划通过发行可交换公司债券来再次进行融资。根据相关公告，湘财股份拟发行的这批可交换公司债券总额为16亿元人民币。
可交换公司债券是一种混合型债券，它兼具债券和股票的特性。持有者可以在一定期限内选择将其持有的债券按事先约定的条件交换为公司股票。这种融资方式对投资者来说，既可以获得固定收益，又能在公司股价上涨时通过交换获得股票增值。
湘财股份此次发行可交换公司债券，可能是为了补充公司流动资金、优化资本结构或者用于特定的投资项目。在定增失败后，公司可能需要通过其他途径来筹集资金，以支持其业务发展。
以下是湘财股份发行可交换公司债券的一些可能考虑因素：
1. "市场环境"：当前市场环境下，通过债券市场融资的成本相对较低，有利于降低公司的融资成本。
2. "投资者需求"：可交换债券对投资者具有一定的吸引力，尤其是对于那些看好公司未来发展前景但又希望分散投资风险的投资者。
3. "资金需求"：公司可能因业务扩张、偿还债务或投资新项目等原因，需要筹集大量资金。
4. "定增失败后的补救措施"：定增失败可能对公司股价和投资者信心造成一定影响，通过发行可交换债券，公司可以展示其融资能力和信心。
需要注意的是，投资者在参与此类债券投资时，应充分了解债券的

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定增不顺利的湘财股份又准备通过其他方式融资。

11月22日晚，湘财股份公告称，拟非公开发行不超过16亿元的可交换公司债券，该债券可交换为公司所持有的上海大智慧股份有限公司（下称“大智慧”）A股股票（601519.SH）。

根据大智慧的三季报，湘财股份持有2.98亿股股份，持股比例为14.7%，位列公司第二大股东。以大智慧11月22日收盘价7.19元计算，湘财股份所持股份市值约为21.4亿元。

公告显示，本次发行的债券面值为人民币100元，为固定利率债券，期限拟不超过5年（含5年），利息按年支付，本金连同最后一期利息一并偿还，募集资金用于补充流动资金及偿还债务，发行对象不超过200名，初始换股价格不低于发行日前1个交易日标的股票收盘价以及前20个交易日收盘价均价。

虽然湘财股份并未详细列明募资的用途，但其表示，公司将大力发展盈利能力较强的证券服务业务，抢抓机遇推进证券业务快速健康发展。子公司湘财证券将依托上市平台，建立持续的资本补充机制，增强净资本实力。

2021年，湘财证券曾实施过定向增发，但实际募资额度较预期“缩水”严重，最终募资金额不及预期的三成。

2020年底，湘财股份抛出60亿元定增预案，其中13亿元用于收购大智慧15%股份。但该用途被证监会重点问询，此后湘财股份主动调整定增预案，删除该项募资用途，将定增预案调整为47亿元。（详见：收购款无法实控大智慧，湘财股份60亿定增计划“缩水”13亿后终获批）

2021年7月9日，湘财股份定增结果出炉，预计募资47亿元，实际募资金额仅为17.23亿元。调整后，12.23亿元募资金额将投向湘财证券，此外5亿元用于补充公司流动性以及偿还银行借款。

2020年6月，哈高科通过发行股份方式收购湘财证券99.7273%股份，转型证券服务业。同年9月14日，哈高科更名为湘财股份。2021年1月，湘财证券纳入公司合并财务报表后，公司主营业务以证券服务业为主。

转型后，公司盈利能力有所提升。据Wind数据，2020年及2021年1-9月，湘财股份分别实现营业收入26.37亿元、36.69亿元，分别同比增加35.65%，89.47%，同期归母净利润分别为3.56亿元和3.91亿元，同比增幅分别为9.96%和9.32%。