财信证券看好东方财富,授予买入评级，目标价28.82元展望未来
财信证券给予东方财富买入评级，并设定目标价位28.82元，这表明财信证券认为东方财富的股票具有投资价值，且未来股价有上升的空间。这样的评级和目标价位通常基于以下因素：
1. "基本面分析"：东方财富的财务状况、盈利能力、成长性等指标表现良好。
2. "行业前景"：东方财富所处的行业（如金融服务、互联网科技等）前景被看好。
3. "技术分析"：通过股票价格走势图等技术分析，认为股价有进一步上涨的潜力。
4. "市场情绪"：市场对东方财富的正面预期和情绪。
5. "政策环境"：国家政策对东方财富所在行业或公司的支持。
投资者在参考这样的评级和目标价位时，还需结合自身的投资策略、风险承受能力和市场动态做出综合判断。同时，股票投资存在风险，投资者应谨慎决策。
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财信证券有限责任公司刘敏近期对东方财富进行研究并发布了研究报告《预计公司今年业绩承压，看好长期业绩成长性》，本报告对东方财富给出买入评级，认为其目标价位为28.82元，当前股价为16.05元，预期上涨幅度为79.56%。
东方财富(300059)
投资要点：
事件：东方财富发布2022年三季度报告，2022年前三季度公司实现营业总收入95.61亿元，同比下滑0.78%，实现归属于上市公司股东净利润65.94亿元，同比增长5.77%。单季度来看，公司Q3实现营业总收入32.53亿元，同比下滑15.62%，环比增长4.53%，实现归属于上市公司股东净利润21.50亿元，同比下滑14.24%，环比下滑5.41%。
受市场环境不利因素影响，Q3业绩低于我们此前预期。三季度以来市场成交及融资规模均呈现同比下滑，从而造成公司证券业务收入下滑，权益类市场情绪低迷下基金代销业务亦呈现同比下滑。市场具体情况来看，Q3日均股基交易额1.01万亿元，较去年同期下降26.93%，三季度末融资规模1.44万亿元，较去年同期下滑14.35%。公司Q3实现手续费及佣金净收入14.00亿元，同比下滑15.31%，下滑程度小于市场股基交易下滑幅度，预计主要是因为公司股基市占率有所提升，我们测算公司Q3股基市场份额提升至3.87%左右；公司三季度末融出资金规模364.29亿元，同比下滑14.34%，测算市占率2.52%，高于Q2的2.37%，基本恢复到一季度末的市场份额水平；营业收入（主要为金融电子商务服务业务收入）11.93亿元，同比下滑20.25%。Q3公司实现自营业务收入3.63亿元，同比增长71.22%，测算投资收益率为2.29%，略低于Q2的2.91%。自营业务收入同比增长主要来源于规模的增长，三季度末公司交易性金融资产规模增长64.86亿元至542.12亿元，同比增长69.51%。
公司Q3营业总成本占营业总收入比重小幅提升，净利润占营业总收入加自营业务收入的比重为59.46%，低于Q1、Q2水平（64.14%、63.97%）。长期来看，公司凭借互联网流量变现优势，成本规模效应递减，再加上公司自营业务规模的提升，净利率未来有望不断提升。
投资建议。受到市场不利因素影响，预计公司今年业绩承压。中长期来看，公司作为互联网金融服务平台龙头公司，在用户数量和用户黏性方面长期保持竞争优势，公司在证券业务及基金代销业务上实现流量变现，具备核心竞争力及高成长空间，且公司不断增强资本实力，自营业务也有望继续为公司业绩贡献增量。我们下调对公司盈利预测，预计2022/2023/2024年归属于母公司所有者净利润分别为84.63/103.13/125.43亿元，对应增速分别为-1.05%/21.85%/21.62%，根据最新股本测算EPS分别为0.64/0.78/0.95元/股。考虑到公司属于互联网金融服务平台龙头公司，且未来业绩成长性可期，我们认为给予公司2022年40-45倍PE较为合理，对应合理价为25.62-28.82元，维持对公司的“买入”评级。
风险提示：市场波动加大风险；公募基金扩容不及预期；交投活跃度下降；金融监管趋严；互联网流量变现不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券谢宇尘研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.35%，其预测2022年度归属净利润为盈利91.9亿。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级27家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为27.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方财富（300059）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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