捷成股份信号亮起,上涨行情即将到来？揭秘市场新动向
捷成股份的股票分析需要基于实时的市场数据和公司的基本面信息。以下是一些可能表明上涨行情即将到来的信号，但请注意，股票市场具有不确定性，以下分析仅供参考：
1. "技术分析信号"：
- "均线多头排列"：如果捷成股份的股价突破了长期均线（如60日、120日均线），这可能是一个上涨的信号。
- "MACD金叉"：MACD（移动平均收敛发散指标）的金叉通常被视为买入信号。
- "RSI超卖"：相对强弱指数（RSI）低于30通常被认为是超卖，可能会出现反弹。
2. "基本面分析"：
- "业绩增长"：如果捷成股份近期发布了盈利增长或者有积极的市场预期，这可能支持股价上涨。
- "行业趋势"：如果捷成股份所在的行业整体表现强劲，那么该公司的股票也可能受益。
3. "市场情绪"：
- "资金流入"：如果市场有大量资金流入捷成股份，这可能预示着股价上涨。
- "分析师评级"：如果分析师给出了买入或增持评级，这也可能对股价产生积极影响。
4. "政策与消息面"：
- "政策支持"：如果国家出台了对捷成股份所在行业的支持政策，可能会推动股价上涨。
然而，以上信号都需要结合具体的市场情况进行综合分析。建议您在做出投资决策前，咨询专业的财经顾问，并
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作者 | 罗盘君在罗盘投研股票预警池中，“捷成股份”4月底出现了“低位低估值+最近资金持续净流入”信号。这类信号的出现并非大频率事件，值得我们重点关注。但前提是企业的基本面，尤其是财务质地不能太差。否则后期的上涨依然没有坚实的基础。当然，信号出现后上涨概率是比较大的，但何时启动上涨行情却受多种因素影响，需要我们持续跟踪、观察。
接下来我们对捷成股份2021年报进行关键财务特征分析。
1、利润结构健康
利润的数值很重要，利润的结构同样重要。通过对利润的结构进行分析，可以对公司利润的稳定性与可持续性有初步的判断，并找到对利润影响较大的活动进行重点分析。
利润结构重点观察两个问题，支撑公司营业利润的活动主要是什么，经营活动、投资活动、政府补助还是其他；公司是否存在大额的损失，大额的损失发生在什么方面。
捷成股份2021年营业利润4.25亿元，经营活动产生的核心利润占主导地位。发生减值，对营业利润产生一定影响，其中，商业债权大额减值。
此外，2021年发生营业外收入421.84万元，较去年有所增加。发生营业外支出723.30万元，较去年有所减少。
2、成长性较高，增长质量较高成长性代表着企业的发展前景，是投资中需要关注的重要内容，通过投资具有高成长性的企业，获得高额的投资回报。
成长性主要关注两部分内容：成长性水平，即业绩增速的数值表现；成长性质量，通过对增长的动力进行分析，对其未来成长的稳定性与可持续性进行评价。
捷成股份经营业务表现出较高的成长性，且增长质量较高。
捷成股份2021年营业总收入37.27亿元，其中营业收入37.27亿元，较2020年增加5.43亿元，销售收入增长；2021年毛利润8.56亿元，较2020年增加1.33亿元，毛利润增长；2021年核心利润3.55亿元，较2020年增加1.97亿元，核心利润快速增长。
在销售规模扩大和产品竞争力增加的共同作用下，产品盈利实现增长，与此同时，费用支出减少，增长质量较高。
3、产品竞争力稳定，依靠费用率的降低，经营活动盈利能力得以提高盈利能力反映公司获得利润的能力，盈利能力越高，单位收入转化为利润的效率越高，其水平的高低与公司的产品竞争力和管理效率等有关。
盈利能力的分析首先关注盈利能力的水平和变动情况，针对盈利能力发生较大变动的公司，则需进一步分析盈利能力变动的原因，找到导致盈利能力变动的主要项目，进行重点分析。
捷成股份2021年毛利率22.96%，与2020年相比，毛利率上升0.25个百分点，增幅1.12%，产品竞争力基本稳定；核心利润率9.51%，与2020年相比，核心利润率上升4.55个百分点，增幅91.74%，经营活动盈利能力改善。核心利润率改善主要源于销售费用率、研发费用率和管理费用率的降低。
4、ROE扭亏在众多的财务指标中，巴菲特最推崇的便是ROE，反映单位股东投入的回报情况，作为一个全能型财务指标，反映公司盈利能力、营运能力和偿债能力的综合表现。
针对ROE的分析重点关注两个问题，一是ROE的水平及变动情况，二是ROE的变动原因，后续可重点关注出现问题的某项能力。
2021年捷成股份净资产收益率6.89%，相较于2020年股东回报出现扭亏；归母净资产收益率6.70%，相较于2020年对母公司股东回报出现扭亏。
2021年捷成股份总资产报酬率4.38%，相较于2020年资产报酬率出现扭亏；总资产周转率0.36，资产周转效率较低，但相较于2020年资产周转效率提高。
5、资产结构中商誉较高，资产较虚资产负债表的左边表示钱的去向。通过对资产结构进行分析，了解公司的钱都用到了什么地方；通过对各项资产质量进行分析，了解公司各项资产产生价值的能力。
2021年12月31日资产总额101.65亿元，从合并报表的资产结构来看，在资产的配置上对经营活动聚焦相对不足，其中商誉占比较高，资产较虚。与2020年12月31日相比，公司资产减少3.46亿元，资产规模基本稳定。其中，投资资产规模较快增长。
2021年经营资产报酬率6.36%，较2020年，经营资产报酬率增长4.11个百分点，增幅达183.00%，有所改善；经营资产周转率0.67次，较2020年有所恶化。
集团账上货币资金1.95亿元，但不足以为短期的有息负债提供保障。部分货币资金的使用有一定限制，需要关注货币资金的实际质量。
6、资本引入以股东入资为主资产负债表的右边表示钱的来源，通过对资本结构进行分析，了解是谁以什么样的形式为公司提供资源，并据此推测公司未来扩张的潜在动力。
从合并报表的负债及所有者权益结构来看，集团的资本引入以股东入资为主。与2020年12月31日相比，股东入资占比明显增长，公司在资金来源上表现出股东入资支撑度增加的趋势。
7、经营活动造血能力不足公司可以亏损，却不可资金链断裂，现金流的健康情况日益受到投资者的关注。
针对现金流量表现的分析重点集中在：现金流结构、经营活动造血能力、投资活动规模与去向、筹资活动来源与未来扩张潜力。捷成股份2021年经营活动现金净流入17.99亿元，投资活动净流出14.72亿元，筹资活动净流出4.15亿元，本年度共实现0.88亿元的现金净流出。
2021年经营活动现金净流入基本稳定。经营活动产生的造血能力不足以补偿折旧摊销以及支持利息费用现金股利的支付。2021年经营活动和投资活动无现金缺口，合计现金净流入3.28亿元。与2020年相比，继续保持净流入。
2021年核心利润3.55亿元，核心利润变现率343.85%，2020年核心利润变现率492.77%，变现能力减弱，其中对下游客户的议价能力提高、对供应商议价能力变强。
2021年投资活动流出15.13亿元，其中13.06亿元用于产能等建设，1.05亿元用于理财等其他股权投资。
2021年筹资活动现金流入13.05亿元，其中股权流入0.51亿元，债权流入8.55亿元，债权净流出3.69亿元，公司经营活动与投资活动产生现金流富余，并进行股权扩张，开始有资金进行历史债务的偿还。
2021年12月31日金融负债率11.73%，金融负债水平较高。较2020年12月31日金融负债水平降低。2021年贷款年化成本8.62%，贷款成本基本稳定。与公司资产造血能力相比，利息水平较可控。
以近三年市盈率为评价指标看，捷成股份估值曲线处在偏低区间。未来走势如何，除了对基本面的分析与资金面的观察外，还受市场情绪等多种因素左右。
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