浙商证券“60后”资深老将加盟国都证券，总经理一职尘埃落定，知情人士透露董事会换届后将启动整合

根据您提供的信息，可以分析如下：
1. "人事变动"：浙商证券的“60后”老将赴国都证券担任总经理，这表明在证券行业内部，高级管理人员存在流动和调整的现象。这种变动通常意味着公司可能在寻求新的战略方向或者对现有管理团队进行优化。
2. "时间节点"：知情人士提到“董事会换届后开始整合”，这表明此次人事变动可能与董事会换届有关。董事会换届通常伴随着公司治理结构的调整，包括高层管理人员的变动。
3. "行业整合"：在证券行业，整合通常指的是通过并购、重组等方式，实现资源优化配置，提升市场竞争力。此次变动可能预示着国都证券在战略上有所调整，准备通过整合来增强自身实力。
以下是对此事件的几点思考：
- "行业趋势"：证券行业竞争激烈，公司通过调整管理层和战略布局，以适应市场变化和监管要求。 - "个人发展"：对于这位“60后”老将来说，赴国都证券担任总经理可能是一个新的职业发展阶段，他将在新的平台上发挥自己的专业能力。 - "公司战略"：国都证券可能通过此次变动，调整其战略方向，以应对市场变化和挑战。
总之，这一人事变动可能预示着国都证券在战略上有所调整，同时也反映了证券行业内部竞争的激烈程度。

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本文来源：时代周报 作者：蓝丽琦

来源：图虫创意

2月12日晚，新三板券商国都证券（870488.NQ）公告，聘任张晖为公司总经理，自2月11日起生效。

2024年年末，浙商证券正式成为国都证券的第一大股东，其收购的34.25%股权已经完成过户。

不同于市面上地方国资控股的券商，国都证券内部股权结构复杂，且长期处于无实控人状态。2023年12月，浙商证券首次披露与国都证券的五位股东签订股份转让框架协议，到2024年中历经在公开市场参与股权竞拍，历时一年多才将国都证券超过30%的股权收入囊中。

如今，浙商证券入主国都证券在即，每一步动作都备受市场关注。时代周报从浙商证券有关人士处获悉，需要等国都证券的董事会正式换届后，方可开始整合工作。

作为浙江本土规模最大的上市券商，浙商证券长期肩负着地域使命，公司“十四五”规划明确，要打造与浙江经济地位相匹配的本土证券公司。2023年末，浙商证券也喊出了“向中大型券商奋进”的口号。

张晖上任为整合前的“铺垫”

国都证券在2月12日晚的公告中表示，因公司治理、经营需要，聘任张晖为公司总经理。国都证券表示，本次高级管理人员任命符合公司经营和发展的需求，张晖的工作经验和管理能力，对公司的经营发展有积极的促进作用。

2月13日，上述浙商证券有关人士告诉时代周报记者，等国都证券新的董事会和管理层到位，便能开始正式开展整合工作，张晖上任是整合前的“铺垫”。

张晖生于1969年，早在2007年就加入浙商证券，截至2025年1月赴任国都证券时，已任职接近18年。据其履历，张晖任职浙商证券期间，曾先后担任固定收益总部负责人、债券投行总部负责人、债券投行总监。从其在业务端口的经历来看，张晖主要专注固收板块，在债券承做方面经验丰富。

浙商证券是否会参照中金公司（601995.SH）将中投证券整合成中金财富这一范本，将国都证券整合成专注某一细分业务的子公司？针对该问题，2月13日，上述浙商证券有关人士向时代周报回应，目前还没有说法，正式的整合未开始，还需关注后续的整合方案。

2018年，张晖进入浙商证券的第十一年，当年6月担任浙商证券董事会秘书，正式进入董监高行列。五年后，张晖继续升迁，2023年10月，张晖担任浙商证券副总裁、首席风险官，直至此番卸任。今年1月16日，浙商证券公告称，张晖因工作调整辞去副总裁、首席风险官职务。

1月15日，国都证券发布董事会换届选举公告，第三届董事会由10名非独立董事、3名独立董事组成。2月11日，国都证券董事会召开临时会议，这其中就包含聘任张晖为总经理的议案。

董事会换届具体何时完成，还需等待公司进一步的公告。2月13日，国都证券相关人士告诉时代周报记者，目前换届进度属于内部机密，相关信息会在后续公告中进行披露。

根据国都证券过往公告，公司上一届董事会换届于2020年4月完成。值得一提的是，2023年3月，国都证券公告称，鉴于公司董事会、监事会换届工作尚在筹备中，换届选举工作延期举行。

国都证券盈利能力突出

实际上，相比于已落地的“国君+海通”、“国联+民生”，“浙商+国都”仅称得上一笔小型并购案。作为浙江国资委旗下规模最大的券商，浙商证券对国都证券的“执着”也一直被业内津津乐道。

在业内的普遍认知中，双方实力悬殊，既不属于同一地方国资委下，营收规模也有数十倍的差距。但梳理过往业绩可以发现，浙商证券的盈利能力相对较弱，在同等收入的中型券商下，其归母净利润接近垫底。

最新财报显示，2024年前三季度，浙商证券实现营收118.96亿元，但归母净利润仅有12.65亿元。在同一营收规模梯队中，国信证券（002736.SZ）营收122.71亿元、归母净利润48.78亿元，利润为浙商证券的4倍。除此以外，兴业证券（601377.SH）、东吴证券（601555.SH）的营收虽未超过90亿元，但其归母净利润均高于浙商证券。

反观，国都证券在一众小型券商中盈利能力突出。在最新未经审计的财报中，国都证券2024全年实现营业收入17.59亿元，净利润9.63亿元。其整年的营收规模虽低于20亿元，但净利已经接近中型券商水平。

或出于盈利压力，浙商证券紧跟券商并购的浪潮，选择了主动出击。

2023年年末，浙商证券宣布收购国都证券之时，也首次提出要“向中大型券商奋进”，此为公司2030年的远景目标。彼时，浙商证券总裁钱文海在接受媒体采访时表示，希望未来能接近或成为一流券商，为服务实体经济和区域经济发展发挥更大作用。

今年2月11日，浙商证券董事长吴承根刊发署名文章，主题为“以买方思维驱动券商转型，构建一流投行核心竞争力”。对于资产配置，吴承根提到拓宽资产布局，并且开展全链条发展。

具体来看，吴承根提到三点，其一，强化ETF的研究与配置，增强做市交易能力，推出特色ETF以满足多样化需求；其二，运用衍生品进行风险对冲、实现套利，优化投资组合的收益风险特征；其三，构建完整的业务链条，实现从单一经纪业务向综合服务的转型，增加利润增长点。