“中信证券前三季度净利突破百亿，经纪业务手续费净收入同比下滑”
中信证券作为我国知名的证券公司，在2023年前三季度取得了显著的业绩。根据公开数据，中信证券前三季度的净利润超过了100亿元，这一成绩在证券行业内部是非常突出的。
然而，值得注意的是，中信证券的经纪业务手续费净收入出现了下滑。这可能与当前的市场环境、投资者结构变化以及市场竞争加剧等因素有关。以下是对这一现象的详细分析：
1. 市场环境：近年来，我国证券市场经历了较大的波动，投资者情绪波动较大，市场交易活跃度有所下降。这直接影响了证券公司的经纪业务手续费收入。
2. 投资者结构变化：随着金融市场的不断发展，投资者结构发生了变化。传统散户投资者占比逐渐下降，而机构投资者占比逐渐上升。机构投资者在交易过程中，手续费支出相对较低，这可能导致经纪业务手续费收入下滑。
3. 市场竞争加剧：随着证券行业竞争的加剧，各证券公司纷纷加大业务创新和拓展力度，争夺市场份额。在竞争中，部分证券公司可能采取了降低手续费等措施，进一步影响了手续费收入。
尽管经纪业务手续费净收入出现下滑，但中信证券整体业绩依然保持稳定增长。这主要得益于以下因素：
1. 投资银行业务：中信证券在投资银行业务方面具有较强的竞争力，为公司带来了丰厚的收入。前三季度，投资银行业务收入同比增长明显。
2. 资产管理业务：中信证券在资产管理业务方面取得了较好的成绩，资产管理规模持续增长，
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据中信证券财报显示，前三季度，中信证券实现手续费及佣金净收入131.47亿元，较上年同期增长1.88%。其中，实现投行业务手续费净收入29.81亿元，同比增长22.67%；经纪业务手续费净收入、资产管理业务手续费净收入均较上年小幅下滑，分别达到57.03亿元、41.01亿元；实现投资活动产生的现金流量净额89.28亿元。
自年初至报告期末，中信证券投资收益大幅增长，报告期内共实现投资收益124.17亿元，较上年同期增幅达到260.83%，主要原因为处置金融工具收益增加。值得关注的是，公允价值变动收益为-2.90亿元，中信证券称，主要由于证券市场波动导致金融工具公允价值变动。
此外，2019年1-9月，中信证券信用减值损失7.25亿元，较上年同期的12.32亿元缩水41.20%，中信证券解释为买入返售金融资产信用减值损失计提减少。此外，由于下属子公司商誉减值，中信证券共计提2.68亿元减值准备。
值得关注的是，在发布三季报的同日，中信证券与广州证券的收购案进入新阶段。据公告披露，证监会上市公司并购重组审核委员会定于2019年10月30日召开会议对中信证券发行股份购买资产暨关联交易事项进行审核。根据相关规定，中信证券自2019年10月30日开市起停牌，待公司收到并购重组委审核结果后公告并复牌。
中信证券同时表示，公司本次发行股份购买资产暨关联交易的事项能否获得中国证监会核准尚存在不确定性。公司将密切关注并购重组委的审核结果。
按照中信证券此前发布的发行股份购买资产暨关联交易预案公告，拟出资不超过134.60亿元，购买广州证券100%股权，该交易对价包含广州证券拟剥离广州期货99.03%股权、金鹰基金24.01%股权所获得的对价。本次发行股份的价格为定价基准日前60个交易日股票交易均价，即16.97 元/股。交易完成后，广州证券将成为其全资子公司。
而在此之前不久完成的越秀金控收购标的资产少数股权时，广州证券100%股权对应估值为191. 19亿元，相隔不到一年时间的两次估值的巨大差距也引起了监管的注意。
对此，越秀金控解释称，两次重组作价的评估基准日不同，宏观市场和证券行业估值发生了较大变化，广州证券2018年度较2016年经营业绩有所下滑、2018年度净利润出现亏损，以及广州证券业务发展趋势。
据广州证券公开的2018年财报显示，报告期内，广州证券母公司共实现总营收12.61亿元，与上年同期的14.18亿元相比下降11.07%；母公司共亏损2.60亿元，与上年的1.91亿元的净利润相比大幅下滑，下滑比例高达236.13%。截至2018年年底，广州证券母公司资产总计434.86亿元。
新京报记者 张思源 陈鹏 编辑 岳彩周 校对 王心