7月27日新三板精选层开市在即，投资者必看这些交易制度与机制

新三板精选层于2020年7月27日正式开市，这是中国多层次资本市场体系的重要组成部分，对于投资者来说，了解并注意以下交易制度机制至关重要：
1. "投资者适当性管理"： - 投资者参与精选层交易需要满足一定的财务状况和风险承受能力要求。 - 投资者需具备一定的风险识别和承担能力，了解新三板精选层股票的风险特点。
2. "交易规则"： - 交易时间：与主板和创业板一样，交易日为每周一至周五，上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。 - 交易方式：采用集合竞价和连续竞价相结合的方式。 - 交易单位：最小交易单位为1股。
3. "涨跌幅限制"： - 新三板精选层股票实行20%的涨跌幅限制，与主板和创业板相同。
4. "信息披露"： - 上市公司需按照规定披露定期报告和临时报告，保证信息披露的真实、准确、完整。
5. "交易手续费"： - 交易手续费包括印花税、交易经手费等，具体收费标准按照中国证监会相关规定执行。
6. "投资者保护"： - 建立健全投资者保护机制，保障投资者合法权益。 - 加强对违规行为的监管，维护市场秩序。
7. "风险控制"： - 投资者需充分了解新三板精选层

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新三板精选层开市时间落地。

7月22日，全国股转公司相关负责人表示，新三板精选层首批32家公司全部完成公发程序，开市交易相关技术、业务和监管准备工作也均已完成。7月27日，精选层将正式设立并开市交易。

那么，新三板精选层的交易制度机制，有何特点，相较主板又有哪些不同之处呢？

据全国股转公司资料，整体来看，新三板精选层的交易制度，有四方面主要内容。一是精选层股票实施连续竞价交易，在基础交易制度上区别于基础层、创新层，与沪深市场接轨。二是精选层股票全天设有30%的静态涨跌幅（成交首日除外），连续竞价期间设有5%的动态申报有效价格范围。三是大宗交易成交价范围时前收盘价的上下30%。四是单笔最低申报数量调整为100股，同时取消整数倍要求。

全国股转公司相关负责人表示，伴随着新三板改革的不断深入，新三板市场的交易制度也在不断完善。采取连续竞价交易的方式，一方面兼具了交易效率和定价效率，另一方面也经过沪深市场多年实践，降低投资者学习成本。

值得关注的是，在交易制度设计方面，全国股转公司针对新三板公司的特点，同时设计了一系列适合精选层的规则指标。

具体来看，从丰富精选层订单类型方面，精选层股票不仅支持市场原有的限价申报，还增加了对四种类型市价申报的支持，包括本方最优、对手方最优、最优5档即时成交剩余撤销、最优5档及时成交剩余转限价申报。市价订单已经在沪深市场有过多年实践，能够便利投资者交易，提升市场交易效率。

在价格稳定机制方面，一是精选层股票全时段实施价格涨跌幅限制，限制范围时前收盘的上下30%，防止出现极端异常价格。二是连续竞价阶段设置申报有价格范围，买入申报价格不得高于买入基准价格的105%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的95%，同时实时动态调整，增强股票盘中价格的连续性，避免市场炒作或交易异动引起的价格瞬时剧烈波动。三是针对市价订单实施限价保护措施。避免市价订单以超出投资者预期价格成交，即投资者提交的买入订单必须包括其能够接受的最高买价，卖出订单必须包含其能够接受的最低卖价。市价订单实行价格保护，利于投资者在市场大幅波动或市场极端异常情况下锁定风险敞口。

在首日交易方面，一是首日不设涨跌幅限制，强化价格发现。二是配套个股临时停牌机制。在不设涨跌幅期间，盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟，避免股价快速非理性波动带来市场恐慌和盲目交易。

责任编辑：王杰

校对：张亮亮