保本特性驱动，券商类收益凭证产品走红,300余家上市公司争相“下单”布局

保本特性促券商类收益凭证产品走红，300余家上市公司踊跃“下单”
近年来，随着金融市场的不断发展，券商类收益凭证产品因其保本特性而受到越来越多投资者的青睐。尤其在当前经济环境下，这类产品为投资者提供了稳定的收益预期，因此吸引了众多上市公司纷纷“下单”购买。
一、券商类收益凭证产品走红原因
1. 保本特性：券商类收益凭证产品通常具有保本承诺，即在产品到期时，投资者可以获得本金全额返还。这在一定程度上降低了投资者的风险。
2. 收益稳定：虽然保本，但券商类收益凭证产品在投资期间仍可获得一定的收益，相较于其他投资产品，收益相对稳定。
3. 投资门槛低：券商类收益凭证产品的投资门槛较低，适合各类投资者参与。
4. 期限灵活：券商类收益凭证产品的期限多样，投资者可以根据自身需求选择合适的期限。
二、上市公司踊跃“下单”原因
1. 资金需求：上市公司在经营过程中，往往需要大量的资金用于扩张、研发等。购买券商类收益凭证产品可以为上市公司提供一定的资金支持。
2. 收益预期：相较于其他投资渠道，券商类收益凭证产品的收益相对稳定，有利于上市公司实现收益预期。
3. 风险控制：上市公司购买券商类收益凭证产品，可以在一定程度上分散投资风险，降低整体投资组合的风险水平。
4. 政策支持：近年来，我国政府鼓励上市公司通过

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保本特性促券商类收益凭证产品走红
300余家上市公司踊跃“下单”

■本报见习记者 王思文

资管新规落地已逾百日，效果逐渐显现。

银行保本理财产品占比逐渐减少，这就使具有“保本特性”的券商类收益凭证产品受到市场热捧。《证券日报》记者近日发现，券商发行收益凭证的热情还在持续升温。

中国证券业协会公布的最新数据显示，今年上半年，证券公司已累计发行16477只收益凭证产品，累计发行规模达4070.19亿元，分别是去年全年的74%和50%。从单月看，6月份券商新发行的收益凭证数量创年内新高，达3327只。

二级市场方面，今年上半年，超过300家上市公司使用闲置募集资金购买收益凭证产品。此外，因收益凭证具有起投金额门槛较低、投资期限较多等优点，受到众多个人投资者的喜爱。

上半年发行规模达4070亿元

据中国证券业协会近日公布的最新数据显示，今年上半年，证券公司已累计发行16477只收益凭证，累计发行规模达4070.19亿元。相比来看，去年全年收益凭证累计发行22252只，发行规模8182.66亿元。今年上半年的发行数量和规模已是去年全年的74%和50%。

按发行场所来看，今年上半年，券商通过报价系统发行收益凭证共4396只，发行规模为1558.08亿元，占近四成；通过柜台市场共发行12081只产品，发行规模为2512.1亿元，占六成。两大收益凭证发行场所占比情况变化不大。

事实上，随着备受关注的资管新规落地，收益凭证因其“保本特性”，在市场上一直受到热捧。

据《证券日报》记者了解，截至2018年6月底，未兑付的收益凭证的收益结构仍以固定收益型为主。6月份，以固定收益型为收益结构的产品占84.24%，非固定收益型（浮动收益型、固定加浮动收益型、二元结构收益型和其他类型）为15.76%。

从发行数量和规模来看，今年上半年也呈持续增长趋势，市场需求量逐渐升高。

整体来看，收益凭证发行数量已连续5个月攀升。证券业协会最新数据显示，6月份，证券公司新发行收益凭证共3327只，创年内新高，较5月份增多33只。另一方面，发行规模虽有所波动，但整体来看为增长趋势——6月份为792.66亿元，5月份为857.64亿元，4月份为712.98亿元，均比第一季度单月规模要高。

301家上市公司抢购

收益凭证发行情况持续升温，二级市场的销售情况也十分火热。

从机构投资者角度看，今年以来，上市公司购买收益凭证产品的次数和规模呈井喷式发展。据《证券日报》记者不完全统计，今年上半年已有301家上市公司使用闲置募集资金购买收益凭证产品。

从个人投资者角度看，收益凭证的起购金额为5万元，多为短期理财，大部分产品期限在1个月至6个月之间。据了解，一些有本金保障的固收型收益凭证，7天定期能达到6.4%的发行利率，而浮动收益类产品最高曾接近10%。

不难想象，券商发行的收益凭证产品在投资市场是一块“香饽饽”。《证券日报》记者据证券业协会公布的场外证券业务开展情况报告统计了解到，今年上半年，收益凭证发行资金规模位居前三位的是中信证券、中信建投证券以及海通证券，前6个月的发行规模分别为305.7亿元、268.72亿元、248亿元。收益凭证发行规模超过200亿元的券商还有中国银河证券，发行规模为218.33亿元。这4家券商中，海通证券的发行只数遥遥领先其他券商，今年上半年已发行1550只收益凭证产品，收益凭证业务领先于业内。