ST凯乐面临强制退市危机,揭秘A股惊天财务造假案件真相

关于ST凯乐可能被强制退市的消息，以及其背后的财务造假嫌疑，这通常涉及到以下几个方面的分析：
1. "财务造假嫌疑"：如果ST凯乐被怀疑存在财务造假行为，这通常意味着公司可能在财务报表中虚报收入、利润等关键财务指标，以达到误导投资者、提升股价或满足监管要求的目的。
2. "监管机构的调查"：一旦有财务造假的嫌疑，中国证监会等监管机构会介入调查。调查结果可能包括对公司的处罚、对公司高管的追责，以及可能的法律诉讼。
3. "退市风险"：如果调查结果证实了财务造假，ST凯乐可能会因为不符合上市条件而被强制退市。根据中国证监会规定，上市公司如果连续亏损、财务造假等严重违规，将被暂停上市，甚至退市。
4. "市场影响"：此类事件会对投资者信心造成打击，可能导致市场波动，尤其是涉及到的投资者和股东可能会遭受损失。
5. "社会影响"：财务造假不仅损害了投资者的利益，也破坏了资本市场的公平、公正和透明度，对社会经济秩序造成负面影响。
对于这样的重大事件，以下是一些可能的后续步骤：
- "监管机构发布调查结果"：监管机构会对调查结果进行公告，说明调查发现的问题，并宣布相应的处罚措施。 - "公司可能采取补救措施"：如果公司承认错误，可能会采取补救措施，如对财务报表进行修正，对投资者

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灯塔媒介12月7日讯，湖北凯乐科技股份有限公司（简称“*ST凯乐”，600260）6日晚间发布《关于收到上海证券交易所<关于*ST 凯乐触及重大违法退市风险警示情形相关事项的监管工作函>的公告》及《补充公告》，公告披露了上交所监管工作函（上证公函【2022】2697 号）的具体内容，并补充发布了公司2021年和2022年的相关财务信息。公司将按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。

据公告，*ST凯乐于2022年12月2日收到中国证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》（处罚字〔2022〕171 号）（以下简称《事先告知书》）。根据《事先告知书》，公司2016 年至2020年定期报告存在虚假记载，经测算，公司2017 年至 2020年的归母净利润均为负，可能触及原《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》（上证发〔2018〕98 号）、《上海证券交易所股票上市规则（2019 年 4 月修订）》（上证发〔2019〕52 号）规定的重大违法强制退市情形。

按照《关于发布<上海证券交易所股票上市规则（2020 年 12 月修订）>的通知》（上证发〔2020〕100 号）、《上海证券交易所股票上市规则（2022年 1 月修订）》（上证发〔2022〕1 号）（以下简称《股票上市规则》）等相关规则，公司可能被实施重大违法强制退市。

上交所根据《股票上市规则》第13.1.1条规定，向*ST凯乐提出如下监管要求：

一、你公司应当维护公司正常运行，认真配合中国证监会及本所监管工作，依法依规履行信息披露义务并进行风险提示，及时回应投资者关切，积极做好沟通解释工作。

二、你公司应当根据《股票上市规则》第 9.5.4 条的规定，在被实施退市风险警示期间，每五个交易日披露一次相关事项进展情况，并就公司股票可能被实施重大违法类强制退市进行特别风险提示。

三、你公司应当根据《股票上市规则》第 9.5.6 条的规定，在被实施退市风

险警示期间，收到相关行政处罚决定书，可能触及重大违法类强制退市情形的，应当申请停牌，并及时披露有关内容。

四、你公司应当根据《事先告知书》内容对公司 2016 年至 2020 年定期报告及其他信息披露文件进行自查，披露内容存在虚假记载、重大遗漏或误导性陈述的，应及时更正并披露。

上交所要求*ST凯乐收到本函后立即披露。公司股票可能被实施重大违法强制退市，对投资者影响重大。

连续5年年报造假 累计虚增收入超500亿

公开资料显示，*ST凯乐主营业务为专网通信、网络信息材料、房地产等，是一家专注于大通信产业闭环及互联网领域的高科技企业，为信息化产业高端通信设备软硬件制造服务商，是量子通信和专网通信龙头企业。于2000年7月上市，曾是中国资本市场第1000家上市公司。

*ST凯乐自从转型专网通信后，这一业务营收利润快速增长，成为公司业绩“引擎”。2016年，公司专网通信业务营收便达到51.53亿元，占营收比重为61.19%。2017年至2020年，公司专网通信业务营收分别为111.20亿元、147.33亿元、136.96亿元和77.78亿元，占营收比重分别为73.46%、86.88%、86.36%和91.51%。

但*ST凯乐开展专网通信业务以来，上交所重点关注了该公司业务真实性等问题，先后对2017年年报、2019年年报发出问询函，聚焦专网通信业务相关财务数据异常、上下游关联关系和潜在风险等问题。

2021年8月，凯乐科技发布公告称，由于专网通信业务已停顿，预计短期内不能恢复，公司股票将被实施其他风险警示，股票简称由“凯乐科技”变更为“ST凯乐”，这也是首家因“专网通信”业务波及而被ST的公司。

据悉，*ST凯乐连续5年累计虚增收入超过500亿元，数额之大在A股历史上都很罕见。

12月2日晚间，*ST凯乐发布公告称，《关于收到行政处罚和市场禁入事先告知书的公告》（以下简称《告知书》），披露因*ST凯乐2016年至2020年年度报告存在虚假记载，涉嫌违反《中华人民共和国证券法》相关规定，证监会拟对公司及相关责任人作出罚款等行政处罚及市场禁入措施，正式揭开了这起令人震惊的财务造假大案。

根据《股票上市规则》，若后续收到正式的行政处罚决定书，*ST凯乐股票将开始停牌，上交所也将在规定期限内作出终止上市决定，公司股票将进退市整理期。

此前，凯乐科技已因“专网通信”骗局案而在退市边缘徘徊。经查，2016年至2020年，*ST凯乐与隋田力合作开展“专网通信”业务，合作期间，公司仅在2016年存在少量专网通信业务，其他专网通信业务均为虚假，仅是按照合同约定伪造采购入库、生产入库、销售入库等单据，没有与虚假专网通信业务匹配的生产及物流，以此虚增收入、利润。

《事先告知书》显示，*ST凯乐2016年至2020年定期报告存在虚假记载，累计虚增营业收入512.25亿元，虚增营业成本443.52亿元，虚增利润总额59.36亿元。在2018年，*ST凯乐虚增营收金额达到高峰，高达146.38亿元，占当年营收金额的73.31%。而在2020年这一占比达到高峰，达到91.13%。另外，当年其虚增利润为14.51亿元，占当年利润总额比例达到惊人的247.45%。

经测算，*ST凯乐2017年至2020年连续四年的归母净利润均为负，可能触及原《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》、《上海证券交易所股票上市规则（2019年4月修订）》规定的重大违法强制退市情形。按照《上海证券交易所股票上市规则（2022年1月修订）》（以下简称《股票上市规则》）等相关规则，该公司可能被实施重大违法强制退市。

此外，证监会认定*ST凯乐的上述行为涉嫌违反《中华人民共和国证券法》相关规定，拟对*ST凯乐及相关责任人作出罚款等行政处罚及市场禁入措施。

其中，*ST凯乐被责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。而对于公司董事长朱弟雄，告知书中表示，其对*ST凯乐的生产经营拥有实际控制权，决策、组织实施财务造假，授意、指挥*ST凯乐开展虚假业务，手段特别恶劣，情节特别严重，是*ST凯乐信息披露违法行为直接负责的主管人员。对其给予警告，并处以500万元罚款，对其采取终身市场禁入措施。

今年2月，*ST凯乐被申请破产重整。公司在4月的公告中称，2021年度经审计的净资产为负值，同时会计师事务所对《公司2021年度财务会计报表》出具无法表示意见的审计报告，因此公司股票将被实施退市风险警示。今年5月，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对该公司立案。

多次收问询函和监管函

2018年5月12日，上交所向*ST凯乐发出年报问询函，就公司专网通信业务所处行业地位、商业模式、业务风险、客户供应商情况、会计处理等方面的情况展开全面问询。

2021年下半年开始，*ST凯乐专网通信业务暴雷，半年度计提大额资产减值，公司生产经营活动受到严重影响，主要银行账户被冻结，公司股票交易被实施其他风险警示。就此，上交所先后3次发出监管工作函。

2021年7月23日，*ST凯乐公告称涉及重大诉讼及风险事项，主要因专网通信业务供应商出现逾期供货情形，同时披露该项业务涉及的预付账款、应收账款和存货存在损失或资产减值风险。上交所就此发出监管工作函，督促公司妥善处理相关事项，充分评估风险，依法依规履行信息披露义务。

2021年8月8日，*ST凯乐公告，因重大诉讼原告向法院申请诉前财产保全，公司银行账户金额合计4.54亿元被冻结。针对前述事项上交所发出监管工作函，要求公司全面核实资金冻结和其他使用受限情况，充分评估公司实际可支配资金是否能够保障业务正常开展，及时、充分地向投资者揭示风险。

*ST凯乐2021年年报披露后，因触及净资产为负，财务报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易被实施退市风险警示。此后，上交所又发出半年报问询函，就控股股东资金占用、专网通信业务收入确认等问题展开问询。

2021年7月份以来，上交所督促公司发布涉及股票交易、立案调查等风险提示公告13次，并就公司存在控股股东大额非经营性资金占用等违规事项，对公司相关责任人员予以纪律处分或监管措施。

今年前三季度，*ST凯乐实现营业收入约为6.01亿元，同比下降31.81%；归母净利润约为2.91亿元，同比上涨95.35%；扣非后归母净利润约为-1.46亿元。

值得注意的是，*ST凯乐在11月29日、11月30日和12月2日三个交易日内，股价均现涨停。

受巨额财务造假消息影响，12月5日，*ST凯乐开盘跌停报1.95元，总市值约19.40亿元，总股本为9.95亿股，股东总户数近7万户。

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