时隔12交易日，央行逆回购规模再现新低，重回千亿下方引发市场关注

这个消息表明，中国央行在货币市场上的操作有所调整。逆回购是央行通过回购操作向市场提供短期流动性的一种方式。当央行进行逆回购操作时，意味着它从市场购入国债等债券，并向市场释放流动性。
时隔12个交易日，央行逆回购重回千亿下方，可能意味着以下几点：
1. "货币政策调整"：这可能是央行根据当前经济形势和市场流动性需求做出的货币政策调整。在当前经济背景下，央行可能认为市场流动性已足够，因此减少逆回购操作。
2. "市场预期变化"：这也可能与市场预期有关。如果市场预期未来一段时间内经济增速将放缓，或者通胀压力减轻，那么市场对流动性的需求可能会下降。
3. "其他政策工具的使用"：除了逆回购，央行还有其他货币政策工具，如MLF（中期借贷便利）等。央行可能会根据需要调整不同工具的使用，以达到更精细化的调控效果。
4. "外部环境变化"：如果近期国内外经济形势发生了一些变化，这也可能影响央行逆回购的操作。
需要注意的是，逆回购只是央行货币政策的一部分，要全面理解货币政策走向，还需要关注其他方面的信息。

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中新经纬11月3日电 据央行网站3日消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年11月3日人民银行以利率招标方式开展了430亿元逆回购操作。

图源：央行网站

数据显示，11月3日有4990亿元逆回购到期，因此单日净回笼4560亿元。值得一提的是，这是10月17日以来，央行逆回购规模时隔12个交易日重回千亿下方。

图源：Wind

本周(10月30日-11月3日)，央行公开市场共有28240亿元逆回购到期，累计进行了18980亿元逆回购操作，因此本周净回笼9260亿元。

资金面上，11月2日，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行29.5BP报1.494%；7天期下行5.2BP报1.837%；14天期下行49.0BP报1.969%；1个月期下行0.3BP报2.262%。

德邦证券指出，10月以来，由于跨季、缴税大月和国债增发、地方特殊再融资债发行等多重因素叠加下，资金需求明显增加，央行为呵护银行间市场流动性合理充裕，持续加大了逆回购投放力度，到10月30日-11月3日单周逆回购到期量达到了2.8万亿的历史新高水平，这一水平的逆回购到期量也将对资金面形成相当显著的扰动。

但德邦证券认为，央行逆回购操作不同于MLF、准备金率等影响中长期货币供应的工具，主要目标是平衡短期流动性供需，保持银行间市场平稳运行，在非极端情况下并不需要也不适合通过中长期的货币政策工具来对冲超短期的7天逆回购的影响，这可能造成其他层面的额外影响。若资金面在跨月过后能够企稳，预计央行仍将采取逐步缩量投放的方式缓慢释放逆回购到期压力。

展望后市，开源证券分析，后续资金利率中枢有两种可能性，如果央行配合国债发行，在国债发行期间加大资金投放，那么资金面可能将保持紧平衡；如果央行更注重防范汇率风险，资金面可能将维持偏紧趋势，甚至可能会继续收敛，债市收益率亦将随之上行。

货币政策方面，11月2日，中国人民银行党委、国家外汇局党组召开扩大会议提到，始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，为稳定物价、促进经济增长、扩大就业、维护国际收支平衡营造良好的货币金融环境。

会议表示，加快建设现代中央银行制度，健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架。深化利率汇率市场化改革，健全市场化利率形成、调控和传导机制，坚持市场供求在汇率形成中发挥决定性作用。(中新经纬APP)