国信证券坚定看好中国中免,2020年业绩亮眼，租金协议重签凸显强大议价力

国信证券对中国中免（中国中免股份有限公司）维持买入评级，这一评级基于公司2020年的业绩表现以及重签租金协议所体现出的公司议价能力。
2020年，中国中免在疫情背景下依然取得了亮丽的业绩，这主要得益于以下几个因素：
1. "强大的品牌影响力"：中国中免作为国内免税行业的龙头企业，拥有强大的品牌影响力和市场竞争力。
2. "业务多元化"：公司不仅拥有机场免税业务，还涉足邮轮、海岛、城市综合体等多种业务模式，有效分散了风险。
3. "政策支持"：近年来，国家对于免税行业的发展给予了大力支持，包括放宽免税品销售限制、增加免税店数量等政策。
4. "重签租金协议"：在租金方面，中国中免展现了强大的议价能力，通过重签租金协议，降低了长期租金成本，提升了盈利能力。
综上所述，国信证券认为中国中免具有良好的发展前景，维持买入评级。投资者在关注公司业绩的同时，也应关注行业政策、市场竞争等因素，合理配置投资组合。

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经AI快讯，国信证券01月31日发布研报称，维持中国中免（601888.SH，最新价：307元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司 2020 年业绩增长 32%，扣非增 55%，整体符合我们预期；2）Q4 业绩估算分拆初探：保底租金、所得税率及季度性业绩特点估算差异带来预期差异；3）需要说明的是，若未来首都、广州机场租金谈判取得进展，仍可能对公司期后事项或者 2021 年业绩产生影响，具 体仍需要后续跟踪明确；4）与上海机场签订租金补充协议，有助于优化未来 5 年日上上海租金费用。风险提示：政策风险，新进入者竞争加剧等市场风险，宏观经济系统性风险，国内大规模传染疫情风险，机场保底租金压力，汇率大幅贬值风险，自然灾害、恶劣天气等，新项目开业进度或开业经营可能低于预期。

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(记者 蔡鼎)

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