泸州老窖上半年净利润激增超30%，中高档酒与第一大客户共筑辉煌
根据您提供的信息，泸州老窖在2023年上半年实现了净利润增长超过30%。这一成绩主要得益于中高档酒业务的强劲增长以及第一大客户的稳定贡献。
以下是可能的原因分析：
1. "中高档酒业务增长"：随着消费升级，消费者对品质和品牌的要求越来越高，泸州老窖的中高档酒产品满足了这一市场需求。中高档酒业务的增长，一方面体现了品牌力的提升，另一方面也说明了公司在产品结构上的优化。
2. "第一大客户贡献"：第一大客户的稳定合作，为泸州老窖带来了稳定的销售额。这可能与客户对泸州老窖产品的认可、长期合作关系以及客户自身的业务增长有关。
3. "市场策略"：泸州老窖在市场推广、渠道建设等方面持续发力，进一步提升了品牌知名度和市场份额。
4. "行业环境"：白酒行业整体呈现稳健增长态势，泸州老窖作为行业领军企业，受益于行业整体发展。
具体数据方面，以下是一些可能的情况：
- 净利润增长超过30%，表明公司在收入和成本控制方面取得了显著成效。
- 中高档酒业务收入占比可能有所提升，说明公司在产品结构上的调整取得了成效。
- 第一大客户销售额占比可能有所增加，说明公司在客户关系维护和拓展方面取得了成果。
总之，泸州老窖在2023年上半年实现了净利润增长超过30%，主要得益于中高档酒业务的增长和第一大客户的稳定贡献。未来，公司有望继续保持稳健发展态势。
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每经记者：陈星 每经编辑：宋思艰
8月27日晚，泸州老窖（000568.SZ）发布上半年业绩报告。报告期内，公司实现营业收入93.17亿元，同比增长22.04%，实现归属于上市公司股东的净利润约为42.26亿元，同比增长31.23%。
图片来源：每经记者 朱万平 摄
从产品端来看，上半年，泸州老窖的中高档酒类产品增长仍然较为明显。报告期内，公司中高档酒类产品实现销售收入82.18亿元，较上年同期增长23.45%，占公司总营收的比重为88.12%。
值得注意的是，上半年，公司第一大客户贡献的销售额占公司销售总额的50.95%，前五大客户为泸州老窖贡献了67.65%的销售额。近年来，泸州老窖前五大客户销售额占比持续高企，公司大商制印记仍然凸显。
中高档酒类销售收入同比增长23.45%
上半年，泸州老窖实现营业收入93.17亿元，同比增长22.04%；实现归属于上市公司股东的净利润约为42.26亿元，同比增长31.23%；基本每股收益2.89元，同比增长31.36%。
扣除今年一季度的营收50.04亿元和净利润21.67亿元，泸州老窖在第二季度实现营收和净利润分别为43.13亿元和20.59亿元。与2020年第二季度业绩相比，泸州老窖今年二季度的营收和净利润分别同比增长5.7%和36.1%。利润端增速依然快于收入端。
按照公司定义，中高档酒类是指含税销售价格高于等于150元/瓶的产品，包括国窖1573、泸州老窖特曲和百年泸州老窖窖龄酒。上半年，泸州老窖的中高档酒类产品增长仍然较为明显。期内，公司中高档酒类产品实现销售收入82.18亿元，较上年同期增长23.45%，占公司总营收的比重为88.12%。其他酒类产品实现营业收入9.77亿元，同比增长7.51%，占公司总营收的比重约为10个百分点。
报告期内，泸州老窖中高档酒类的毛利率为90.60%，同比提升约2个百分点；其他酒类产品毛利率为47.41%，同比增长13.45个百分点。
从销售渠道看，上半年，泸州老窖在传统渠道实现销售收入86.63亿元，同比增长19.03%。新兴渠道，主要为线上销售运营由于基数较低，增长较明显。上半年新兴渠道实现销售收入5.32亿元，同比增长84.71%。
而由于新兴渠道投入的营业成本较高，新兴渠道的毛利率为77.93%，略低于传统渠道的86.51%。
前五大客户贡献67.65%销售收入
利润增速持续高于营收增速，说明泸州老窖毛利较高的中高档产品带动力在增强。
在今年6月举行的年度股东大会上，泸州老窖总经理林锋表示，“公司高端品牌国窖1573实际上已经重回行业前三。去年国窖1573成功走向全国，华东、华南等地实现快速增长，今年华南区域有可能成为全国增长冠军，全国七大销售区均已进入正常良性状态”。
在高端市场的份额方面，国联证券陈梦瑶团队在研报中表示，五粮液、泸州老窖将主要承接高端市场扩容带来的溢出需求，目前茅五泸三家酒企在渠道模式上各有特色，三者未来格局趋于稳定，溢出需求将给新进入高端单品留存空间。
值得注意的是，上半年，泸州老窖国内经销商数量净减少48家。同时，公司第一大客户贡献的销售额占公司年度销售总额的50.95%。前五大客户为泸州老窖贡献了67.65%的年度销售额。
2016年至2020年，泸州老窖前五大客户销售金额分别占当年总营业收入的69.3%、64.26%、66.8%、66.05%及74.78%，呈现逐年上升趋势。泸州老窖的大商制印记仍然凸显。
在前述股东大会上，林锋还表示，“十四五”期间，公司整体回到行业前三是非常有希望实现的。但他还强调，回归前三是一种理想，几家酒企都有很强竞争力，比拼的就是人才梯队建设和运营管理水平。
目前，从企业营收及净利润规模上，目前白酒行业的第三名仍被洋河占据。从市值上看，行业第三已经易主给山西汾酒。27日晚，洋河股份同样发布了半年业绩。上半年，洋河股份实现营业收入及归属于上市公司股东净利润155.43亿元及56.61亿元，可以看出，泸州老窖与洋河在业绩层面仍存在一定差距。
而按照泸州老窖提出的2021年力争实现营收同比增长不低于15%的目标，公司2021年总营收将不低于191.51亿元。也就是说，下半年，泸州老窖还需要完成98.34亿元的营收任务。
每日经济新闻