川财证券投资策略揭秘,反弹确立后精选个股的五大思路

川财证券的投资策略在反弹确立后，通常会从以下几个方面来选股：
1. "基本面分析"： - "盈利能力"：选择业绩稳定增长，盈利能力强的公司。 - "行业地位"：关注行业龙头，这些公司在行业内有较强的竞争力和市场份额。 - "估值水平"：选择估值合理或者相对低估的股票。
2. "技术面分析"： - "趋势判断"：观察股价趋势，选择处于上升趋势中的股票。 - "技术指标"：运用MACD、RSI、KDJ等技术指标来判断股票的买卖时机。
3. "市场情绪"： - "成交量"：观察成交量变化，量能放大表明市场资金活跃，有助于股价上涨。 - "市场热点"：关注市场热点，选择与热点相关的股票。
4. "政策导向"： - "政策支持"：关注国家政策导向，选择符合国家战略和政策支持的行业和公司。 - "行业前景"：关注行业的发展前景，选择具有长期发展潜力的行业和公司。
5. "风险控制"： - "分散投资"：不要将所有资金集中投资于一只股票，分散投资可以降低风险。 - "止损设置"：设定止损点，当股价下跌到一定程度时及时止损，避免损失扩大。
以下是一些具体的选股思路：
- "成长性选股"：寻找处于成长期的行业和公司

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核心观点。

报告主要三个问题:市场反弹是否确立?反弹主线是什么?个股选择思路和视角。

7月市场反弹概率大。(1)市场流动性缺失带来的恐慌偏于短期冲击,尤其是在宏观政策仍偏于放松的状态下。(2)政府在积极行动来对抗恐慌情绪。严守不发生系统性金融性风险底线是本届政府反复强调的重点。政府也在积极行动:两率齐降、养老金入市、保险资金购买基金等一系列措施。

反弹主线是国企。(1)政府提倡的“资金牛”向“改革牛”的转变,必然意味着主线从民企向国企方向转变。(2)从股票筹码和供给来看,民企供给的扩大与国企的相对收敛。中概股私有化回归、产业和内部减持、多层次资本市场及未来注册制推出将加大民企供给;而无私有化回归压力、减持压力弱于民企、企业合并等减少国企供给,未来国企相对民企数量将明显下降。(3)从基金持仓角度看,创业板机构持有较多,面临仓位下降带来的风险。(4)从产业竞争格局看,新兴产业的行业格局逐步趋于分散,导致唯一性和垄断性减弱,创业板估值向下的压力增加。

(5)我们预期反弹主线是以央企改革作为先行,再向地方国资拓展。

其中国企的中小市值公司弹性更高。

个股选择思路:(1)情绪恐慌期间换手率较高的公司。恐慌卖出往往伴随较低的成交量,而买入的勇气往往来自于政策的确定性、业绩的确定性,以及市场整体持仓较少的原因。可以关注恐慌下跌期间高换手率公司。(2)自由流通市值占比相对较低的公司往往有更大的杠杆弹性。

油气领域、军工领域的国企主题值得重点关注。国企改革面临的问题是个股确定性较低,更多是政策催化,因而能与某个产业共振的方向容易获得认同。此外油气等领域经历大规模反腐之后,进行体制改革的必然性提高。而这些领域传统市值较高,产业链较长,存量和增量的产业空间均较大,改革带来的成长空间广阔。

油气领域也符合恐慌时高换手率与自由流通市值占比较低两条规则。我们对恐慌卖出期间的股票换手率情况进行了梳理,在扣除掉上市半年内的新股/次新股以及高位的个股后,本轮下跌过程中高换手率的公司集中在国企改革领域,其中,油气改革、电力改革等是重点方向。国企中自由流通市值占总市值比例低的个股意味着弹性较大,油气、电力、金融服务也是主要方向。