逆回购计息规则调整引利率激增,GC001利率飙升达19.5%创历史新高

逆回购是中央银行与金融市场中的金融机构之间进行短期资金借贷的一种方式，通常用于调节市场上的流动性。近期，逆回购计息规则的修改可能导致了GC001（银行间市场隔夜回购利率）的显著上升。
GC001利率飙升至19.5%的原因可能有以下几点：
1. "资金面紧张"：逆回购利率的上升可能反映了市场对短期资金的强烈需求，可能是由于市场流动性紧张导致的。
2. "政策调整"：逆回购计息规则的修改可能旨在引导市场利率向某一特定水平靠拢，或者是为了对冲其他金融政策的潜在影响。
3. "市场预期"：市场参与者对未来政策变化、经济前景或其他市场因素的预期，也可能导致短期利率的剧烈波动。
4. "操作层面对利率的影响"：中央银行通过逆回购操作调节市场流动性，其操作的频率和规模也会影响逆回购利率。
这种利率的大幅上升可能会对金融市场产生以下影响：
- "融资成本上升"：企业融资成本上升，可能会抑制投资和消费。 - "资金流动性收紧"：市场流动性收紧，可能会对货币市场和整体经济产生压力。 - "市场情绪波动"：短期内市场情绪可能会出现波动，影响资产价格。
对于这种情况，监管机构和市场参与者通常会密切关注，并采取相应的措施来稳定市场。例如，中央银行可能会通过增加逆回购操作来向市场注入流动性，或者调整政策利率以引导市场利率稳定。

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交易所计息规则修改后，今日盘中国债逆回购利率再次出现狂飙。

行情数据显示，今天尾盘上交所一天国债回购（GC001）年化利率突然飙高，一度升至19.50%，较前一交易日大涨513.21%。深市债券回购品种以及上交所其他期限品种利率尾盘也出现 不同程度的飙涨，其中深市一天回购品种（R-001）收盘涨幅最高，达754.06%，该品种盘中年化利率一度飙升至13.00%。

本来，市场预期交易所修改计息规则后，将平滑以往占用节假日导致利率突然飙高的局面，不过今日国债逆回购利率再次出现狂飙的局面有些出乎意料。

不过，有分析认为其实也属正常。因为逆回购利率不仅受到计息规则的影响，实际上它还受到市场资金面的影响。而今日是5月底，正好处于传统的逆回购利率飙涨的窗口期。

历史上，每逢月末、季末、年末，银行不出金或出金较少导致非银市场资金面相对紧张，非银市场最具代表性的逆回购利率都会出现飙升，今日逆回购利率的飙升可能只是月末因素的正常反应。

从目前的情况来看，逆回购计息规则的修改产生的影响，可能将更多表现在平滑节假日前的利率波动上。

最近交易所修改了逆回购的一些规则，并从今年5月22日正式施行。

一是修改了回购的计息方式。深沪交易所均将计息天数从现行的名义天数修改为资金实际占款天数。此外为与深市保持一致，沪市将全年计息天数从360天改为365天。

二是修改了回购收盘价的计算方式。上交所回购收盘价将由现在的当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。

附：国债逆回购最新操作指南 A、如果想做逆回购，选择沪市还是深市品种？

沪市10万元起，深市1000元，如果钱不多或不够沪市门槛，当然选择深市。

B、该如何选择逆回购期限？

沪深市场逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限。

C、如何下单？

下单时，直接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价格可选择即时行情揭示价格。

D、何时回款？

在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出，如果当日恰好有打新缴款需求，可以在到期当日利用回款进行缴款。

E、一天之中，存在“最优”下单时段吗？

通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午，但通常尾盘逆回购收益率会自高点出现断崖式下滑，因此需要避免在尾盘进行下单。

当前投资者要进行逆回购只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种。

上交所回购品种

1天国债回购（GC001，代码204001）

2天国债回购（GC002，代码204002）

3天国债回购（GC003，代码204003）

4天国债回购（GC004，代码204004）

7天国债回购（GC007，代码204007）

14天国债回购（GC014，代码204014）

28天国债回购（GC028，代码204028）

91天国债回购（GC091，代码204091）

182天国债回购（GC182，代码204182）

深交所回购品种

1天国债回购（R－001代码131810）

2天国债回购（R－002代码131811）

3天国债回购（R－003代码131800）

4天国债回购（R－004代码131809）

7天国债回购（R－007代码131801）

14天国债回购（R－014代码131802）

28天国债回购（R－028代码131803）

91天国债回购（R－091代码131805）

182天国债回购（R－182代码131806）