揭秘,国债缘何在大跌潮中失守,市场波动背后的真相

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国债价格的大跌可能由以下几个因素引起:
1. "市场利率上升":国债价格与市场利率呈反向关系。当市场利率上升时,新发行的国债利率也会上升,这使得旧有的、利率较低的国债显得不那么吸引人,从而导致其价格下跌。
2. "经济预期":如果市场预期经济增长加快,中央银行可能会提高利率以抑制通胀,这会导致国债价格下跌。
3. "政策调整":政府可能实施紧缩的财政政策,如减少公共支出或增加税收,这可能会提高国债的利率,导致国债价格下跌。
4. "市场流动性":市场流动性减少时,投资者可能会抛售国债以获取流动性,导致国债价格下跌。
5. "国际资本流动":国际资本流动的变化也可能影响国债价格。例如,如果外资大量流出,国内市场资金可能减少,国债价格可能下跌。
6. "市场情绪":市场情绪的变化也可能导致国债价格波动。例如,投资者可能因为对经济前景的担忧而抛售国债。
7. "特定事件":如政府债务违约风险增加、政策变动等特定事件也可能导致国债价格下跌。
需要注意的是,国债价格受到多种因素的影响,上述因素可能同时存在或相互影响。投资者在分析国债价格变动时,需要综合考虑各种因素。

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最近国债跌的很猛,表面上是受到了央妈的警告。
实际上是资金流出。
购买国债主要有几大类资金。
基金、银行、保险。
这几年股市表现不佳,所以机构也纷纷把自己的注意力放在了债券上。
比如去年募集的鹏扬30年国债ETF近一年涨幅20%,这可是国债啊。表现比很多股票都猛。
资金都是逐利的,往往哪里可以盈利,就会往哪里走。
这其中购买力度最大的属于农商行了。
因为四大行的存贷利率都相对较低,而农商行的存贷利率很高。
大家更倾向于在四大行贷款,那么农商行拿到的资金放出去相对更难。
总不能砸在手里吧,那怎么办呢,就是大量购买国债,过去表现还是很不错。
今年3月监管就调研了农村金融机构债券的投资情况,确实是市场购买的主力军。
不过,下半年之后农商行买买买的情况也出现了转折。
7月22以来,央行降低了麻辣粉和LPR利率,收益率降低,30年国债收益率和10年国债收益率都出现了下行。
从2024年7月开始,农商行也出现了明显的止盈行为,转为大额净卖出。
我觉得30年国债短期风险比较大。
就跟收息股是在6月开始遭遇资金抛售的,传导到二级市场发生大跌却在8月份,市场反应往往需要一定时间。
当然,国债比股票更加安全,波动往往是因为利率变化和大资金阶段止盈。
长期看,国债都是逐年向上的。
我看了下30年国债这15年历史,最大回撤大约18%,相对于股市的跌幅比较小。
只是很多人把国债当做理财产品购买,如果认为是和货币基金一样无波动,未来遇到极端回撤可能会破防。
好的产品,拿不住也白搭。
现在中美降息预期都很高,在经济下行周期,楼市和股市表现不好,债券市场往往会更好。
未来只有等到经济复苏,股市和楼市恢复之后,债券才会彻底反转,我觉得这次还只是回调,并不会出现大幅度的暴跌。
除了国内国债被热捧,美元债基金也遭受资金热捧。
截止2024年季度末,美元债基金总规模371亿,相比去年增加了167亿。
目前还不是流动性危机,而是信任危机。
大家宁可把钱用来消费和买货币基金,也很少再有增量资金入场。
我觉得短期过热的产品要警惕,防止资金抢跑风险,美债SGOV这种我是长线,但是tlt和tmf是波段。
这俩长久期也属于高波动品种,虽然属于债基,但是跌幅也会达到50%到90%。不要对美债过于信任。
之前我和一个大姐交流过,他认为未来美联储降息tlt必涨。
然而我提出了当年沃克尔强烈加息的案例,现在都只是鲍威尔嘴上说降息,没有真正执行之前,都有可能是释放的假象。
万一未来真的把利率加到7%,那美债还会继续跌,凡是要多角度考虑。
投资首先要考虑的不是翻10倍以后怎么潇洒,而是万一掉坑里了自己怎么爬起来。
所以国内也一样,短债相对安全一些,比如我持有的长成短债这次回调力度就小一点,但是广发中债7-10年国开债跌幅就大一些。30年国债跌幅就更大了。
盈亏同源,选择适合自己承受能力范围之内的更合适。

发布于 2025-06-22 02:52
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