近期投资心得,购买债券与债券基金总结解析
以下是关于最近购买债券和债券基金的一些总结：
1. "债券市场概况"：
- 债券市场整体表现稳定，但受全球经济形势和货币政策影响，波动性有所增加。
- 近年来，我国债券市场规模不断扩大，已成为全球第二大债券市场。
2. "债券投资优势"：
- 风险相对较低：债券通常具有较高的信用评级，风险较低。
- 收益相对稳定：债券收益相对固定，适合风险偏好较低的投资者。
- 流动性较好：债券市场交易活跃，流动性较好，便于投资者买卖。
3. "债券基金投资优势"：
- 专业管理：债券基金由专业基金经理管理，能够根据市场变化调整投资策略。
- 风险分散：债券基金投资于多种债券，分散了单一债券的风险。
- 灵活性高：债券基金可以根据市场情况调整投资组合，满足不同投资者的需求。
4. "债券和债券基金选择"：
- 根据风险偏好选择：风险偏好较低的投资者可以选择信用评级较高的债券或债券基金；风险偏好较高的投资者可以选择信用评级较低的债券或债券基金。
- 关注债券发行主体：了解债券发行主体的财务状况、信用评级等信息，选择信誉良好的发行主体。
- 关注债券期限：债券期限越长，利率风险和信用风险越高，投资者需根据自身需求选择合适的期限。
5. "投资策略"：
- 分散
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8月底到10月底， 主要投资了开放式债券基金，典型的代表是广发纯债 270049， 这个阶段债券基金总体表现不错，2个月大约有2%的收益。
10月底看到降息的消息，当时考虑到开放式债券基金的净值跟随消息上涨的速度不如二级市场上的债券B级基金，就买入了聚利B的债券基金， 大约在2.12的价格买入，买入后确实在5天内上涨速度比开放式债券基金快， 大约上涨到2.18左右。当时本来给自己定的目标买债券B就是做短差，获利后就应该马上卖出，但是由于看到其折价有2%左右，觉得折价会收敛，因此就没有卖出。结果在11月初 IPO重启的消息出来后，债券B的价格立刻大跌，从2.18当天就跌回到2.12左右，等于前一段的涨幅在一天内全部消失了。 这个时候，我又犯了一个错误，在低点2.13左右卖出了，去买普通的债券。事后看，如果坚持拿着聚利B，到现在已经上涨到2.20左右。
卖出债券分级B后，我选择了买普通的债券，当时的出发点是： IPO重启前，看到一批债券出现了大幅下跌，觉得有一定机会。 买入的债券重点是： 万方债和云煤业， 这2个债券的特点都是从100元以上快速下跌到96元左右， 分析其违约可能性不大，因此买入。 买入后其短期内确实上涨到了99元-100元之间，如果这个时候卖出可能效果较好。但是我选择了继续持有，结果这2个债券目前一直徘徊在这个区间没有上涨。而在其徘徊的同时，开放式债券基金以及债券B级基金在这段时间内都出现了一定程度的快速上涨，没有享受到这个上涨。
总结一下以上操作， 发现在债券和债券基金之间进行切换总是不能把握到好的时机卖出，持有的思维比较重，结果导致效果不太好。 目前分析，购买债券和债券基金的规律似乎是：
开放式债券基金上涨和下跌比较平缓，适合于长期持有。
封闭式债券基金和分级债券B， 其事件触发的特点比较明显，短期内可能快速上涨和下跌，因此要抓住事件驱动的因素，快速进入，快速卖出。
普通债券如果出现快速下跌，要分析该事件是否短期消息刺激还是长期因素，如果是短期消息刺激，则需要快速买入，等到其反弹后再快速卖出，不要反弹后长期持有。
怎样在短时间内分析出下跌是短期消息的刺激呢？往往一个债券突然下跌你会疑心它会不会有啥问题？个别债券10分钟内突然跌几元，10分钟后又涨回去了，这种情况我实在看不懂。要在短时间内做出准确判断非常难。
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针对突然下跌的债券，我都是在第2天才会买入的，当天不会买入，如果错过就不买了。
第一天晚上回家研究一下其基本面和财务数据，一般要求它是上市公司，因为上市公司的财务数据和年报、半年报内容很详细，可以仔细分析和研究。 如果分析风险不大，第2天再去买入。
为什么自己做债券了，还要买债券基金？
为了更好地理解债券基金经理的思路， 这些债券基金的经理对债券的政策分析十分敏感，他们比我们普通散户对宏观政策的把握更好。 如果时刻关注债券基金的涨跌趋势，对自己做债券也很有好处。比如：在9月底到10月底这个阶段，我一直不太理解为什么债券基金出现了快速上涨，结果等到10月底公布三季报时，我发现涨的比较好的债券基金几乎都持有如下债券： YTM比较低的国开债和超短债券，并且这类债券都出现了较快上涨。由此判断，债券的风格可能转向了高等级的安全债。我没有对这个趋势引起重视，结果在12月初到12月底期间，还是这类债券基金上涨得比较好，而普通散户持有的YTM比较高的债券反而没怎么上涨。 看一下聚利B基金从12月初到现在涨幅到4%左右，其主要的债券品种都是YTM比较低的国开债和超短债券。
从安全角度讲，债券基金更安全，不会出现个别债券遇到违约的情形。他们的风控十分严格 ，并且分散持有不同债券，不会出现黑天鹅事件。而自己购买债券主要的出发点是：遇到某些突发事件，机构不能买有隐患的债券，个人可以在其快速下跌时买入。比如万方债从101.5下降到96元，主要原因是一起官司引起的，这个官司对公司的还款能力没有影响，但是机构出于风控考虑必须卖出，因此才会出现2天内债券成交量超过其总数一半的换手，都是机构抛出散户接手的成交。
by 集思录用户：debter