华泰证券聚焦“杠杆转移”趋势，精准布局龙头主题投资策略
华泰证券提出“围绕‘杠杆转移’龙头布局主题投资”的策略，这一策略的核心思想是捕捉在宏观经济和金融市场变化中，能够受益于“杠杆转移”的龙头企业，从而进行主题投资。
以下是这一策略的详细解析：
1. "杠杆转移概念"：
- 杠杆转移通常指的是在金融市场或经济体系中，资金、风险、权力等要素在不同主体之间转移的过程。
- 在当前经济环境下，随着金融监管的加强和宏观政策的调整，部分行业或企业的杠杆率可能会下降，而其他行业或企业则可能因政策支持或市场需求增加而提高杠杆率。
2. "龙头布局"：
- 龙头企业通常指的是在某一行业或市场中具有领先地位、品牌影响力、技术实力和规模优势的企业。
- 龙头企业往往能够更好地抵御市场风险，抓住行业发展趋势，实现持续增长。
3. "主题投资"：
- 主题投资是指围绕某一特定主题或行业进行投资，以期获得超额收益。
- 在“杠杆转移”背景下，主题投资可以关注那些受益于杠杆转移的行业或企业。
具体操作建议如下：
1. "行业分析"：
- 研究宏观经济政策、行业发展趋势和龙头企业动态，筛选出可能受益于杠杆转移的行业。
2. "企业研究"：
- 深入分析龙头企业，关注其财务状况、竞争优势、市场份额和成长
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具体布局方向上，“降杠杆”主线：债转股（海德股份）、环保限产（海螺水泥）、国企改革（中航机电）；“加杠杆”主线：智能制造（黄河旋风）、人工智能（景嘉微）、虚拟现实（歌尔股份）、5G（中兴通讯）、半导体（华天科技）、光伏（隆基股份）、土地流转（北大荒）、军工（合众思壮）、北斗（北斗星通）。
华泰证券分析称，北斗卫星导航产业是国内重点支持的重要战略性新兴产业，在当前全球贸易摩擦加剧的逆全球化背景下，发展自主的卫星定位系统势在必行。从产业空间来看，考虑产业扩张以及国产化替代两方面的因素，北斗产业成长空间较大；从政策催化来看，近年来有关部门先后出台了北斗卫星导航实施方案，提出相关政策法规建设的举措。预计伴随着全球贸易摩擦，北斗作为军用领域的关键技术有望进一步获得相关政策支持。建议关注北斗产业链 “华中北”组合：华测导航、中海达、北斗星通。