深交所发布股票期权试点新规,交易规则草案出炉,标的品种拓展让期权市场更加多元化
深交所下发的股票期权试点交易规则草案,标志着我国股票期权市场的发展迈出了重要一步。以下是对这一消息的详细解读:
1. 规则草案出台背景
近年来,我国资本市场不断深化改革开放,股票期权作为一种重要的衍生品工具,在风险管理和资产配置方面发挥着重要作用。为满足市场多元化需求,推动我国资本市场健康发展,深交所决定开展股票期权试点。
2. 规则草案主要内容
(1)丰富标的品种:股票期权试点将不再局限于“独一无二”的个股期权,而是涵盖更多具有代表性的股票,以满足不同投资者的需求。
(2)交易规则:规则草案明确了股票期权的交易时间、交易方式、报价规则、涨跌幅限制等,确保市场公平、公正、透明。
(3)风险管理:规则草案对股票期权的风险控制提出了具体要求,包括保证金制度、持仓限额、信息披露等,以降低市场风险。
(4)投资者适当性管理:规则草案明确了投资者参与股票期权试点的条件,包括资金要求、风险承受能力等,以保障投资者合法权益。
3. 规则草案的意义
(1)丰富投资者选择:股票期权试点将为投资者提供更多风险管理工具,满足多样化投资需求。
(2)完善资本市场体系:股票期权作为衍生品市场的重要组成部分,有助于完善我国资本市场体系,提升市场功能。
(3)推动市场创新:股票期权试点的开展将推动市场创新,为我国资本市场发展
相关内容:
本次下发的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则(草案)》(下称《交易规则》)包括9章172条,涵盖期权合约、上市与挂牌、交易、行权、风险控制、交易监管等内容。在深交所上市交易的股票、ETF以及经证监会批准的其他证券品种,都可以作为期权合约的标的物(简称合约标的)。《交易规则》对股票标的和ETF标的分别作了规定,与上交所的规定基本一致:一是属于交易所公布的融资融券标的证券,二是上市时间不少于6个月,三是最近6个月的日均持股账户数不低于4000户。其中,股票标的还需满足“最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度3倍”的要求。
中银国际研报指出,深交所下发多份股票期权试点交易规则草案,预示场内期权新品种有望推出。中银国际认为,股票期权市场的良性健康发展将丰富衍生品交易品种,有利于激发市场创新动力,吸引长期资金入市。
深交所要推股票期权试点交易其实早有预期。此前,在2017年底深交所(召开的第四届理事会第三次会议)对2018年重点工作的部署中,以及深交所的三年战略规划中,“稳妥推出股票ETF期权试点”均被提及。日前,深交所副总经理王红也在第十四届中国(深圳)国际期货大会上表示,深交所将按照证监会统一部署,力争实现深市ETF期权零的突破,逐步构建具有深市特色的期权产品体系。
具体准备方面,深交所在2015年便已开始了股票期权的全真演练工作,运行安全、平稳是业内对仿真演练的评价。目前,深交所期权仿真交易的标的包括深100ETF、300ETF、创业板ETF、万科A、歌尔股份,以及碧水源等。
上证50ETF期权作为唯一的场内金融期权品种,自正式推出以来可谓发展迅猛。数据显示,截至2018年11月底,50ETF期权累计成交量为2.9亿张,投资者账户总数达300617户,经纪业务客户账户总数为300444户,11月当月就新增经纪业务客户账户数8032户。
另一方面,今年以来场外期权市场也在不断扩张。据中国证券业协会12月13日公布的最新数据,今年10月,证券公司场外衍生品交易新增名义本金875.74亿元,较上月增加49.84%。其中,场外期权交易新增名义本金661.55 亿元,占比75.54%,且较上月增加189.94亿元。
某大型期货公司期权部负责人表示,丰富场内期权交易品种,有利于优化股市投资者结构,为进一步国际化做好准备。目前,拥有股票期权经纪业务资格的期货公司并不多,但因前景广阔,各期货公司也在积极筹备,努力完善交易系统、业务方案、投教系统,以争取该项业务资格。