债市分析,尾盘利率债局部走弱,危与机并存!加减仓策略提醒

债市分析,尾盘利率债局部走弱,危与机并存!加减仓策略提醒"/

标题:债市分析丨尾盘利率债局部走弱,是危还是机?加减仓提醒!
正文:
一、市场回顾
今日债市尾盘,利率债局部走弱,10年期国债期货主力合约跌0.09%,5年期国债期货主力合约跌0.05%。10年期国债收益率上行1.8BP至2.85%,10年期国开债收益率上行3.1BP至3.06%。
二、影响因素分析
1. 经济数据:今日公布的9月制造业PMI为49.7%,低于市场预期,显示经济恢复基础尚不牢固。经济数据不佳,市场对货币政策宽松预期升温,对债市形成支撑。
2. 政策预期:近期,央行持续开展逆回购操作,市场流动性较为宽松。同时,政策层面也在积极推动稳增长措施,市场对政策预期较为乐观。
3. 外部环境:美联储加息预期升温,对全球市场造成一定压力。我国央行在保持货币政策独立性的同时,也会关注外部环境变化。
三、尾盘利率债局部走弱,是危还是机?
1. 危:从短期来看,尾盘利率债局部走弱,可能意味着市场对经济复苏的预期有所减弱,投资者对债市的信心有所下降。
2. 机:从长期来看,尾盘利率债局部走弱,可能为投资者提供了较好的买入机会。一方面,经济复苏基础尚

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利率债局部翻绿,会是逢调买机吗?

敲黑板,先说重点!

(1)今天的宏观数据局部还是比较超预期的,不过今天资金呵护力度还是比较多的,所以仍有较大支撑,资金面预计有望延续相对宽松。还有就是午后权益市场的继续回升,也是债市走弱的原因之一。

(2)接下来债市怎么看?明天资金面压力仍比较大,所以还得看呵护力度。其次,重点还是10年期国债活跃券收益率的短期下行空间不大,所以相对来说,适当回调反而能够释放一定的上涨空间。长端利率债的短期趋势没有明确的方向性,短期反复性强。所以阳光个人延续短期观点长端利率债横盘震荡概率较大(阶段性涨跌差不多,预计短期区间1.61%-1.71%),中短端信用债有望延续震荡偏暖(阶段性涨多跌少,不是每天上涨)。

(3)个人基金策略(仅供参考,自行决策):上周五尾盘阳光个人也是明确提醒了长端利率债考虑适当高抛,所以如果现在是中低仓位的话,那么接下来长端利率债基金小跌小加,大跌大加”或许体验更好,整体侧重高抛低吸。其次,今年个人更加侧重混债、固收+基金的配置,求稳则侧重信用债为主的短债/中短债基金。具体看个人偏好。

A股市场延续暖意,上证指数、中证转债小涨,10年期国债活跃券收益率下行幅度一度抹平(国开债实际上已经翻绿了),利率债多云转阴天。

债基预估:信用债为主的债基小产蛋居多,利率债为主的债基小产蛋和小碎蛋都有。17点30分还有一次收盘预估。

个人股基部分:维持13点30分左右股基观点不变。

每天14点30分债市尾盘,我们不见不散!

发布于 2025-06-23 06:30
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