中国央行暂停公开市场国债购买,阶段性调整策略解析

中国央行阶段性暂停在公开市场买入国债可能是出于以下几个原因：
1. "市场稳定"：央行可能会通过暂停买入国债来稳定市场预期，避免市场出现过度波动。
2. "货币政策调整"：央行可能在进行货币政策调整，如控制流动性、调整利率等，暂停买入国债是其中一种手段。
3. "资金需求"：央行可能需要将资金用于其他紧急或重要的经济活动，如支持中小企业、基础设施等。
4. "降低风险"：央行可能会认为国债市场存在一定的风险，通过暂停买入来降低风险。
5. "预期引导"：央行通过暂停买入国债，向市场传达某种政策信号或预期，引导市场行为。
需要注意的是，央行暂停买入国债并不意味着国债市场将出现剧烈波动或危机。在大多数情况下，这种暂停是暂时的，且央行会根据市场情况和政策目标进行适时调整。同时，国债作为中国金融市场的重要组成部分，其稳定对于整个金融市场的稳定至关重要。

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中新社北京1月10日电 (记者 夏宾)中国央行10日发布消息称，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，其决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。

2024年以来，中国中长期债券收益率下行较为明显，近期更是屡创新低。对此，中银国际证券全球首席经济学家管涛表示，央行宣布暂停国债买入，有助于缓解资产荒，平衡国债市场供求关系。

招联首席研究员董希淼表示，国债买入是央行投放流动性的重要方式，但暂停国债买入不意味着市场流动性收紧。预计下一步，央行将通过公开市场操作、降低存款准备金率等方式，向市场注入短期和长期资金，继续维持市场流动性充裕。

东方金诚研发部执行总监冯琳预计，后续若政府债券供给放量，长债收益率回升至合理水平，市场供求关系能够自发地趋于平衡，央行就有可能恢复买入国债，继续发挥通过国债净买入操作向市场投放中长期流动性的作用。

在2024年6月的陆家嘴论坛上，中国央行行长潘功胜表示，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，代表未来货币政策框架演进的一个重要方向。(完)