两大主力动作齐发力，明日期指交割策略全解析

两大主力动作同时升级，通常指的是股市中的两大指数——上证指数和深证成指，或者两大交易品种——沪深300指数和上证50指数等出现了重要的变动。以下是一些可能的情况以及应对策略：
1. "指数成分股调整"： - "应对策略"：投资者应关注即将被纳入或剔除的成分股，这些股票可能会在交割日前出现交易活跃，价格波动加大。投资者可以根据自己的投资策略，选择增持或减持相关股票。
2. "交易规则变化"： - "应对策略"：如果交易规则发生变化，投资者需要及时了解新的规则，调整自己的交易策略。例如，交易手续费、涨跌停限制等的变化，都可能影响投资者的操作。
3. "宏观经济政策调整"： - "应对策略"：宏观经济政策的调整可能会影响市场情绪和资金流向。投资者应密切关注政策动向，做好相应的风险管理和资产配置。
对于明日期指交割的操作，以下是一些建议：
- "平仓"：如果持有空仓，可以提前平仓，避免交割日可能出现的剧烈波动风险。 - "持仓"：如果持有多仓，可以继续持有，但需密切关注市场动态，做好风险控制。 - "轻仓操作"：交割日前后，市场波动可能加大，投资者可以适当减少仓位，以降低风险。 - "关注流动性"：交割日前后，市场流动性可能发生变化，投资者应

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广州万隆:两大主力动作同时升级 暗藏后市炒作线路图

周四两市低开高走，盘面有所回暖，不足之处是整体量能萎缩明显，预示后续仍将有动荡。不过，投资者无需惊慌，近期在政策引导作用下，两大主力正同时升级抢筹，不仅指明后市热炒方向，更有利于大盘拓展反弹空间！

具体来看，一路主力是占据A股市场重要话语权的产业资本，正积极增持。目前两市已有700多家个股公告增持、回购计划，规模之大史无前例，自7月8日至14日共有302家出手增持，仅在昨日晚间，又有74家公告增持。第二路主力是门口野蛮人，正大力举牌。仅本月已有20余家公司遭举牌，包括法人股大王刘益谦、PE巨头中科招商、中国人保、私募朱雀投资、潇湘资本、千石资本、奥瑞金（002701）等纷纷出手，近两日回调，仍有机构频繁趁机吃货！

一方面产业资本增持潮，往往伴随着重要底部出现，即使是政策引导，也是上市企业加杠杆的过程，势必倒逼其加速资本运作，利于股价上涨；另一方面，被举牌个股本身往往有能力走出独立行情，同时在大规模举牌之下，引起场内大股东等的应激反应，也促进个股行情的涌现。我们此前已在《多头一支奇兵半路杀出》、《又一支多头大军在集结》中展开跟踪，两路主力汇流，力量不容小视，暗藏后市炒作路线。

我们广州万隆昨日指出：整体上目前尚处于政策护盘周期中，多头有能力应对空方反扑；尤其前期暴跌带来巨大负面效应，监管层高度警惕，短期再次杀跌势必引发护盘，因此无需担忧新的主跌来临。加上市场信心逐渐修复、产业资本活跃局部赚钱效应明显，中期仍有望震荡走高。

这样的背景下，那些超跌且有业绩支撑、以及利好预期的个股，将继续受到资金青睐。而诸如上述增持、举牌类产业资本运作主线，有望成为后续的长期热门主题及热点线路。尤其是其中那些盘子适中、有业绩支撑，前期炒作程度并不激烈的，在转型期可分享改革红利的新兴产业股，此时正迎来主力洗盘的震荡低吸期，值得投资者及时把握。

明日三大猜想：剧烈震荡或成常态

大势猜想：剧烈震荡为市场常态

实现概率：85%

原因描述：今日沪深股指整体呈震荡整理的态势，早盘三大股指大幅低开，而后股指期货迅速拉升，带动三大股指翻红，沪指接近横盘险守3800点关口，深成指和创业板指表现相对较强涨约1%。

盘面上看，涨幅居前的是国防军工、机场航运、农产品加工等，下跌的仅有银行、采掘服务和造纸板块。从同花顺（300033）Level-2即时多空比数据来看，沪市委买盘为6185万，委卖盘为7036万，多空比为0.87，从数据上看，沪市委买盘较之前有所增加，卖盘则基本持平，多空双方今日对决非常激烈，两方展开拉锯战。

三大股指期货明日交割，根据中金所的提示，涨跌板幅度为±20%。因此多空双方近两日对决非常激烈，昨日更是再度上演了千股跌停的惨案，而股指今日也是顺势大幅低开，但是多方发力迅速拉回，明日的走势非常关键。分析认为，中小盘股再度爆发出巨大活力带动了市场的热情，明日多空大战即将打响，股指期货涨跌停放大至20%则会使得战斗非常激烈，预计盘中仍将有剧烈震荡。

后市策略：市场毫无疑问进入盘整阶段，明日多空大战即将打响，股指期货涨跌停放大至20%则会使得战斗非常激烈，预计盘中仍将有剧烈震荡，近期操作建议还是谨慎为主，勿盲目追高。

资金猜想：资金短期流出市场

实现概率：80%

原因描述：午后沪深股指维持震荡的走势，沪指勉强站稳3800点，创业板指和深成指表现相对较强，涨幅均约1%。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流入147亿元，资金流入呈现加大的趋势，主力资金开始抢筹权重板块。消息面上，某大型国有银行人士表示银监会摸底并未叫停信托配资业务，证监会也表示将会同公安机关严厉打击造谣传谣行为，在管理层的干预下，今日市场有所企稳。分析认为，明日是三大股指期货交割日，多空对决将更加激烈，加上周末避险需求，短期预计资金仍将流出两市。

后市策略：明日是三大股指期货交割日，多空对决将更加激烈，加上周末避险需求，短期预计资金仍将流出两市，建议投资者近日保持谨慎，抢反弹控制好仓位。

热点猜想：军工板块迎布局良机

实现概率：75%

原因描述：从国防科工局获悉，为期十天的“国防科技工业军民融合发展成果展”今日将拉开帷幕，这是国防科工领域的首次军民融合展，也是全部军工集团公司首次以集团整体形象对外展示。据悉，华龙一号核电机型、探月工程嫦娥系列卫星、长征五号运载火箭、北斗智慧车联网等一批军转民重大成果和产品都将精彩亮相。在抗战胜利70周年阅兵进入倒计时、中航系上市公司连获股东及高管增持之际，军工板块催化剂不断。随着军民融合发展上升为国家战略，配套政策也密集发布，相关产业有望迎来长足发展。

后市策略：近期市场热点轮流切换，在利好刺激和游资关注下，军工板块有望炒作，投资者可关注相关中国重工（601989）等相关概念个股，逢低介入。

多空大战或趋于平和 明日期指交割咋操作

全天看，两市大幅低开，开盘后探底回升，指数盘中成功拉升翻红。此后，指数小幅跳水，震荡翻绿，但随即拉升再度走强。盘面上，个股全线活跃，多股从跌停拉升至红盘，资金介入较为明显，而昨日强势的石油以及银行，今日展开回落。

今日，两市低开高走，但尾盘跳水，近期调整趋势延续。盘面上，分化格局持续上演，昨日狂拉中国石油（601857）和银行股，导千股跌停，而今日石油、银行盘中大跌，个股却一度暴涨。中国石油俨然成为个股的梦魇。值得注意的是，今日个股全线活跃，多数个股跌停拉升至翻红，力度之大，可见一斑，但考虑导明日的股指交割日，此处还不能盲目乐观。至于备受关注的明日，市场将其命名为“多空大决战”，认为此处或存在较大的波动。但实际上，相关数据显示，七月合约持仓量近期持续减少，市场风险已经减少很多，交割日出现“大战”的概率不大，两市总体或将趋于平稳。而对于后市，巨丰投顾郭一鸣认为，短期二次探底这正在进行，但探底还需时日，此处还有反复，不可盲目抄底加仓。中期看，很多个股已经跌至合理区间，逐步布局正当时。

【操作关注】

具体操作上，小盘股短期继续反弹概率大，可逐步减仓；而大蓝筹上涨后还有回落可能，短期谨慎，总体等待指数二次回落。

【仓位配置】

60%中长线，以蓝筹股为主，20%仓位小盘题材股。

主力激战正酣明日关注三因素

主力激战正酣明日关注三因素

经过前一段时间的大涨大跌之后，最近开始出现接连的震荡走势。现在，处于多空双方轮流发力的时刻，虽然双方并未投入大量“兵力”在此刻，可是战斗场面依然很剧烈。昨日，在经过连续大幅上涨后的横盘之后，空头突然在发力，使得短期反弹过猛的中小创个股普遍大跌，市场再现千股跌停，今日早盘由于昨日的恐慌情绪空头再次占据上方，再次关键时刻多头也派来兵力，大盘上午出现探底回升走势。经过一来一往，多空双方再次进入胶着状态，主力目前激战正酣需关注以下三因素。

从消息面来看，明天(17日)就是三大股指期货近月合约交割日，一位投行交易员称，“股市最大风险还没有过去，17日是期指交割日，国家队这一天必须赢。”多空双方在今日均有所保留，或时为了明日一战做准备。不过从目前的情况来看，多头今日出其不意的一击，明日多头占优的肯可能性较大。

从盘面上来看，上午经过了从大跌到大涨，整个行业板块也从大幅下跌转为铺张行情，今日超过95%板块上涨，并且主力大单资金流入超过6成板块，这些积极的因素，说明多头短期再次聚集力量。或为了应对明日股指期货交割日，但是在二次下探的过程中，大盘短期震荡之后再次向上发起进攻。

从技术角度来看，大盘在第一次从3300点一带大幅上攻4000点的过程中，由于短时间内经过大幅反弹，上攻的力度已经极为有限，在上攻未果后展开连续3天的震荡回调。今日上午经过低开下探之后，大盘再次下探并站稳10日均线，不过在上攻的过程中短期5日均线形成一定的压力。在5日、10日均线之间，大盘短期或再次陷入震荡。

综合来看，目前大盘多空双方分歧较为严重，且目前处于相对平衡的状态。具体操作上，反弹筑底的过程中，个股分化将持续加大，经过近期市场较大幅度的下跌后，蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。急跌后超跌优质股有望率先表现，尤其是，此轮行情中前期滞涨且基本面优良的品种。这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定，后市必将展开主升浪。（源达投顾）

二次探底明日或会完成 震荡上行是大概率

天信投资 蒋律

盘面上，多空争夺激烈，早盘沪指一度跳水，但随后开始快速拉升，市场情绪也由悲观恐惧迅速转向乐观。技术面上来看，沪指在3700-3850点区间做窄幅箱体整理，有筑底迹象，当然短期还是受到20日均线的压制。那么，后期能否顺利突破20均线，将是我们需要重点观察和判断后市走向的重要依据。

明天是三大股指期货的交割日，而且中金所宣布最后交易日涨跌停板幅度设为±20%。期货市场的走势是由现货市场决定的，而期指的现货市场就是股市，所以多空双方会通过对股市涨跌来影响和左右期指的走势。不过，基于市场流动性的整体释放和恢复，同时不断有大量新股复牌补涨，明日涨停的个股也不在少数，因而明日股指的波动幅度不会不可控制，因而过于担忧和恐慌的也是庸人自扰。

从技术面上来看，60分钟分时图上，沪指多次试图突破60日均线的压制，但一直未能完全突破，前期的获利回吐盘对股指的上攻造成一定的压力。故而，未来股指的短期走势应该是以区间震荡整理为主，并且有筑底企稳的态势。预计明日，沪指会在3600点-3850点的区间宽幅震荡整理，并且极有可能在周五形成一个次低点，并就此完成二次探底。

在具体操作策略上，首先要认识到当前就是股指的底部区域，即使不是最低点，但也是操作相对安全的区域。大的机会都在暴跌之后，跌的越深，机会越大。盘面上，很多个股的股价只有高点位置时的一半甚至还不到一半。同时，管理层维稳股市的态度明显，深跌的可能性几乎为零。因而，明天如果股指来回震荡的过程中，下探就是吸纳建仓的良好时机。

A股罕见“平稳4小时”藏玄机 最危险一天进入倒计时

凤凰财经讯 7月16日A股迎来罕见平稳一天，沪深两市双双低开高走，早盘多头一度发力上攻，沪市振幅近5%，深市振幅近8%，午后多空双方进入焦灼状态，呈窄幅波动，截至发稿，沪指涨0.54%，深成指涨近2%，暂时告别千股跌停或者千股涨停局面，两市暂有超百股涨停，30家个股跌停。大盘不再巨震，个股不再千股涨停或跌停，狂风暴雨后“稳稳的上涨”你习惯么？要知道这稳稳上涨背后暗藏玄机，A股最危险一天正慢慢靠近。

多空消息交织 16日“非巨震行情”藏玄机

今天消息面虽没有像之前那样监管层托市的利好政策，但国家队解盘、两融余额逐步企稳等消息给多方信心，空头则有恒生HOMES系统关闭、保证金流出等杀手锏。可以说看似平稳的走势背后仍有暗流涌动。

一、国家队撑腰 国际投行唱多

国家队接盘QFII疯狂开户 高盛：A股熊不了

虽然A股重现千股跌停的惨剧，但有人卖也有人买，两股关键力量似乎并未失去对中国股市未来的信心。

qfii新开A股账户数量在6月份出现大幅回升。来自中国结算的最新统计月报显示，6月份QFII新开23个A股账户，较5月份增长了近一倍。6月份新开的账户中，沪市12个，深市11个。

这也是QFII连续42个月有新开A股账户。至此今年上半年QFII新开的A股账户数达到112个，QFII新开账户在今年2月份达到顶峰，为46个。此后，这一数据直线下滑，其中3月份和5月份都为12个，而4月份更是降至4个。

与QFII开户热情高涨一样，获得QFII资格的机构数量及审批额度也不断增加。来自中国证监会的数据显示，截至今年5月底，证监会共批准285家机构的QFII资格。数据显示，6月份，国家外汇局新增QFII投资额度为33.31亿美元。截至6月29日，QFII总额度增至755.42亿美元。

高盛：A股去杠杆步入尾声

昨日高盛发布A股策略报告认为，中国股市目前正在经历调整，而此轮调整是去杠杆与挤泡沫的正常过程，但并非迈向系统性风险与熊市阶段，去杠杆以进入尾声，但仍需要一定时间消化，大盘股投资价值已经凸显。

高盛指出，过去40年中，全球牛市有44%的概率出现幅度在20%以上的调整，推动因素为市盈率下滑，关键历史市盈率支撑位为15倍。中国股市目前正在经历调整，而此轮调整是去杠杆与挤泡沫的正常过程，但并非迈向系统性风险与熊市阶段。

该行认为，对高风险杠杆仓位的强制平仓可能接近尾声，但正在下降的融资融券余额的绝对水平1.4万亿和7.1%的市值占比仍然较高。股市继续上行的关键是去杠杆，并认为目前该进程已经进行了三分之二，目前两融余额达1.4万亿，1万亿将是正常水平，因此去杠杆虽进入尾声，仍需要一定时间消化。

高盛指出，监管层和政府在必要时拥有抵御系统性风险的意愿和能力。随着股指预期市盈率降至14.4倍，部分大盘股的价值正在显现，且各上市公司也在更加积极地回购股票。

从估值角度来看，个股分化明显，大盘股目前估值合理，具有一定的吸引力，但不少中小盘股估值依然高高在上，预计中小盘股仍有一个缓慢回落的过程。

两融去杠杆“剧情”：从2.2万亿骤降到1.4万亿后企稳

目前两融余额基本稳定在1.44万亿元，自最高峰时的2.27万亿已经下降了8300亿元。根据融资的交易日净买入数据，7月6日至8日3个交易日的净买入额都是大额负值，分别为1363亿元、1443亿元和1700亿元。这是两融余额减少最大的3个交易日，累计达到4506亿元，超过了两融余额下降总额的一半。

7月15日，A股再现千股跌停，上证指数一度跌破3800点，市场传闻IPO将有序重启，银监会和证监会联手调查场外配资和伞形信托，杠杆牛市即将消逝。在加杠杆中走来的牛市，以“暴力”形式初步完成去杠杆。

这3个交易日对应的指数下跌也是比较大的，主动减仓降杠杆非常迅猛。但随着上周四股市反弹，两融余额降速显著下降，随后的交易日还出现了小幅增加。总体来看，两融余额已经连续5个交易日稳定在1.4万亿附近，场内融资降杠杆效果初显。

恒生电子公告：关闭HOMS系统账户开立功能

7月16日早间，恒生电子（600570）公告，关闭HOMS系统任何账户开立功能，关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能，通知所有客户不得再对现有账户增资。预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响。

散户入市谨慎 上周保证金净流出1757亿元

多项数据显示，在上周A股上演“惊天逆转”的激情背后，散户入市依然较为理性，而海外资本则有大肆抄底之举。在目前流动性较为宽裕的环境下，机构普遍认为，改革深化的大方向步伐坚定，各方呵护资本市场健康发展的态度明确，但短期阶段性震荡或难免。

投保基金最新数据显示，上周(7月6日至10日)，证券保证金净流出1757亿元。上周证券交易结算资金银证转账增加额为1.47万亿，减少额为1.64万亿，日均余额为3.12万亿，较前一周的2.86万亿大幅回升。此外，股票期权保证金净流入1.45亿元，日均余额为11.86亿元。

17日或是A股最危险一天

部分空头仍不肯认输交易员：股市最大风险还没有过去国家队这一天必赢

凤凰iMarkets讯 据路 透社报道，中国A股市场在经历大幅震荡后正逐渐企稳，股指期货周五(17日)交割日被多数人认为将是这场股市大戏的最后一幕。不过多位业内人士分析称，周五多空双方应不会恋战，主力合约最后一天交易可能会较为平静。

持仓量是反映多空双方动向的有力证据，无论是沪深300期指还是中证500期指，即将交割的7月合约持仓量持续下降，总持仓量也在明显减少，显现多空阵营部分力量在离场，换场再战的可能性也在下降。

“经过这两天的减仓，7月合约的持仓量下降较多，市场风险明显减少了。”上海中期期货副总经理蔡洛益指出。

以多空交战相当激烈的中证500期指7月合约为例，本周前三天持仓量下降了4,702手，周三7月合约持仓量为5,579手；8月合约则增仓4,441手至周三的6,569手，显示有多空力量将部分持仓由7月转至8月。不过，中证500期指的总持仓量已由上周一的3万手左右降至目前的1.8万手。

方正证券（601901）研究所金融工程首席分析师高子剑表示，“目前期指的持仓量很低，预计交割量很轻，那样对于现货市场的牵动作用就较小。”

周五是三大期指7月合约的最后交易日，当日涨跌板幅度为周四结算价的±20%，交割结算价为周五最后两个小时的算术平均价。

6月底以来，中国A股市场出现罕见的连续下跌，至上周三累积跌幅逾三成；获利回吐及融资盘降杠杆等成为空方主要能量源，期指亦是推波助澜，经常领跌于现货。证监会等多部委上周出台多项指施，终于在上周四稳住大盘，沪深两市出现连续三天反弹。不过反弹终不能持久，周二和周三大盘又开始转弱，沪综指.SSEC周三大跌3%。

此次中国多部委密集出台多项救市政策，中国证券金融股份公司以准平准基金的定位登场。

部分空头仍不肯认输

一位投行交易员称，“股市最大风险还没有过去，17日是期指交割日，国家队这一天必须赢。”

上海一位期货交易员指出，交割日还是有心理压力的，空方肯定希望能把现货打下来，否则就要承担损失，就像当年外资冲击香港时，能否稳住恒指是一样的，最终看谁的资金实力强。

他认为，目前期指普遍贴水，说明大家对股指未来预期较弱，信心并不稳定。空方的策略就是将大盘的向下趋势做出来，产生巨大的抛压，引发羊群效应。

“现在看来，一些空头并不肯认输，想要引起更多的恐慌，引导股指跌破关键点位，但这么做是有代价的，毕竟国家队还没撤，央行还在后面支持。“他说。

周三沪深两市再度出现逾千只股票跌停的场景，创业板指数P.CHINEXTP收市大跌4.99%。不过中国石油（601857）涨停和中国石化（600028）大涨4.58%，以及多只大型银行股逆势上涨，国家队护盘迹象还是较为明显。

今日中证500期指中除7月合约外，其余三个合约均跌停，7月合约跌7.51%至7,136点，较8月合约升水约300点，但较中证500指数贴水269点。业内人士指出，今日7月合约未能跌停，主要是因为交割日临近，现货市场的牵引作用有所增强。

高子剑指出，目前中证500期指与沪深300期指都呈现近高远低的格局，若空方希望由7月移仓至8月期约(买平7月，新空8月)，就要承担迁仓损失，空方面临一个尴尬的局势。

他认为，空头短期的应对手段，原本可以采取抛掉现货，单留期指空单的做法。但目前中金所限定套保策略下一旦现货抛售，期指空单需同步平仓，这一招也行不通了。

部分业内人士指出，在目前中金所对中证500期指进行限仓的情况下，即使有大空头也展不开手脚，总的大趋势还是平稳过渡。

中金所近日调整多项交易规则，例如自上周二起中证500期指客户日内单向开仓交易量限制为1,200手，上周三起将中证500期指合约的卖出保证金由10%分步提高至30%。

“看周四IC(中证500期指)合约的持仓情况，7月能否减得下去，是周五交易最好的信号。”蔡洛益表示。

市场二次探底 私募称将迎更佳抄底时机

7月15日股指期货震荡下行，收成一根带下影线的中阴线。今日又是千股跌停，这种情况我们需要担心吗？知名私募人士吴国平认为，市场二次探底，将迎来更佳抄底时机。

昨天股指再度下杀，又现千股跌停的局面。其实在股指反弹之初就跟大家提出，股灾之后需要一定的时间来修复，股指反复震荡构筑底部的可能性更大，操作上涨多了就要减仓，不盲目追高，要踏准节奏。

当然，虽然又是千股跌停，但大家也不必恐慌。因为股灾已经过去，最主要的下跌已经完成了，接下来就算再有动荡，风险也是相对有限的。未来一段时间又没有上市公司减持，救市资金也不会马上出来，消息面上更多的是利好，而且大部个股跌了那么多、风险基本释放，因此，整体操作环境仍然是偏暖的，大家也不必过于担心。这次无非是二次探底而已，而且低点在未来几天随时可能出现，我们要精心找好备选股，未来几天随时准备出击！

吴国平认为，二次探底的低点，一般是更安全的，而且获利幅度也会更高。这个低点，明显比上周的低点更有操作价值，这点大家要充分重视。具体方向，依然是超跌股、次新股，与此同时，股指近几天动荡时，能够横住不跌的股票也要重点关注。总而言之，当前不是恐慌的时候，而是要打起精神，迎来更大抄底机会的时候！