首只可转债ETF惊艳亮相，成交额突破2.56亿，换手率高达40%创纪录

首只可转债ETF（交易型开放式指数基金）的亮相，无疑为投资者提供了一个新的投资工具。以下是对这一事件的分析：
1. "市场关注度"：首只可转债ETF的成交额达到2.56亿，换手率超过40%，这表明市场对该产品有较高的关注度。这可能与以下因素有关：
- "产品特性"：可转债ETF具有较好的流动性，能够满足投资者对于分散风险和追求收益的需求。 - "市场环境"：近年来，可转债市场逐渐受到关注，越来越多的投资者开始关注这一领域。
2. "投资策略"：投资者在投资可转债ETF时，应关注以下策略：
- "分散投资"：可转债ETF通常投资于多个可转债，分散投资可以降低风险。 - "关注市场趋势"：了解市场趋势对于把握投资机会至关重要。 - "风险管理"：投资者应根据自己的风险承受能力，合理配置投资比例。
3. "潜在风险"：
- "市场波动"：可转债ETF的价值受到市场波动的影响，投资者应关注市场风险。 - "流动性风险"：虽然可转债ETF具有较高的流动性，但在某些情况下，仍可能面临流动性风险。
4. "未来展望"：
- "市场发展"：随着可转债市场的不断发展，预计可转债ETF将受到更多投资者的关注。 - "产品创新"：未来，可转债ETF可能会推出更多具有创新性的产品

相关内容：

作者：格隆汇 金日

4月7日，国内创新设立的跨市场可转债ETF基金-博时可转债ETF（511380）正式在上交所上市交易并开通日常申购。这是国内第一只可转债ETF产品。

数据显示，上市首日博时可转债ETF成交活跃，全天成交额超过 2.56 亿元，换手率达 42.74%。

博时可转债ETF跟踪的是中证可转债及可交换债券指数，该指数的成份券中银行可转债占了大半。该指数涵盖上交所、深交所所有上市可转债、可交债。从成份券的分布来看，指数包含231只成份券，其中可转债212只，权重占比80.02%；可交债19只，权重占比19.98%。评级来看，高评级占比较大；行业来看，银行、公用、采掘、化工是排名前四的板块。

另外，该指数集中度较高，大盘品种是左右指数走势的最重要因素。从运行特征来看，该指数年化回报及稳定性好于主要宽基指数，也略好于中证转债。值得注意的是，可转债ETF同样拥有“T+0”的交易制度优势。

转债市场新热潮

今年三月以来，国内股市再次出现较大幅度波动，而“进可攻、退可守”的可转债显现出很强的抗跌能力。整个市场都在关注可转债内在期权价值与交易制度优势。

市场并未满足于游资的炒作与价格发现，创新正在成为今年可转债市场的主旋律。当指数化投资可转债被认定是获取稳定收益的最佳方式，可转债ETF自然应运而生。去年以来，可转债市场良好的盈利能力不仅体现在个券精彩纷呈，同时在机构产品设计上也不断创新。

2019年初，不仅可转债基金纷纷争夺可转债筹码，各路资金也纷纷出手布局。经历了2018年深幅调整后，“固收+”策略成为市场火爆的主题，相关基金层出不穷，银行系理财子公司也纷纷涉足。

可转债成为整个市场布局焦点，一路水涨船高。从基金披露的数据看，甚至有养老主题基金也将可转债纳入了重点投资品种。刚刚披露的华宝稳健养老保险一年年报显示，尽管进行了FOF组合，但是该基金还是重点配置了不少优质可转债，有效提升了组合收益。

业内人士分析指出，在近年的震荡市中，可转债则呈现出独立行情，受到投资者的欢迎，但是在资金的推动下，部分可转债炒作集中度较高。苏宁金融研究院特约研究员何南野接受采访时表示，可转债换手率极高说明长期持有者较少，大多数资金是基于投机目的而进行可转债的短期投资。与此同时，机构资金撤出，个人投资者大量进入，参考股票投资的过往实践，可以反映出可转债市场投资风险加大。

对于可转债的风险提示，有业内人士表示最核心的有两点：首先，要判断正股的价格走势，以及正股本身是否具有良好的投资价值。如果正股本身质地较差，价格上行幅度很低，则可转债风险极高；其次，要判断可转债的当前价格水平是否上涨过度，是否远超转换价值。如果远超转换价值，说明投资风险较高。

可转债市场之所以会出现风险主要包括两方面原因：一是可转债市场快速扩容，在发展过程中肯定会出现一些交易风险。另一方面，可转债的“不设涨跌幅限制”和“T+0”交易制度在客观上便于投资者非理性炒作。